美國的十字路口：耶倫領銜的經濟團隊能否破解“K形複蘇”？

2020年初，百年一遇的新冠疫情把全球經濟推入危機之中。為應對疫情衝擊，美聯儲采取了激進的“零利率+無限量化寬鬆”的貨幣政策，美國國會通過總額超過2萬億美元的財政紓困政策，極力避免經濟與金融市場陷入無序與混亂之中。大規模刺激為市場注入了大量流動性，美國股市、債市、樓市均創下曆史新高。

　　但同時，美聯儲9月發布的數據顯示，受股市上漲等因素推動，今年第二季度美國家庭財富淨值環比增長近7%，達119萬億美元，這些收益主要流向最富裕家庭，而另外還有許多民眾則收入縮水甚至失業。截至3月底，最富有的10%美國人擁有該國三分之二以上的財富，前1%的富人擁有全美國31%的財富。

　　民粹主義、種族主義、貿易保護主義在美國的呼聲持續高漲。喬治·弗洛伊德之死引發了大規模的“黑人的命也是命”（BLM）抗議活動和種族衝突，一度蔓延至50州的200餘座城市，社會的撕裂和對立到了危險的邊緣，致使當選總統拜登將推動美國種族平等列入核心經濟議題，以彌補不同種族之間的財富差距。

　　2020年，新冠疫情不僅加劇了美國不同階層的財富不平等，“弗洛伊德事件”還暴露出美國社會中深層次的種族不平等。GDP總量位列全球首位，美國的一舉一動都牽動著全世界的神經。美國再次來到一個十字路口。

　　除了危及生命健康，新冠疫情還給美國的就業市場造成了巨大傷害。

　　11月份全美失業率為6.7%。盡管該數字比前一個月低了1個百分點，且遠低於4月份的峰值（14.7%），但幾乎是新冠疫情尚未造成嚴重影響的2月份（3.5%）的兩倍。

　　即使疫苗即將麵世，經濟學家仍擔心美國經濟二次衰退或是呈現出K形複蘇。美國經濟學家們熱議，將勞動力市場複蘇稱為“K形複蘇”——像這個字母一樣，高收入群體向上，低收入群體向下，仿佛在分道揚鑣後將各自活在不會重疊的兩個世界。

　　從經濟團隊來看，美國當選總統拜登提名的首批6名經濟團隊成員中有5名的研究領域都包括了經濟不平等。除了被提名為財政部長的耶倫長期關注就業問題，幾位被提名的經濟顧問和行政管理和預算局局長的研究領域中均包括經濟不平等現象，強調維護中產階級和工作家庭的利益。

　　拜登為何組建如此一支“親勞工”的團隊？耶倫領銜的經濟團隊會帶來哪些不同？

　　多嚴重？

　　一係列數據揭示了問題之嚴峻。

　　美國勞工部數據顯示，11月份美國失業人口繼續下滑至1070萬，仍較2月份水平高出490萬。失業超過27周的長期失業人口環比增加38.5萬至390萬，占失業人口比重的36.9%，凸顯美國就業市場基礎仍舊脆弱。

　　不僅失業人口數量在上升，不同族群的失業率也呈現出分化的趨勢。

　　據《華盛頓郵報》一項民調顯示，在疫情期間，美國西班牙裔人群失業率幾乎是白人的兩倍。自美國疫情暴發以來，西班牙裔居民和黑人居民失業率分別為20%和16%，白人失業率為11%。

　　哥倫比亞大學貧困與社會政策中心的研究發現，5月以來約有800萬美國人陷入貧困，直至9月，貧困率不僅高於4-5月，而且高於疫情暴發前的水平。隨著財富分配日益不公，美國社會的兩極分化日益凸顯。盡管申請失業救濟的人數創下曆史新高，但慷慨的財政援助計劃，特別是每周600美元的額外失業補助和1200美元的一次性支票付款，在4月直接使1800萬美國人“擺脫”了貧困。

　　不過第二輪救助遲遲無法出台，導致眾多美國人重返貧困線。

　　紐約聯邦儲備銀行最近發布的一項研究報告顯示，疫情期間美國白人擁有的企業數量減少了17%，而拉美裔和非洲裔擁有的企業數目分別減少了32%和41%。報告指出，疫情後，即使是最健康的非洲裔企業在財務方麵也處於劣勢。他們的現金狀況較差，和銀行關係較不穩固，而且早已存在資金缺口。

　　美國就業市場或“K”形複蘇

　　一些美國經濟學家提出了“K形複蘇”的理論，即美國富人將相對較快地從疫情引發的經濟衰退中恢複過來，資產價值進一步上漲；白人藍領與少數族裔等收入較低的群體主要承受裁員的巨大衝擊，並可能麵臨持續多年的財務困境。

　　暢銷書《灰犀牛》的作者米歇爾•渥克接受澎湃新聞采訪時表示，疫情顯著擴大了美國的收入不平等，並進一步擴散至社會不平等。因為美國的財政政策和貨幣政策讓那些有金融資產的群體得到的好處遠遠多於沒有金融資產的群體。

　　渥克介紹說，大規模的刺激政策推高了金融資產價格，自3月中旬以來，651位美國億萬富翁的財富增值了1萬億美元。而很多人對剛剛出台的紓困政策感到非常憤怒，新一輪的紓困拖了太長時間。

