萬億巨頭盤前瘋漲10%，外圍全線爆發！A 股穩了？

這幾天，外圍市場漲嗨了。

今天，美股科技股盤前普漲，穀歌 A 漲超 10%，穀歌 Q4 財報全麵超預期，淨利新高，宣布 20 比 1 拆股；AMD 漲超 11%，公司四季度每股收益和營收超預期。英偉達漲超 5%，亞馬遜漲近 3%，推特漲 1.6%，特斯拉漲超 1%。

亞太股市方麵，MSCI 亞太指數四日漲幅擴大至 3.2％左右，勢將創下 8 月份以來的最佳表現。在此之前，股市下跌導致該指標在 1 月份下跌逾 4％，因市場擔心美聯儲加息幅度更大且快於預期。

歐洲市場方麵，今日開盤，英法德相關股指也均出現上漲走勢。

美股連續反彈

AMD 盤前漲超 10%

美國股市在經曆了年初的動蕩之後，最近一路上揚。

標準普爾 500 指數 1 月份收盤下跌 5.3%，為 2020 年 3 月以來的最大跌幅。納斯達克指數跌幅更大，跌了 9%。不過，近三天，美股三大指數實現連續三個交易日收漲。

先說 AMD ( AMD.US ) ，截至發稿，AMD 盤前暴漲逾 10%。在其帶動下，美股半導體股盤前上漲，賽靈思漲近 10%，英偉達漲超 5%，高通漲超 3%，美光科技、台積電漲超 1%。

該股暴漲的原因是其業績超預期。

周二，AMD 公布了 2021 年第四季度與全年財務業績。數據顯示，在 GAAP 會計準則下，該公司 Q4 營收 48.26 億美元，上年同期為 32.44 億美元，同比增長 49%，市場預期 45 億美元 ; 淨利潤為 9.74 億美元，上年同期為 17.81 億美元，同比下降 45%; 每股收益為 0.8 美元，上年同期為 1.45 美元。非 GAAP 每股收益為 0.92 美元，上年同期為 0.52 美元，市場預期 0.75 美元。

毛利潤為 24.26 億美元，同比增長 67%; 毛利率為 50%，上年同期為 45%。營業利潤為 12.07 億美元，同比增長 112%; 營業利潤率為 25%，上年同期為 18%。Q4 非 GAAP 運營利潤率 27%，分析師預期 24%。

按業務劃分，計算機及圖形業務營收 26 億美元，同比增長 32%; 企業、嵌入式及半定製業務營收 22 億美元，同比增長 75%; 其他業務營業虧損 1.21 億美元，上年同期為 9300 萬美元。

展望未來，該公司預計，2022 年第一季度營收約為 50 億美元，上下浮動 1 億美元，同比增長約 45%，環比增長 4%，市場預期 43.3 億美元 ; 非 GAAP 會計準則下毛利率約為 50.5%。在公司所有業務增長的推動下， 2022 年全年營收預計將達約 215 億美元，同比增長約 31%; 全年非 GAAP 毛利率約為 51%。

在 GAAP 會計準則下，該公司 2021 年營收 164.34 億美元，上年同期為 97.63 億美元，同比增長 68%; 淨利潤為 31.62 億美元，上年同期為 24.9 億美元，同比增長 27%; 每股收益為 2.57 美元，上年同期為 2.06 美元。

穀歌盤前暴漲約 10%

另一隻盤前暴漲的公司是穀歌，今日盤前，穀歌暴漲近 10%。根據穀歌目前市值情況，其盤前上漲約 2000 億美元，而阿裏巴巴在美股的市值不到 3500 億美元。

而暴漲的原因也源於其業績向好。

穀歌母公司 Alphabet 發布超市場預期的業績報告。Alphabet 第四季度總營收為 753.25 億美元，較上年同期的 568.98 億美元增長 32%；淨利潤為 206.42 億美元，較上年同期的 152.27 億美元增長 36%。同時，該公司在第四季度 YouTube 廣告營收 86.3 億美元，穀歌雲營收 55.4 億美元。亞馬遜、Meta 也將在本周公布財報。

Alphabet 還宣布將在 7 月按 1：20 比例拆股。穀歌 -A 股價 1 日漲幅達 1.73%，每股報 2752.88 美元。財報及拆股消息傳出後，Alphabet 股價盤後上漲逾 9%。自 2020 年 5 月以來，穀歌股價翻了一番，去年漲幅比其他科技巨頭更強，但昂貴的股價也令普通投資者難以投資。若成功實施拆股，較低的價格將意味著更多的投資者可能有能力購買這家科技巨頭的股票。

摩根大通：美聯儲加息不會終結美股漲勢

據彭博 1 月 31 日報道，摩根大通首席股票策略師 Marko Kolanovic 周一表示，美聯儲今年晚些時候預期中的加息不會終結美股的漲勢。據報道，在周一的一份報告中，他再次呼籲投資者利用最近的市場拋售買入股票，稱標普 500 指數近 10% 的跌幅有些過頭。Kolanovic 解釋說：" 股市處於熊市區域，小盤股估值處於 20 年低點，投資者情緒看跌。" 他補充說，技術因素可能放大了去年年底美聯儲轉向鷹派後股市的跌幅。

