英國央行迎來“超級星期四”，會否暗示加息？

今晚19：00，英國央行將公布利率決議、政策聲明及會議紀要，市場普遍預期英國央行本周將保持政策不變。目前市場關注的焦點是，英國央行是否暗示將在2022年加息、購債投票情況及通脹表述。

本次會議將是鷹派首席經濟學家安迪·霍爾丹（Andy Haldane）離開英國央行前的最後一次會議。霍爾丹曾指出：

“我們麵臨的風險是，通脹率超過2%可能會比計劃的時間更長。”

他曾警告稱，“通脹之虎”即將到來，並敦促決策者將8950億英鎊（合1.24萬億美元）的量化寬鬆計劃削減500億英鎊。霍爾丹曾投票支持放緩刺激步伐，預計在今晚的會議上，他還會提出同樣看法。

近期英國經濟複蘇的步伐相當顯著，各種重要指標顯示經濟活動在疫情限製措施放寬後迎來大規模複蘇。英國5月份消費者價格通脹率為2.1%，超過預期，近兩年來首次超過英國央行設定的2%的目標。核心通脹率（不包括波動的食品和能源價格）從4月份的1.3%上升到5月份的2%。

今年5月，英國央行預計今年年底前通脹率將達到2.5%，但普遍認為通脹率的飆升將是暫時的。盡管英國央行做出了保證，通脹加劇會讓一些投資者感到恐慌，因為他們將價格飆升視為利率即將上調的信號。

近日美聯儲發出鷹派信號，多名美聯儲官員預計2022年加息，激發了市場對收緊貨幣政策的討論。

美國銀行經濟學家Robert Wood在報告中就英國利率寫道，預計英國央行將在2022年5月加息15個基點，此前預期為明年不加息，但2023年底前料不會再進行更多次加息。預計英國央行將在2022年夏季或2023年春季首次加息後相對較快地開始量化緊縮。

在英國央行5月會議上，貨幣政策委員會（MPC）在是否縮減量化寬鬆的問題上存在分歧，但確實暗示未來將縮減資產購買規模。摩根大通全球市場策略師Gimber表示，除霍爾丹外，一些MPC成員可能認為采取行動的時機正在臨近。

有分析指出，如果英國央行暗示將在今年夏末或初秋采取進一步行動，英鎊可能會延續其漲勢。如果他們與美聯儲的觀點一致，並強調CPI上升的暫時性，英鎊可能會迅速下跌。

野村證券建議做空歐元兌英鎊，因為英國央行的貨幣政策立場可能較歐洲央行更加緊縮，歐元兌英鎊的目標位設在0.8300，止損位設在0.8750，預計未來兩年歐洲和英國經通脹調整後的實際收益率差距應該會縮小，從而推高英鎊匯率。

目前，英鎊兌美元在1.395-1.396區間震蕩，估計利率決議公布後將影響行情進一步走勢。



曾於2006年至2009年擔任英國央行貨幣政策委員會（MPC）委員Danny Blanchflower持不同的看法。他表示：

“英國目前不存在通脹問題，仍有數百萬工人因為疫情影響賦閑在家，現在加息將是個錯誤。”

迄今為止，英國央行一直避免就首次加息的時間做出任何承諾，隻是重申，需要證明經濟複蘇取得更顯著和持續的進展。

荷蘭國際銀行也預計，英國央行不會在本次會議就加息發出任何新的實質性表態。英國央行政策製定者在模仿美聯儲的做法，即在考慮加息前，希望閑置產能方麵取得“顯著”進展。最近數周公布的經濟數據令人鼓舞，英國央行也無改變市場預期的迫切需要。