馬斯克的人形機器人要來？把這一賽道徹底帶火了

馬斯克的人形機器人尚未到來，國內稀土永磁賽道投資熱情便點燃。

7月28日，A股稀土永磁板塊持續走高，英洛華拉升封板，宜安科技漲超7%，阿石創、橫店東磁、領益智造、銀河磁體等跟漲。實際上，稀土永磁概念板塊在4月26日低點後，便開啟上漲模式。截至今日截稿時，板塊整體漲幅達57.4%。

對於這一賽道，中信證券直接喊出，“有望迎來不亞於新能源車的新增長極”。該機構預計，2025年全球機器人行業高性能釹鐵硼需求量為6.1萬噸，屆時全球機器人領域高性能釹鐵硼市場規模為305億元。



特斯拉人形機器人9月底麵世

資料顯示，稀土永磁材料是一類以稀土金屬元素 RE（Sm、Nd、Pr 等）與過渡族金屬元素 TM（Fe、Co 等）所形成的金屬間化合物為基礎的永磁材料。截至目前，已成功地發展了三代具有實際應用價值的稀土永磁材料，第一代以 SmCo5 合金為代表、第二代以 Sm2Co17 合金為代表、第三代則以Nd-Fe-B（釹鐵硼）係合金為代表。

據了解，釹鐵硼永磁體作為第三代稀土永磁材料，具有體積小、重量輕和磁性強的特點，因其優異的性能被稱為“磁王”。釹鐵硼永磁體是3C消費電子、家電以及新能源汽車及風力發電等行業生產過程中發揮電磁轉換等功能的關鍵性材料。

近期，這一賽道出現一個催化因素，即特斯拉入局人形機器人。在6月21日，馬斯克稱人形機器人Tesla Bot “Optimus（擎天柱）”原型機將在今年9月30日舉行的AI Day上現身。考慮到人形機器人的體型、重量，以及驅動精確性要求高，活動關節小且多，響應速度要求快，高性能釹鐵硼可能是優選。

馬斯克之前表示，第一版機器人有望在2023年投入生產。如果未來兩年內“擎天柱”能夠量產，在規模效應下，其成本比汽車還要低，預計售價2.5萬美元。

帶動稀土永磁需求預期



近年來，國內已出台多項相關政策促進工業機器人產業健康發展。其中《“十四五”機器人產業發展規劃》提出麵向汽車、航空航天、軌道交通、半導體等重點行業，推進焊接機器人、真空機器人、物流機器人、協作機器人、移動操作機器人等工業機器人產品的研製及應用。

無論是人形機器人還是工業機器人，伺服係統均為核心部件，是用來精確地跟隨或複現某個過程的反饋控製係統。而具備高性能的釹鐵硼永磁材料，是構建工業機器人伺服係統的核心材料。

中信證券近日研報認為，隨著機器人行業高速發展，稀土永磁行業有望迎來不亞於新能源車的新增長極。同時，人形機器人產業化進程加速或將進一步提升高性能釹鐵硼的需求預期。

該機構測算，假設機器人伺服電機用高性能釹鐵硼價格為50萬元/噸，樂觀情況下，2025年全球機器人行業高性能釹鐵硼需求量為6.1萬噸，2025年全球機器人領域高性能釹鐵硼市場規模為305億元。

而根據招商證券一份研報也作出類似分析：假設人形機器人頭和要不分別2個電機，手臂腿各12個電機，合計40個電機，每個電機重量不同，釹鐵硼需求50-100g/個不等的話，1個人形機器人的釹鐵硼需求量2-4公斤。

該機構指出，以此計算，1000 萬個人形機器人對高性能釹鐵硼需求量達到2-4萬噸，相當於2021年全球高性能釹鐵硼總需求的 20-40%。這將明顯提升高性能釹鐵硼未來消費增速。

賽道內公司股價近期大漲

當前，釹鐵硼更多應用於包括新能源汽車、風電、變頻空調、節能電梯方麵。據統計，2020年，上述四類需求占高性能釹鐵硼消耗量的64%，相比2018年的39%，占比明顯提升。

在產業鏈上遊材料端，由於國家對稀土開采冶煉采取稀土生產總量控製計劃，稀土定價高度統一。因此，資金對於這一賽道的追逐更多瞄向行業中遊稀土永磁材料製造端。其中，包括金力永磁、中科三環、橫店東磁等上市公司自4月以來，股價均實現翻番，而寧波韻升、正海磁材等公司也實現較大漲幅。

“近幾個月稀土永磁賽道整體上漲，更多基於新能源需求釋放的邏輯，”一位私募機構人士告訴記者。在他看來，如果人形機器人未來有更明確的需求預期，接棒新能源原有釹鐵硼需求也並非不可能。

目前，產業鏈上的公司均在不同程度擴張產能。其中金力永磁在包頭投資建設的“高性能稀土永磁材料基地項目”在2021年底竣工，該項目在 2022年完全達產後形成8000噸/年的高性能稀土永磁材料生產能力，公司的毛坯產能達到年產23000噸生產能力。公司規劃到2025年，將建成高性能釹鐵硼永磁材料年產能40000噸。

該公司近日在互動平台表示，去年其產品主要應用於新能源汽車、消費電子、節能電機、計算機硬盤、工業電機等領域，已被包括特斯拉、比亞迪在內的全球前十大新能源汽車生產商中的八家采用。

而中科三環是國內最早從事釹鐵硼磁性材料研究和生產的企業之一，也是國內高性能釹鐵硼永磁材料產量和銷售收入最大的企業。截至2021年，該公司燒結釹鐵硼產能2萬噸，粘接釹鐵硼產能1500噸。公司計劃今年利用配股募集資金和自籌資金增加燒結釹鐵硼產能1萬噸左右，屆時將具備燒結釹鐵硼毛坯產能3萬 噸和粘結釹鐵硼毛坯產能1500噸，合計產能將達到3.15萬噸。