馬斯克宣布終止收購推特，及時止血還是極限施壓？

想說「分手」，似乎並不容易。

馬斯克私有化推特的大戲，真是一波三折。

這筆全球矚目的交易是否意味著就此終結？還是會有新的變數？

01、收購大戲，一波三折

期間，馬斯克多次在各種場合表達對推特的未來規劃，包括但不限於放寬其內容限製，例如暫停對特朗普賬戶的封禁；消除平台上的虛假和自動賬戶，減少水軍機器人；以及擺脫以廣告為主的收益模式等等。

同時，他還表示，正盡力完成 440 億美元收購計劃，並不排除在收購完成後裁員，「眼下公司成本超過收入，並不是很好的形勢。但無論是誰，隻要明顯對公司做出重大貢獻的，都不用有任何擔心」。

02、馬斯克放棄了「夢想」？

拋開政治和金融上的陰謀論，很多區塊鏈從業者認為，馬斯克對推特的私有化，或許會變成一場變革，一次撥亂反正的、重回去中心化正確發展道路的烏托邦式實驗。

那馬斯克此次停止收購計劃，是否意味著馬斯克放棄了夢想？可能馬斯克的初心並未改變，但外界大環境卻已經發生了深刻變化。隨著利率上升、潛在衰退帶來的不確定，馬斯克開始收縮自己的預期。

今年 6 月初，馬斯克在一封內部郵件中表示，由於對美國經濟有著「超級糟糕的預感」；7 月初，馬斯克在卡塔爾經濟論壇上再次表示，「美國下一波經濟衰退可能很快就會到來，雖然這不是能確定會發生的事情，但我認為短期內發生的可能性非常大。」

作為應對，特斯拉計劃暫停在全球範圍內的招聘工作，並在未來 3 個月裏裁減 10% 的正式員工。



推特

與Snap、Meta等股價表現

圖片來源：雪球截圖

懷疑馬斯克的人認為，他編造了關於機器人賬戶的論點，隻是為了找到一個理由來擺脫他現在認為是一筆糟糕的交易。當然，馬斯克想對推特說「分手」，也並非那麽容易。據報道，早在 4 月底時，馬斯克就與推特達成協議，在某些情況下，任意一方中斷交易，則需向對方支付 10 億美元反向終止費（Reverse Termination Fee）。

部分人則並沒有那麽悲觀，認為在此次事件隻是馬斯克「以退為進」，尋求重新談判，以降低雙方此前協定的交易價格。據了解，推特的主要業務模式是在線廣告，競爭對手有 Alphabet 、Meta Platforms、Snap 和 Pinterest 等。從 2022 年開年到現在，這類公司的股價平均下跌了 45%，其中，Snap 今年的的跌幅更是達到了 68%。

相比之下，推特受到馬斯克私有化交易的提振，今年以來股價僅下跌了 14.8%，在同類企業中跌幅最小。

其實，重新談判也並非沒有先例。2020 年爆發的新冠疫情，給全球經濟帶來衝擊時，幾家公司重新定價了已同意的收購。

其中，最引人注目的是 LVMH 收購蒂芙尼的交易。2019 年 11 月，LVMH 提出以每股 135 美元，約合 162 億美元收購蒂芙尼，這是奢侈品行業的最大並購案，當時預計於 2020 年中旬完成。但期間，因為疫情、美法貿易關稅等原因，這筆交易遭到多次推遲。

雙方甚至因此打起了官司。2020 年，蒂芙尼對 LVMH 發起了訴訟，起訴 LVMH 未在約定時間內完成收購，並指控 LVMH 企圖通過其他延緩措施，迫使蒂芙尼重啟收購談判。隨後，LVMH 也反訴蒂芙尼，並直指對方在新冠疫情期間管理不善。這樣的局麵，一度讓市場猜測雙方的聯姻或將告吹。

後來的發展是，經過曆時一年的博弈，雙方「握手言和」。2020 年 12 月 29 日，雙方聯合聲明稱，雙方就修訂原兼並協議中的部分條款達成共識。2020 年 12 月 30 日，LVMH 以折後 158 億美元收購蒂芙尼的交易獲得 Tiffany 股東投票通過，比原定金額減少了 4 億美元。

馬斯克取消收購的消息，對推特股東確實是個壞消息。但這場大戲似乎並沒有結束，接下來可能還會有更多的橋段。