1月多達330億美元資金將湧入美股，決堤進入倒計時！

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雖然嫌錢太少，但特朗普最終還是簽署了給每人發放600美元支票的紓困法案，雖然錢還沒到手，但美股已經“嗨”起來了。29日，美股三大股指再創新高。臨近2020年底，美國所有股票的總市值比3月份的低點上漲了17萬億美元，漲至45萬億美元。

分析師Charles Biderman稱，由於在年初通常會有大量新的資金湧入股市，股市的泡沫可能會不斷地膨脹。而美國每人600美元的財政刺激計劃可能會進一步推高股價。

Biderman表示，雖然沒有人知道政府提供的這部分資金最終會有多少流入到股市中，但根據此前的資金流向預測，新的疫情直接救助金中將有15%至20%用於購買股票和期權——也就是有250至330億美元將流入股票和期權當中。

美股“開年紅”，無視看跌指標

從曆史上看，1月和2月是全年股市資金流入最多的兩個月，平均每月流入200至300億美元。而2020年出台的財政刺激措施、年度投資計劃，以及今年12月由於增稅壓力而導致的股票拋售所得資金的再投資，美國股市將可能被推高至難以置信的高點。

Biderman稱，個人投資者堅信他們不會在這個股市上虧錢：

“畢竟，現在投資零成本，在線應用程序大肆誘導投資小白在股票上賭博。”

因此，在沒有下行風險的情況下，個人投資者認為任何股價的下跌都是買入的理由。就算被告知股市可能將很快發生崩盤，他們也並不擔心，因為他們認為“長期”來看，股市總是上漲的。

Biderman說：“我不願意把那些購買股票和期權的人稱為投資者，他們隻是賭徒。大多數人對他們所買入股票的公司基本麵一無所知。”

今年上市的235家特殊目的收購公司（SPACs）就是一個典型例子，它們通過公開發行籌集了數千億美元的資金。而SPAC其實是空殼公司，投資這種公司本質上是給管理層一張空白支票，讓他們可以隨意支配投資者的錢。

Biderman稱，除了年初湧入的資金，幾乎所有的曆史性指標都是看跌的。從2011年到2019年，美國公司從公眾手上收回了6萬億美元的持股。而公司出售的新股數量自2009年以來首次超過回購的數量。

Biderman認為，除了美聯儲印鈔外，其他現象都暗示美股無法飄紅太久。

數千億資本所得稅待繳，美股崩盤一觸即發

拜登新政府公開表示，計劃在2021年提高資本利得稅。

Biderman說，雖然不知道新政府能否讓兩黨分立的國會通過增稅法案，但有一點確定的是，2020年股票交易所獲的利潤將於明年4月15日前繳納資本利得稅。

前美國國會預算辦公室（CBO）的稅收預測主管Mark Booth說，2019年股市上漲了18%，創造了約1萬億美元的利潤，股民繳納了1990億美元的資本利得稅。而今年，股市自3月份的低點以來飆升了75%，創造了17萬億美元的利潤，那明年得繳納多少資本利得稅？

要回答這個問題，我們可以從2000年的股市尋找答案。在1999年底Biderman曾預測，由於新股供求失衡、大量資金湧入，美國股市將在2000年崩盤。

當時，他認為從1998年到1999年發行的新股中，在2000年至少會出現700億美元的企業內部股票拋售。

而當時每月大概僅有300億美元的新資金流入股市中，因此，他預測股市可能從2000年1月底開始崩盤。

但他沒有注意到的是，個人投資者在2000年第一季度借了1000億美元保證金，用來購買更多股票。

但之後情況就開始失控了。Biderman說，根據Mark Booth的數據，2000年4月股民繳納了1200億美元的資本利得稅。當時股市一路飆升到2000年4月初的高點，許多股民一開始並不願意出售股票，但後來迫於稅收壓力他們不得不這麽做。

於是納斯達克(12899.4232, 94.69, 0.74%)綜合指數在2000年4月初開始暴跌，隨後因股民追加保證金，價格進一步下跌，最後崩盤。例如，亞馬遜(3283.96, 111.27, 3.51%)在2000年下跌超過85%，在那時追加了保證金的投資者，想必損失慘重。

那麽到明年4月，當股民被迫出售股票以避免規模達數千億美元的資本利得稅時，股市是否會再度出現崩盤呢？Biderman認為這是有可能發生的，而我們很快就會知道結果。