暴跌90%！又一巨頭徹底“涼了”

6 月 23 日，昔日喊出 " 有了廈華等離子，真想再活 500 年 " 口號的 " 彩電大王 "，結束了在 A 股的最後一天交易。

27 年的上市之路，不僅見證了這家老牌彩電企業的輝煌，也描繪了其由盛轉衰縮影。令人唏噓的是，鼎盛時期僅 " 廈華 " 的品牌價值就曾一度高達百億元，而在最終退市後，公司市值僅剩 3 個億。

昔日 " 彩電大王 "

公開資料顯示，廈華電子創立於 1985 年。作為一家專業彩電生產商，廈華電子是國內第一台等離子電視的製造者，也是中國第一家率先從老式顯像管電視轉型為平板電視的企業。

1993 年 12 月，廈門華僑電子股份有限公司成立，並於 1995 年 2 月成功登陸上交所，成為當時炙手可熱的科技股，並一度將 TCL、創維、長虹、海爾、海信、康佳等甩在身後，" 彩電大王 " 廈華電子名震一時。

鼎盛時期的廈華電子，還曾聘請陳道明做廣告，" 有了廈華等離子，真想再活 500 年 " 的廣告語更是深入人心。據悉當時光是 " 廈華 " 的品牌價值，就曾一度高達 112.55 億元。



不過隨著行業技術不斷更新換代，以及不少新興品牌的持續湧入，在競爭加劇的市場背景下，廈華電子的多元化擴張戰略並未獲得成功，業績也開始出現虧損。從財報數據來看，上市以來，公司在 2000 年出現首虧，連續兩年淨虧損達 5.8 億元，扭虧為盈四年後，2006 年公司再次出現虧損，且連虧三年。2006 年至 2008 年，公司累虧超 19 億元。隨後又在扭虧為盈、扭贏為虧中不斷橫跳，上市 27 年間公司累虧近 25 億元。

為了自救，廈華電子也在不斷出售旗下資產，包括位於廈門市湖裏區長虹路 33 號的主廠房、湖裏大道 22 號的工業房地產、火炬高新區的廈華電子廠房，以及南非兩套房產和成都市的房產。2014 年，廈華電子突然宣布退出電視機生產業務，將彩電相關資產及著名的 " 廈華 " 係列商標出售。據悉，" 廈華 " 係列商標被以 1200 萬元的價格賣出。

此後，公司曾一度瞄準互聯網金融、大數據、TMT 等熱門領域，但最後都以失敗告終，直至退市前，公司主營業務成了農產品供應鏈管理。

變更主營後仍 " 回天無力 "

根據公司 2021 年報，公司的主要業務為農產品供應鏈管理業務，主要產品為肉類產品，包括進口凍牛肉、進口凍豬肉和國內鮮牛肉。經營模式係公司經營管理層根據市場行情的判斷結果進行采購、存儲、在適當的時機進行銷售。

近年來隨著我國人口增加和居民收入增長，我國肉類消費總量處於世界第一，國內肉類需求總體呈現增加趨勢。在此背景下，公司的業績是否出現好轉呢？

答案是否定的。基金君翻閱公司曆年財報發現，公司在 2019 年拓展了農產品相關貿易業務，此後代采貿易及花王（台灣）產品進口貿易、教育信息化等業務逐漸被剝離，但公司盈利能力卻在不斷下滑。2018 年公司歸母淨利潤還有 455 萬元，到了 2019 年歸母淨利潤隻有 188 萬元，2020 年進一步下滑至 114 萬元，2021 年直接大變臉，虧損了 474 萬元。扣非淨利潤方麵，2018 年至 2021 年，公司累虧近 2500 萬元。



因 2020 年度經審計的淨利潤為負值且營業收入低於 1 億元，ST 廈華自 2021 年 5 月 6 日起被實施退市風險警示。

2022 年 4 月 29 日，公司披露的 2021 年年度報告和年審會計師出具的《關於對廈門華僑電子股份有限公司 2021 年度營業收入扣除情況的專項核查意見》顯示，公司扣除非經常性損益後的淨利潤為 -623.77 萬元，營業收入 1.52 億元，扣除與主營業務無關或不具備商業實質的收入後的金額為零元。

由於 2020 年和 2021 年公司經審計的淨利潤為負且營收不足 1 億元，觸發了退市條款。對此，上交所決定終止公司股票上市。

2022 年 5 月 25 日，公司收到了《關於廈門華僑電子股份有限公司股票終止上市的決定》。公司股票進入退市整理期的起始日為 6 月 2 日，預計最後交易日期為 6 月 23 日。

退市前股價一度暴漲

6 月 23 日，廈華電子發布公告，稱截至 2022 年 6 月 23 日，公司股票已於退市整理期交易滿十五個交易日，退市整理期已結束。公司股票將於 6 月 30 日被上交所予以摘牌，公司股票終止上市。



值得注意的是，此前在收到股票終止上市決定後，退市廈華還曾向上交所申請複核。根據公告，在收到複核申請文件 5 個交易日內，上交所需作出是否受理的決定。

此消息一出，似乎也刺激了不少想要 " 賭一賭 " 的投資者。

從股價走勢來看，在進入退市整理期後，退市廈華股價頗為震蕩，其中退市整理期首日一度跌至 0.35 元 / 股的低位，最終收報 0.37 元，跌幅 89.58%，隨後強勁反彈，並錄得 7 天 5 板，7 個交易日內區間漲幅超 72%。



不過故事最終還是以公司撤回複核申請收場，6 月 23 日也成為退市廈華在 A 股最後一個交易日。

截至當天收盤，退市廈華股價每股報 0.6 元，最終市值定格在了 3.14 億元。