寺庫被申請破產重整，“奢侈品電商第一股”玩砸了？

1 月 5 日消息，公開資料顯示，北京寺庫商貿有限公司新增破產審查案件，申請人為柴晨旭，經辦法院為北京市第一中級人民法院。

去年以來，有關寺庫資金鏈斷裂、拖欠貨款和工資、多次因商品質量和違反廣告法等被罰款的新聞就屢見不鮮，相關投訴平台上，消費者們關於寺庫 " 不發貨、不退款、不處理 " 的控訴數量也依舊在逐日累加。

如今傳出被申請破產重整的消息，無異於扯下了寺庫的遮羞布，再次將其經營困難、四麵楚歌的處境暴露了出來。

成立於 2008 年的寺庫，原本擁有無限風光，彼時憑借對線上商品渠道的把握、及時布局線下體驗店等，寺庫從尚品網、走秀網等一眾同類玩家的廝殺中存活了下來。

因此，寺庫的融資之路也十分順暢，2011-2020 年，共進行了 8 輪融資，累計金額近 40 億元，背後的投資方包括 IDG 資本、Ventech China 等頂尖投資機構。

2017 年 9 月，寺庫頂著 " 中國奢侈品電商第一股 " 的光環正式登陸納斯達克，也是自阿裏巴巴上市後首個在美國上市的中國電商科技股。

但從上市首日即跌破發行價的表現來看，資本市場依然需要寺庫展現出更強大的實力，畢竟，彼時的寺庫已經麵臨著來自奢侈品自建電商渠道和阿裏京東等電商巨頭入局的雙重擠壓。

例如，2017 年 6 月，全球最大的奢侈品集團 LVMH 上線了 24Sevres.com 平台，對中國地區消費者也上線了專門的線上業務，截至 2017 年 9 月，天貓已經有包括愛馬仕旗下上下、LVMH 旗下泰格豪雅、嬌蘭等奢侈品官方品牌的入駐。

寺庫此後的經營狀況顯示，資本市場的擔憂是合理的，在競爭愈發激烈以及疫情黑天鵝影響進出口貿易後，2020 年第一季度，寺庫打破了連續十四個季度盈利的狀態，活躍用戶的季度增速也從 2019 年的 50% 以上驟降至個位數。

2021 年，多個媒體報道稱，寺庫拖欠多個供應商的貨款和員工薪資，外部來看，消費者們的多條投訴也顯示出寺庫的經營狀況已深陷泥潭，且由於股價一度連續 30 個工作日低於 1 美元，寺庫去年年底還收到了納斯達克的退市警告。

窘境逐漸完全暴露出來之前，寺庫並不是沒有采取過自救措施，例如 2020 年 6 月，寺庫聯合明星在快手開啟直播首秀，此前還宣布將建立直播基地，試圖搭上直播風口的順風車，但被曝出數據造假後，有關直播的消息漸漸減少甚至是完全消失。

除了外部麵臨著來自巨頭們的擠壓，有分析指出，寺庫將奢侈品新品交易與回收、寄賣二手商品這兩項略顯矛盾的業務放在同一個平台中，對運營的要求會很高，易導致實際運營過程操作不規範。

截至發稿，寺庫方麵尚未對被申請破產進行公開回應。

值得注意的是，盡管寺庫正處在內憂外患的困境之中，奢侈品電商市場依然是一個擁有巨大想象空間的賽道，谘詢公司貝恩的報告預計，2025 年中國有望成為全球最大的奢侈品市場。