小鵬風波過後，車企“去寧德時代化”漸成趨勢？

一直以來，小鵬汽車（09868.HK/XPEV.US）都以寧德時代為動力電池主供應商，但屢次被傳引入其他電池供應商。

1 月 29 日，有報道稱，小鵬汽車已確定在中大型 SUV G9 中使用欣旺達（300207.SZ）的 4c 動力電池，欣旺達會是 G9 某一版本的 A 供，供應份額超過 50%。對此，小鵬汽車回應稱：" 這則信息非官方信息，車輛的備產以及供應商選定事宜屬於企業經營計劃的重要部分，具體請以車輛工信部備案信息為準。"

1 月 30 日，又有消息稱，小鵬汽車在接受機構調研時表示，寧德時代（300750.SZ）價格漲幅太大，為應對成本上漲帶來的壓力，未來會逐漸將寧德時代動力電池替換為中航鋰電的電池，億緯鋰能（300014.SZ）的鐵鋰電池也會繼續使用，主要匹配低配車型。

針對上述傳聞，小鵬汽車表示，" 轉移供應商或由某供應商來做我們核心電池供應商的消息，均與事實有巨大出入。小鵬汽車會一如既往地選擇例如寧德時代這樣的實力供應商來成為我們的核心合作夥伴。"

事實上，早在 2021 年 12 月，就有市場傳聞稱，小鵬汽車打算引入中創新航（中航鋰電）。彼時小鵬汽車並未否認，而是表示：" 車輛生產的零部件供應鏈需要不斷完善，才能更好地保供保產，更加準確地預測交付周期。"

無論真假，這些傳聞都折射出小鵬汽車 " 去寧德時代化 " 的趨勢，而這也是不少車企的選擇。



" 鋰電一哥 " 寧德時代一年淨賺 140 億元

1 月 27 日晚間，寧德時代發布 2021 年業績預增公告，預計 2021 年淨利潤 140 億元 -165 億元，同比增長 150.75%-195.52%，扣除非經常性損益後的淨利潤為 120 億元 -140 億元，同比增長 181.38%-228.28%，業績大超預期。

寧德時代 2021 前三季度淨利潤 77.51 億元，由此可推算第四季度淨利預計將達到 62.49 億元 -87.49 億元，單季度淨利潤超 60 億元。

一年淨賺 140 億元，" 鋰電一哥 " 寧德時代超強的賺錢能力背後，是 2021 年新能源汽車及儲能市場滲透率提升，帶動電池銷售增長；市場開拓取得進展，新建產能釋放，產銷量相應提升；加強費用管控，費用占收入的比例降低。

中汽協數據顯示，2021 年，我國新能源汽車產銷量分別為 354.5 萬輛和 352.1 萬輛，分別同比增長為 159.5% 和 157.5%。

2021 年 12 月，國內新能源汽車市場滲透率已經達到 19.1%。2021 年 1-12 月，新能源車平均滲透率為 14.8%，是 2019 年的 3 倍多，有望在 2022 年提前實現 20% 滲透率的目標。

新能源汽車銷量猛增，帶動動力電池裝機量增長。

中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，2021 年 1-12 月，國內動力電池企業裝車量 TOP10 的企業分別為：寧德時代、比亞迪（002594.SZ）、中創新航 ( 中航鋰電 ) 、國軒高科（002074.SZ）、LG 新能源、蜂巢能源、塔菲爾新能源、億緯鋰能、孚能科技、欣旺達。

排名前三、前五、前十的動力電池企業裝車量占總裝車量比分別為 74.2％、83.4％和 92.3％。其中，寧德時代裝車量為 80.51GWh，占比 52.1%。

全球市場方麵，SNE Research 數據顯示，2017-2020 年。寧德時代動力電池使用量連續四年排名全球第一，2021 年全球市占率突破 32%。排名第二、第三的 LG、鬆下，市占率分別為 21%、13%。

寧德已鎖定多個長單，包括拿下吉利旗下浙江遠景 57GWh 大單、美國 Fisker 公司 3 年合計 15GWh 訂單、美國商用電動汽車 ELMS 訂單、金康新能源 5 年訂單、特斯拉（TSLA.US）4 年訂單、與長城汽車（601633.SH）簽署 10 年長期戰略合作協議、獲奔馳商用車 7 年訂單、以及加大供貨寶馬、大眾、現代、勞斯萊斯等。

蔚來汽車（NIO.US）、小鵬汽車、理想汽車（02015.HK/LI.US）、威馬等造車新勢力均有熱銷車型搭載寧德時代電池。寶馬、大眾、特斯拉、戴姆勒、捷豹路虎、本田等傳統車企也是寧德時代的客戶。

車企 " 去寧德時代化 "

雖然寧德時代在拚命擴產，但顯然不可能滿足所有車企的需求。為了供應鏈安全與產業鏈話語權，不少車企尋找了其他電池供應商，參股電池製造商，甚至幹脆自己孵化電池企業。

而據 36 氪此前報道，中創新航已經取代寧德時代，成為廣汽新能源的第一供應商，其自 2020 年 5 月開始就沒有用過寧德時代的電池。

2021 年 1 月，蔚來推出 150 度半固態電池包，供應商為衛藍新能源。這是蔚來與寧德時代合作以來，首次引入第二家電池供應商。在寧德時代的裝機量排名中，蔚來僅次於特斯拉，是第二大乘用車客戶。

工商信息顯示，蔚來高管曾澍湘為衛藍新能源董事。2021 年 11 月，衛藍新能源獲得了來自小米集團、華為、IDG 資本、蔚來資本等機構的 C 輪融資，金額約 5 億元。

吉利與孚能科技、欣旺達、衡遠新能源、中航鋰電、合肥國軒、塔菲爾、億緯鋰能、力神電池、蜂巢能源等電池企業達成了合作，去年還引入了 LG 新能源；寶馬引入了億緯鋰能；奔馳入股了孚能科技；長城汽車孵化出了蜂巢能源；比亞迪的外供朋友圈不斷擴大；特斯拉的 4680 電池汽車將於本季度交付；廣汽集團的巨灣技研專注於石墨烯電池……

電池供應商們正奮起直追。

1 月 27 日，LG 新能源在韓國證券交易所掛牌上市，開盤後股價一度攀升 99%，收漲 68%。上市前，LG 新能源 CEO 權英壽曾表示：" 我們預計將在全球市場份額超過寧德時代，成為全球第一 "。

國軒高科、中航鋰電的裝機量同比增長超 100%，後者正籌備赴港上市事宜。蜂巢新能源也在衝刺科創板。

據紅星資本局不完全數據統計，僅幾家頭部電池企業宣布的未來 5 年新增產能，已經達到 2000GWh。

汽車行業分析師劉昊告訴紅星資本局，寧德時代作為全球動力電池的領頭羊，占據了超 50% 的市場份額，掌握極大的話語權。一些廠商為了獲得寧德時代的電池，不僅排產順序被動，甚至需要提前支付巨額的預付款。"Plan B 是必然的選擇。"

群狼環伺，寧德時代正加緊構築護城河。

據不完全統計，2021 年 1 月至今，寧德時代對外投資高達 39 起，主要集中在鋰電池上下遊產業，包括鋰礦、鋰電池正極材料、電解液、汽車芯片、新能源汽車等。

不差錢的寧德時代去年還發布了鈉離子電池，最近又宣布切入換電領域。正如寧德時代在換電服務品牌 EVOGO 的發布會上所說的那樣：" 完成了研發、製造、使用、回收的電池全生命周期價值鏈閉環 "。