荷蘭國際：美債收益率二季度或飆升至遠高於2%

荷蘭國際集團（ING）高級利率策略師安托萬-布維（Antoine Bouvet）周三表示，美國10年期國債收益率可能在今年年底觸及2%，但在第二季度就可能會達到“遠高於”2%的水平。

布維表示，預計美國經濟將在第二季度重新開放，屆時絕大多數美國人將接種新冠病毒疫苗，這將在美國政府刺激計劃的支持下導致強勁的零售銷售。

布維表示，所有這些因素都將“促進並共同推動市場的樂觀情緒，然後推動美債的飆升”，他預計收益率“最低”將達到2%。

10年期美債收益率在過去一周觸及1.6%的13個月高點。10年期美債收益率被視為投資者對經濟信心的指標，因為它是抵押貸款利率等債務的基準。此後該收益率略有回落，但周三上午報1.56%。

由於人們擔心通貨膨脹加劇，1月底以來通脹率已從1%飆升。美國政府1.9萬億美元的新冠紓困計劃預計將於周三獲得眾議院民主黨人的通過，市場擔心該計劃可能過快刺激經濟，導致物價飆升，令上述擔憂進一步加劇。

周三上午公布的2月份消費者物價指數（CPI）與預期相符。美國勞工部（Labor Department）表示，消費者價格指數（CPI）繼1月份上漲0.3%之後，上月上漲0.4%。在截至2月份的12個月裏，CPI上漲1.7%，為2020年2月以來的最大漲幅，1月份CPI漲幅為1.4%。

在該數據公布之前，布維表示，他認為該數據不會是“大數據”，並補充說，荷蘭國際集團預計第二季度末才會出現更大的通脹數據，“可能會達到3.5%左右或更高。”

雖然布維表示，通貨膨脹率的上升在很大程度上是暫時的，但他表示，觀察美聯儲的反應將是很有趣的。

他說：“現在說他們在一段時間內不會觸及利率，縮減購債規模不在討論範圍之內，這很好。”布維補充道：“當通貨膨脹率實際上達到3.5%，並且僅顯示出溫和的下降跡象時，要捍衛這一立場就會困難得多。”

荷蘭國際集團預計，今年的平均通脹率將達到2.9%，明年將保持在這一水平。

因此，布維認為，“雖然這隻是我們在第二季度看到的曇花一現，但衰退將非常緩慢，並將改變美聯儲的風向。”