京東終於圓了“銀行夢”

時隔三年，銀保監會批複了國內第二家獨立法人直銷銀行。

12 月 11 日，招商銀行發布《關於獨立法人直銷銀行獲批籌建的公告》，稱該行獲準在上海市與網銀在線（北京）商務服務有限公司（以下簡稱 網銀在線 ）共同籌建招商拓撲銀行股份有限公司（以下簡稱 招商拓撲銀行 ），與網銀在線入股比例分別為70%、30%。籌建工作完成後，將按照有關規定和程序向中國銀保監會提出開業申請。

而網銀在線（北京）商務服務有限公司由京東數字科技控股股份有限公司 100% 持股，注冊資本 83.53 億元。

此前，京東是 BATJ 四大互聯網巨頭中，唯一一家沒有成立自己銀行的公司阿裏有網商銀行、騰訊有微眾銀行、百度有中信百信銀行。

2017 年 11 月 18 日，全國首家獨立法人直銷銀行百信銀行開業。但在此後三年內，一直未有新的獨立法人直銷銀行獲批籌建。

直銷銀行指的是幾乎不設立實體業務網點，而是通過網上銀行、電話銀行、ATM、電子郵件、移動終端等，遠程實現業務中心與終端客戶直接進行業務往來。雖然很多銀行都有直銷銀行，但大多作為部門或事業部存在。

京東曲線獲取銀行牌照

早在 2017 年 2 月，招商銀行就曾發布公告稱，經董事會決議通過，該行擬出資 20 億元，全資發起設立獨立法人直銷銀行，初始注冊資本擬定為 20 億元人民幣，該行持股比例 100%。

同時還強調，在適當時機，根據業務發展的需要並在監管批準的前提下，可轉讓不超過 30% 的股權，以引進戰略投資者。

2018 年 3 月，招商銀行審議通過了《關於以合資方式發起設立獨立法人直銷銀行的議案》。2019 年末，一位京東數科內部人士曾對鈦媒體 APP 透露，招商銀行與京東數科合作的直銷銀行正在緊張籌備，等待銀行牌照發放。新銀行將定名為 招東銀行 ，招商銀行信用卡中心總經理劉加隆將執掌這一新銀行。

工商信息顯示，招銀科技控股（深圳）有限公司（以下簡稱 招銀科技 ）出資 5600 萬元，占股 70%，宿遷新東騰商務服務有限公司（以下簡稱 新東騰 ）出資 2400 萬元，占股 30%，成立上海招東信息科技有限公司，劉加隆擔任該公司法人。招銀科技、新東騰的背後持股方為分別為招行與京東數科。

再時隔一年之後，雙方合作的直銷銀行才終於獲批籌建。名稱由此前傳言的 招東銀行 ，定為中性化的 拓撲銀行 。公開資料顯示， 拓撲是研究幾何圖形或空間在連續改變形狀後還能保持不變的一些性質的一個學科。它隻考慮物體間的位置關係而不考慮它們的形狀和大小。

從招行的角度看，其在零售領域的優勢明顯，本年度其零售 AUM 增長迅猛，到三季度末 AUM 餘額 8.63 萬億元，較上年末增長 15.17%，單季增量高達 4300 億元，前三季度增量超萬億。

但隱憂是 零售之王 的 MAU 增速在下降。從這個角度來看，招行與京東的合作很容易解釋，招行可以獲得來自京東的更多的長尾客戶，而京東也曲線獲取銀行牌照。截至目前，京東金融已有 4 億實名用戶。

新銀行或麵臨不小考驗

作為對比，我國首家獨立法人直銷銀行百信銀行增資擴股方案日前獲批。此前中信銀行持股 70%，百度持股 30%。

按照該增資擴股方案，中信銀行認購 9.01 億股，合計持有百信銀行 37.01 億股，總股本比例 65.70%；新股東加拿大養老基金投資公司認購 4.66 億股，總股本比例 8.27%。擴股完成後，百信注冊資本將增至 56.34 億元。融資結束後，公司的估值約達 126 億元。

不過成立以來，百信銀行的業績波動仍舊較大：2017 年，百信銀行營業收入 0.3 億元，淨虧損 2.91 億元；2018 年，百信銀行營業收入 12.95 億元，淨虧損 4.84 億元；2019 年，百信銀行首次實現盈利，當年營收 23.73 億元，同比增長 83.2％，實現淨利潤 0.2 億元；2020 年上半年，百信銀行實現營收 8.04 億元，淨利潤 0.07 億元。

相較之下，2019 年，微眾銀行營收 148.7 億元，淨利 39.5 億元；網商銀行營收 66.28 億元，淨利 12.56 億元。

明顯可見， 百度的銀行 在體量和發展速度上，與 騰訊和阿裏的銀行 相差不小。

不過需要注意的是，微眾銀行、網商銀行並非是 百信銀行 式的直銷銀行，與後者有著明顯差異。前者為民營企業股東，且股權比例分散，單個股東最高持股不得超 30%；而直銷銀行是 銀行 企業 的股東結構，且銀行擁有控股地位。

從目前百信銀行的發展曆程來看，此次招行 京東版的新銀行可能將麵臨著不小的考驗。