　　美聯儲主席鮑威爾多次表示，疫情加劇了美國的階層和種族不平等現象，低收入工人、非洲裔和女性受到的衝擊最為嚴重。他認為，美聯儲在應對非洲裔高失業率和其他經濟不平等問題時所能做的“最重要的事情”，就是利用手中的工具降低失業率。

　　根據美聯儲的最新統計數據，美國財富金字塔頂端1%的人口掌握的財富總和為34.2萬億美元，而財富金字塔底端50%的人口掌握的財富總和僅為2.1萬億美元，僅為前者的十五分之一。

　　根據彭博統計的數據，美國最富有的50人的財富總和在疫情期間增長了3390億美元，達到約2萬億美元，相當於近半數美國人的收入。

　　香港大學馮氏基金講席教授與亞洲環球研究所所長、原耶魯大學金融學終身教授陳誌武向澎湃新聞表示，在新冠病毒危機發生以後，富人的財富今年增長了很多，而窮人今年財富沒有任何增長。原因很簡單，央行和財政部門不斷放水，不斷通過財政刺激去救市、救經濟以後，使得美國股市不斷創新高，債券市場的價格也不斷上漲。其他國家的金融資產也因為政策幹預上漲很多，導致非常重要的曆史規律被打破。

　　陳誌武進一步指出，在2020年，由於大規模量化寬鬆貨幣政策和財政政策的支持，使得金融資產和房地產的價格不跌反漲。美國的股市不斷在創新高，反而把貧富差距進一步擴大。不僅沒有讓貧富差距縮小，反而是變本加厲地使得民間的怨氣上升到一個新的高度，結果隻會導致民粹主義可能會越來越劇烈。

　　勞動經濟學家主導拜登經濟團隊

　　為應對大蕭條以來最嚴重的經濟衰退，拜登提名的未來領導美國財政部和經濟顧問委員會的將是美國最優秀的勞動經濟學家與不平等問題專家。

　　拜登的經濟團隊名單中，包括被提名為財政部長耶倫與被提名為經濟顧問委員會主席的勞斯均是美國最優秀的勞動經濟學家之一，美國預算與優先政策中心高級研究員伯恩斯坦與美國智庫公平增長華盛頓中心CEO鮑施伊長期致力於不平等問題的研究。

　　2015年諾貝爾經濟學獎得主、美國普林斯頓大學教授安格斯·迪頓（Angus Deaton）接受澎湃新聞專訪時表示，這些高級職位由學識淵博的專業人士擔任是件非常好的事情。耶倫、勞斯和伯恩斯坦都長期關注勞動力市場和美國工人，他們會在華盛頓代表工人的利益。總的來說，新的政府班底會比過去4年更親勞工立場。

　　迪頓近日在普林斯頓大學出版社的一場線上活動上指出，美國的經濟持續增長，盡管增長速度不是很快，但並不存在很大的問題。美國最大的問題是大量的民眾並沒有從經濟增長中得到任何好處，美國的社會保障又相當薄弱。隨著全球化的發展和勞動力結構變化，美國的稅收和轉移支付係統無法彌補勞動力市場上發生的變化。

　　拜登在聲明中表示，他任命的經濟團隊由經受過考驗、具有開拓精神的公職人員組成，他們將幫助受新型冠狀病毒肺炎疫情打擊最嚴重的人群，並應對美國經濟中的結構性不平等。

　　拜登的經濟團隊名單似乎向市場釋放岀明確的信號，即未來的美國政府經濟政策將由自由派經濟學家製定，並且極為注重工人賦權這一促進經濟增長的手段。他們又能改變什麽？

　　渥克認為，在關鍵職位上任用勞動經濟學家是很值得稱讚的做法。美國的勞動力市場問題非常緊迫。在渥克看來，正是此前的就業政策不當導致了美國的民粹主義高漲。

　　渥克進一步解釋說，美國當前正處於一個十字路口，越來越多的工人離開了傳統企業而做起了個體戶，或是在各種平台上做臨時工。在這樣新的勞動經濟中，過去傳統的醫療保障體係和社會保障體係都需要重新調整。

　　另一位奧巴馬時期白宮經濟顧問委員會主席奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）接受澎湃新聞采訪時則坦率地表示，具有勞動經濟學背景的經濟學家的專業知識將在解決長期失業問題和臨時工的失業問題上尤為有幫助。但這取決於拜登比特朗普更聽取顧問的意見。

　　另一方麵，疫情還助長科技企業與互聯網企業的增長勢頭，對自動化引發的就業市場衝擊的擔憂也日漸上升。

　　渥克指出，過去幾十年裏，勞動力市場已日益兩極分化，相對於入門級、低技能工作以及要求更高技能水平的高級工作而言，中等技能工作受到了侵蝕。新冠疫情可能加速了這一進程。這一次，隨著人工智能、算法和自動化對勞動力隊伍的重塑，結局可能更糟糕：K形複蘇——那些處於頂端的人前景高升，而其他每一個人則眼睜睜看著他們的財富暴跌。新的數字鴻溝是有機會獲得高等教育、領導力指導和工作經驗的員工與那些沒有機會的人之間不斷拉大的差距。

　　耶倫的博士論文導師詹姆斯·托賓是凱恩斯學派的領軍人物，她本人的學術研究也明顯偏向凱恩斯學派，側重於失業和薪資問題。凱恩斯在1930年的演講《我們子孫後代的經濟前景》（Economic Possibilities for Our Grandchildren）中預言，到2030年左右，機器會導致技術性失業。

　　耶倫領銜的經濟團隊會帶來什麽不同？又會做出什麽改變？各界拭目以待。