頂級大師投資路徑曝光：對這些行業分歧明顯

頂級大師投資路徑曝光：對這些行業分歧明顯，巴菲特、高瓴、高毅等共同加倉科技股，10隻科技龍頭入選巴菲特策略

巴菲特、高毅、高瓴、紅杉資本等大師於2021年末共同加倉科技板塊，10隻績優科技龍頭已被北上資金埋伏。

世界頂級投資大師2021年末的持倉已陸續公布，巴菲特、芒格、索羅斯、張磊等這樣頂級投資大師的持倉備受投資者關注，持倉變動代表著對未來的預判，助力投資者更好地把握投資方向。

知名投資大師戰績曝光，巴菲特取得近八年最好成績

日前，巴菲特在2021年度股東信中表示，伯克希爾哈撒韋(487440,-3805.00,-0.77%)（Berkshire Hathaway）股價於2021年間上漲29.6%，創近八年來新高，跑贏標普500指數，該指數2021年漲幅為26.89%。2021年全球股市劇烈震蕩，股神巴菲特再次用優異成績證明自己的實力。



能像巴菲特這樣長期保持穩定收益的公司是不多見的。

公開數據顯示，截至12月31日，全球最大的不良資產管理者橡樹資本2021年收益率44.99%；

加拿大費爾法克斯金融公司同期收益率超過35%，貝萊德(696.59,-36.24,-4.95%)略低於伯克希爾哈撒韋；

一些投資大師跑輸標普500甚至出現負收益率，被譽為投資界不可忽視的一股的切斯·科爾曼，截至2月14日的近1年管理資產收益率為-42.6%；

巴菲特的黃金搭檔查理·芒格管理資產2021年小幅下跌；

全球最大投資者喬治·索羅斯管理資產截至2月11日近1年收益率為-7.31%。



金融、科技增減倉現分歧，巴菲特大幅加倉科技股

大師們的持倉主要基於個人的投資理念及市場環境的變動。從知名投資大師最新持倉來看，金融、科技、周期性消費是持倉異動集中的行業。

對比2021年末與三季度末的持股比例，查理·芒格大幅減倉金融服務，大幅加倉周期性消費，增減倉幅度均在7個百分點左右；

“金融大鱷”索羅斯大幅加倉周期性消費，達到26.87個百分點，大幅減倉通信行業，達到8.27個百分點，金融、科技小幅減倉。引人注目的是，索羅斯在本次持倉調整中用20億美元的大手筆建倉了特斯拉(838.29,-1.00,-0.12%)勁敵、電動皮卡製造商Rivian，直接使其成為索羅斯基金的第一持倉。

切斯·科爾曼創立的老虎環球基金與前2名大師相比，持倉變動行業出現明顯分歧，老虎環球基金大幅加倉科技、小幅加倉金融服務，大幅減倉周期性消費。

巴菲特管理的伯克希爾哈撒韋持倉變動情況備受全球資本關注，2021年末持股來看，科技、非周期性、金融依然是其重倉前三的行業。與三季度末相比，各行業小幅變動。科技行業獲加倉4.82個百分點，金融、醫療保健及非周期性行業減倉幅度居前，分別為2.83個百分點、1.14個百分點及0.56個百分點，蘋果(163.17,-3.06,-1.84%)、比亞迪（港股）依然是其重倉股。



亞洲大師加倉科技，減倉醫療保健

與上述北美大師相比，亞洲投資大師的持倉風格較為統一。以高毅、高瓴、景林資產（海外）及紅杉資本2021年末的持倉來看，四大資管公司重倉板塊集中在周期性消費、科技、醫療保健等行業。與三季度末相比，以上四大資管公司同時加倉科技板塊同時減倉醫療保健。

專注長期價值投資的高毅資產大幅減倉通信服務、周期性消費行業，其中通(27.8,-0.50,-1.77%)信服務減倉比例超過13個百分點，醫療保健減倉近4個百分點；房地產、工業及科技板塊獲得不同程度加倉。

作為亞洲地區資產管理規模最大、業績最優秀的投資基金之一，高瓴資本大幅減倉醫療保健9個百分點以上，加倉科技行業近5個百分點，周期性消費行業獲加倉3.48個百分點。

秉承“價值投資”理念的景林資產，2021年末加倉科技、金融服務，減倉通信及非周期性行業。紅杉資本加倉科技板塊幅度最大，接近40個百分點，同期減倉金融服務行業17.24個百分點。

紅杉資本中國基金作為“創業者背後的創業者”，專注於科技/傳媒、醫療健康、消費品/現代服務、工業科技四個方向的投資機遇。



全球大師鍾情A股“茅”，高毅持倉A股表現優異

據價值大師數據顯示，以巴菲特、芒格、索羅斯等為首的投資大師持倉了全世界3000多家公司的股票，美光(81.91,-7.27,-8.15%)、台積電(105.06,-3.73,-3.43%)、美國銀行(40.95,-1.54,-3.62%)、蘋果、網易(85.5,-1.04,-1.20%)、京東(63.59,-4.24,-6.25%)集團等股獲大師持倉的倉位較高。A股中，各行各業的“茅”獲全球大師紮堆持倉，如招商銀行(40.18,-1.31,-3.16%)、陽光電源、中國中免、隆基股份等。

以高瓴等為首的亞洲大師目前直接或間接持有哪些A股？證券時報·數據寶統計，以最新前十大股東來看（未披露年報的股票取2021三季度末數據），至少20股獲高瓴資本持倉，超40股獲高毅資產持倉，9股獲景林資產（海外）持倉，紅杉資本至少持股13股。其中，廣電計量同時獲高瓴、高毅持倉，江蘇雷利同時獲高毅、景林持倉，4大基金合計持倉80股，醫藥生物、電力設備及機械設備股獲密集持倉。

這80家公司的2021年平均漲幅超過12%，大幅跑贏上證指數。其中高毅、景林持有A股平均漲幅均超過15%，紅杉持有A股平均漲幅不到2%。高瓴直接間接持倉A股表現不佳，平均下跌8%以上，主要受醫藥股拖累。

數據寶統計，紅杉持倉的奕瑞科技、高毅持倉的晶盛機電、保隆科技的2021年度漲幅均超過100%，高瓴持倉的寧德時代同期漲幅超過65%；建工修複、穩健醫療、安圖生物跌45%，前2股屬於紅杉持倉，後者為高瓴持倉。



巴菲特選股法：10隻獲北上資金加倉的科技龍頭入選

接下來該怎麽投資？參考知名大師的投資風向，可以發現巴菲特、高毅、高瓴、紅杉資本等大師於2021年末共同加倉科技板塊。實際上，在曆經數月的回調後，科技板塊的估值回到40倍左右，略低於近10年中位數水平。

結合巴菲特選股指標，A股市場科技股中，最新估值低於40倍，2021年三季度末淨資產收益率超過5%，北上資金2022年以來加倉，且2021年業績無下滑風險的各領域龍頭股僅有10隻。

數據寶統計，獲北上資金大幅加倉的有航空機電龍頭中航機電、光纖光纜龍頭亨通光電，其中亨通光電2021三季報淨資產收益率超過6%，市盈率23倍左右。2021年淨利潤增速（下限、機構一致預測）超過50%的有博創科技、火炬電子、新大陸。市盈率低於30倍的有亨通光電、內蒙一機、火炬電子等。（數據寶 張娟娟）



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