救市急如火，但最令人擔心的事情開始發生

1

毫無疑問，" 救市 " 成為了中國 2022 年樓市的主旋律。

從年初到年中，從中央到地方，從銀行到發改委，每隔一段時間，都會推出成批的救市政策。

比如，提高公積金的使用力度

比如，降低房貸利率

比如，釋放央行的流動性

比如，通過老人或者生二胎，擴大購買者的資格。

然而，這麽多的救市政策中，這個月我比較擔心的情況開始出現，並且有蔓延趨勢。

——鼓勵並且幫助原來不具有買房實力的購房者，加大高杠杆購房，但是無視以後的風險。

2

6 月 1 日山東德州齊河縣發布救市政策。

首套首付可以做到 10%，首套降低了，同時二套也相應降低，可以做到 20%。

同時，該政策不是暗中執行，而是直接明發紅頭，以政府命令直接昭告天下。

我不太清楚，齊河縣的領導意識到沒有，在上麵這個紅頭文件頒布的同時，他們打破了中國房地產曆史的一個記錄——中國官方從 1998 年商品房時代開始，從未允許過如此低的首付買房。

（不過，5 月 31 日齊河一成首付政策已經廢除，據工作人員透漏，取消原因是銀行方麵不同意，覺得風險偏大）

實際上，這一輪救市中，降低首付比例的城市並不少。

多個城市 " 官宣 " 降低首套房首付比例，最低降至 20%。

——安徽阜陽

據阜陽市房屋管理局網站消息，明確首套房首付比例最低降至 20%。

——寧夏銀川

銀川市通過調低首付比例降低購房者前期籌款壓力，個人通過商業銀行和公積金貸款購買首套房最低首付款比例下調至 20%，二套房最低首付款比例下調至 30%

——山東泰安

新規提出，購買首套房的，公積金貸款最低首付款比例由 30% 降至 20%；

即使是經濟比較強的南方城市，對購房首付進行調整的還有宿遷、常州、鎮江、淮安等城市，將最低首付比例調降至 20％。

3

不過，玩的更花的當屬珠海地方政府。

6 月 3 日，廣東省珠海市住房公積金管理中心獲悉，近日珠海市印發了《發揮住房公積金作用支持服務 " 產業第一 " 工作方案》

除了提高貸款審批上限，加大人才引入支持力度等常規操作之外。

珠海市還創造性的提出 " 一人購房全家幫 " 的計劃。

珠海市繳存職工可提取賬戶餘額的 90% 幫助其直係親屬（配偶、父母、子女）購房支付首付款，也可按還貸提取逐月提取公積金用於幫助其直係親屬（配偶、父母、子女）償還購房貸款。

說白了，就是原來從法律層麵上是一對夫妻供養一套住房。

現在變成了，一個家庭甚至是一個家族，上到爸爸媽媽，下到兒子姑娘，隻要是有公積金都需要供養房屋。

當然，這也是首創，但是這種首創的思想則不應該歸於珠海，而是另有其人。

2018 年央視的節目《中國經濟大講堂》中，這次，著名經濟學家樊綱提出了一個新的名詞：" 六個錢包 "：

不僅提倡啃父母的積蓄，還建議薅爺爺奶奶姥姥姥爺的羊毛，來付首付買房。

然而，還是這個樊老師，2015 年參加了央視節目《開講啦》，在節目中明確表示：" 年輕人不該拿父母的積蓄買房。" 並指出 " 現在先不要買房，要更加努力奮鬥，才能夠回報父母。"

好了，你終於可以理解了，前一段網上一句調侃專家的梗——建議專家不要建議。

因為，無論是六個錢包，還是六個核桃，兩者沒什麽區別，都是把群眾當需要補腦的智障。

不過，宋富貴想問樊老師一個問題——

六個錢包或許能湊出首付，但未來誰給這六個錢包背後的十二個老人養老呢？

同樣，我也想問和珠海住建局和公積金管理中心的領導一個問題

六個錢包的公積金或許能湊出一套房屋的首付，或許能供養一套房子的月供，但是當出錢的孩子需要公積金買房的時候，他們又依靠什麽錢呢？

4

我曾經多次說過，2020 年中國樓市現在的情況很像 2000 年互聯網泡沫破滅後的美國樓市。

2001 年網絡泡沫破滅，美國經濟陷入衰退。

為了刺激經濟，美聯儲連續 13 次降息，聯邦基金利率從 2001 年初的 6.5% 降低到了 2003 年 6 月的 1%，30 年固定利率抵押貸款合約利率從 2000 年 5 月的 8.52% 下降到 2004 年 3 月的 5.45%。

然而，單純的金融刺激效果不大，於是美國政府開始把注意力轉向那些中、低收入或收入不固定甚至是沒有收入的人。

這些人或者是低端藍領工人，或者是飯店端盤子的偷渡移民，甚至是夜總會的脫衣舞娘。

然而一個共同的特點就是——沒房，沒錢，沒信用。

這些信用級別較低的人成了房地產市場消費的 " 新寵 "，也就促成了次級貸款大量發放。

然而，更要命的是銀行貸款公司，為了收取更多手續費，他們盲目發展客戶市場，忽視甚至是有意隱瞞客戶的借款風險。

許多次級貸款公司針對次級信用貸款人推出了 " 零首付 "、" 零文件 " 的貸款方式，不查收入、不查資產，貸款人可以在沒有資金的情況下購房，僅需聲明其收入情況，而無須提供任何有關償還能力的證明。

這些低信用或者無信用的貸款，有一個後來天下皆知的惡名——次級貸

可以說，美國政府為了消除 2000 年危機的影響，則又打開了 2008 年房地產金融危機的潘多拉魔盒。

4

在世界比較成功的住房保障體係中，居民按照實際的購買力是分級的。

較高收入者，進入商品房市場，他們可以買豪宅，可以買別墅，當然也可以買北京 20 萬一個平方的超級學區房，一句話有錢可以任性，雖然經濟不合理，但是對國民經濟是安全的。

收入中等者，進入商品房剛需市場，依靠銀行的力量購買 100 多平的剛需首套，然後用自己的工資還月供，這也是正常的經濟邏輯。

然而，收入中低，甚至中下者呢？

剛剛進入職場的年輕人，飯店裏端盤子的小妹，工地裏頂著日頭的農民工。

實際上，這部分人的房屋保障是應該國家兜底的，按照不同層次，不同收入，可以推出廉租房、經適房、人才房、共有產權房等等。

在國家的幫助下，讓他們可以用比較微薄的收入解決住房問題。

然而，齊河縣、珠海市和樊綱老師的邏輯呢？

先別管那麽多，降首付，加杠杆，讓原來買不起房子的窮人，低收入群體全部去買商品房，甚至鼓勵他們去買總價更高，月供壓力更大的改善型住房。

至於，會不會出現美國 2008 年的問題？

至於，會不會出現房屋支出擠壓正常生活開支問題？

至於，會不會出現低收入者還款風險的問題？

那是銀行的問題，那是買房者個人的問題，那是國家的問題，地方行政者不會考慮。

關鍵的是先把房價拉起來，先把成交量拉起來，先把 GDP 拉起來。

然而，請不要忘記——在世界上，所有的危機，包括本次疫情，生活受到最大影響的一批人，收入水平最為脆弱，還款風險最大的人，都是靠 " 六個錢包 " 的窮人。

這或許就是中國樓市下一場危機的發端。