亞太指數全線大漲

今日，日經 225 指數收漲 1.7%，報 27533.60 點。

菲律賓證交所指數上漲 1.3％，為 2020 年 2 月以來的最高水平，該指數盤中一度上漲 2.1％，盤中一度觸及 2020 年 1 月以來的最高水平。

業內人士認為：節後市場有望回穩

開域資產總經理陳鵬宇向券商中國記者表示，翻開 2022 年的篇章，仍然充滿期望：國內盡管麵臨 " 需求收縮、供給衝擊、預期轉弱 " 的三重壓力，但是在 " 穩字當頭、穩中求進 " 的政策指引下，我們預期適度的貨幣寬鬆政策和前置發力的財政政策，以及 " 收縮性政策 " 慎重出台的定調，將為保持經濟發展的韌性和平穩保駕護航。同時也期待國內探索常態化疫情防控條件下的經濟增長新動能、社會生活新模式、人員往來新路徑、推進跨境貿易便利化、保障產業鏈供應鏈安全暢通，推動世界經濟複蘇進程走穩走實。

開域 2022 年在全球市場布局會圍繞 " 關注 A 股、尋求港股修複機會、謹慎跟蹤中概股行業龍頭 " 展開：對 A 股市場持樂觀態度，隨著資管新規的落地以及 " 房住不炒 " 的定調，更多資金將從原先的房地產投資、非標類固收投資轉向權益類市場，北向資金的持續流入，預計 A 股在穩增長、防風險、促改革的大背景下，中國的優質資產價值會得到重估；對於港股，2021 年部分板塊因行業政策影響股價出現調整，不過，板塊調整已經先於了宏觀因素，之後將會迎來逐漸修複的過程，其中不乏可長期看好的賽道；對於美股，2021 年出現被錯殺的行業龍頭是值得關注的目標，同時也需要謹慎預防諸如中概股相關政策等帶來的短期波動。

具體到行業方麵，該機構預計上半年會持續出台穩經濟政策，由此受益的行業：如金融、新老基建、國企開發商；在市場波動中可以尋求到中長期結構性投資機會的行業：如技術創新（獨立和自控），碳中和（新能源汽車，光伏，風電，電池）；在過去兩年大幅跑輸市場，價值顯現的板塊，得益於疫情恢複、經濟重啟的行業；高景氣並且政策擾動少的行業。

牛年最後幾個交易日，A 股連續調整，但私募機構並不悲觀。丹羿投資執行事務合夥人兼投資總監朱亮認為，從曆史上看寬貨幣環境下 A 股出現全麵熊市的概率很小。雖然美聯儲加息縮表預期強烈，但對 A 股而言，該機構認為還是以國內的貨幣政策為主。如年報所述，全年丹羿投資還是看好結構性行情的。因此，近期下跌越多，後期空間反而越大。這種機會可能來自於：消化高估值後的基本麵良好的板塊，如汽車電子、軟件中的（SAAS、行業信創）等；後疫情消費複蘇的板塊：餐飲、航空等線下消費領域；以及其他呈現的新線索。但不論消化估值、疫後複蘇還是新線索，都需要時間。

明星私募源樂晟資產上月底發布報告表示，短期而言，部分投資者擔心春節七天閉市疊加外圍不確定性因素帶來的影響，所以選擇在節前賣出持倉股票以求避險。但從以往的經驗看，美股跌幅已經很大，如果不發生地緣政治的極端風險，春節後 A 股或許反而會有不錯的機會。

" 我們延續年度策略報告中的觀點，2022 年是一個貨幣信用條件偏友好的年份，且‘穩增長’的政治任務必須且一定能夠完成。在這兩個大背景下，全年的投資主線依然會是‘穩增長搭台，高成長唱戲’。那些代表中國產業升級和經濟前景的新經濟龍頭，正處於高速增長階段，如果兼具供給側格局穩定性的特征，他們目前的靜態估值看起來可能依然略貴，但是考慮到其長期增長空間和階段增速，即使以目前的價格買入，可能最多也是隻輸時間不輸錢的機會，況且我們相信這個時間也不會太久。" 源樂晟資產月報中稱。

東吳證券在研報中提出，對全年股市繼續明確樂觀。中央經濟工作會議是一切寬鬆的開始，財政及貨幣均有明確抓手，市場不存在係統性風險。近期多省市密集召開民企座談會，肯定民營經濟重要地位，強調民企發展決心。穩增長要四兩撥千斤，政府增強企業信心，寬貨幣向寬信用傳導，實現全社會擴大投資再生產。該報告認為民企座談會對 A 股意義特殊，複盤來看，2018、2020 年兩次企業家座談會後半年，社融、股市均明顯企穩回升，該報告對後續社融、股市企穩充滿信心。