前三季度虧損409.8億美元，蘋果“綁死”了巴菲特？

“虧損”是2022年貫穿美股市場的一個關鍵詞。

今年以來，麵對美聯儲不斷地加息，一眾富豪的財富都有不同程度的縮水，其中就包括年初“逆流而上”的巴菲特。

當地時間11月5日，巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋公布了三季度財報，財報顯示，第三季度伯克希爾實現營收769.34億美元，同比增長9%，去年同期為705.83億美元；淨虧損為26.88億美元，而去年同期伯克希爾則盈利103.44億美元，但相比於二季度437.55億美元的虧損，本季度虧損幅度則大幅收窄。

從全年來看，2022年前三季度公司收入為2239.24億美元，較去年2042.96億美元的收入則小幅增長。但是今年由於投資環境較差，其較去年同期501.49億美元的盈利，今年前三季度則虧損了409.83億美元。

從今年巴菲特的表現來看，其實並不算差。

早在今年一季度，實際上巴菲特還是逆勢增長的，一季度開始，巴菲特就一改過去五六年的堅守策略，加大了投資的力度。根據其財報顯示，巴菲特一季度總共買入了518億美元的股票，同時賣出了103億美元，現金儲備從1439億美元下降至一季度末的1027億美元。

第一季度大方向定了之後，其倉位就一直開始小修小補，比較執著的就是不斷地買入西方石油。

具體來看，伯克希爾三季度投資和衍生品淨虧損104.49億美元，去年同期盈利38.78億美元，今年前三季度虧損650.67億美元，去年同期盈利299.79億美元。

從總持倉情況來看，截至目前伯克希爾持倉市值為3061.67億美元，而去年同期則為3507.19億美元，也就是說一年時間伯克希爾持倉市值下降了約500億美元。而這些持倉市值的變動，均不是來自於主動調整造成的損失，而是所持股票被動下跌帶來的損失。

根據財報顯示，伯克希爾前五大持倉均未發生變化，分別為：

第一，蘋果公司，持倉市值為1265億美元。根據統計顯示，截至目前今年蘋果股價一共下跌了21.67%，從持倉貢獻來看，蘋果的持倉就貢獻了一半以上的虧損額度；

第二，美國銀行，持倉市值為312億美元。根據統計顯示，年內美國銀行也下跌了16.1%；

第三，雪佛龍，持倉市值為244億美元。盡管其年內上漲了62.19%，但是整體倉位偏小，對於整個持倉影響並不大；

第四，可口可樂，持倉市值為224億美元。年內漲幅為2.73%，據悉，這已經是可口可樂連續十四年上漲了；

第五，美國運通，持倉市值為205億美元。其年內跌幅為10.45%。

從總體持倉來看，伯克希爾主要的投資虧損來自於蘋果股票，所以拉長時間軸，對於巴菲特而言，他會更加看重運營利潤。財報顯示，今年三季度伯克希爾的運營利潤為77.61億美元，去年同期為64.66億美元；前三季度運營利潤240.84億美元，去年同期為201.70億美元。從這個角度而言，巴菲特依舊是遠遠地跑贏市場的。

另外，今年以來道瓊斯工業指數跌幅為10.83%，而伯克希爾·哈撒韋A跌幅僅為4.14%，所以說伯克希爾也是跑贏指數的。

財報還顯示，截至今年三季度末，伯克希爾賬上的現金依舊高達1090億美元，相較於上一季度的1054億美元，其現金儲備輕微的有所增長。

綜合而言，從目前伯克希爾的變化來看，其賬麵上豐厚的現金流依舊反映了市場不佳的現狀，盡管今年以來巴菲特不停地買入西方石油，但是從整體情況而言，這並不足以改變巴菲特的持倉結構。

可以預見的是，未來很長一段時間，伯克希爾的盈利水平都要和蘋果股價走勢所綁定，直至伯克希爾打破持倉結構，重新調整倉位占比為止。