索羅斯做空大師，這次是你的傑作嗎？

  最近活久見的事情很多，美股10天內4次熔斷就是其中之一。麵對全球股市暴跌的行情，不禁讓人想起了索羅斯，因為大家都知道他就是因為做空而起家。說起這位索羅斯，真是既讓人恨得牙癢癢，又不得不讓人欽佩。一方麵他是國際炒家的帶頭人，針對對於各國家的金融市場進行做空投機，另一方麵他在投資領域的敏感度和投資技巧確可稱為投資大亨。索羅斯在金融投資領域的建樹決不低於巴菲特，甚至在某些方麵是遠勝於巴菲特的。







今天芽媽就帶著大家一會來回顧關於索羅斯的在金融界的輝煌戰績，重新審視投機大鱷是如何進行資本屠殺的。

投機大鱷索羅斯的做空伎倆和輝煌往事 1、做空伎倆

什麽是做空？如果說做多就是先買後賣，做空就是先賣後買。而沒有怎麽賣呢，就需要借！以股票市場為例，如果你看好某隻股票，在25元的價位買入，到100元的時候賣出股票，就是做多；假如你覺得某隻股票價格虛高，你先借來100元股票，然後賣掉，等股票跌到25塊的時候，再把股票買回來，還掉股票，賣出價格和買進價格之間的差價就是獲利部分，這就完成了一次做空。



做空貨幣和做空股票原理基本一致。



索羅斯以及其所帶領的投機資本家們意欲做空某國貨幣時，前提是他們需要確定認為該國匯率被央行保持在虛高水平。索羅斯就會借一個國家的貨幣，然後去外匯市場賣掉換成黃金，然後利用各種資本市場運作迫使該國貨幣貶值，然後索羅斯再把一部分黃金換成貶值之後的該國貨幣還回去，差價就是索羅斯賺取的利潤。說到這裏大家可能還不太明白，咱們就來看一下索羅斯的成功做空案例。

2、輝煌往事

1）做空美元，盈利2.3億。

1984年開始，索羅斯發現美國在80年代的貿易赤字不斷擴大的同時，美元卻沒有依照傳統理論預測的那樣貶值，反而因為投機資金湧入而不斷升值。而索羅斯認為美元終將貶值，於是開始等待。



1985年8月16日，他旗下的量子基金買入總值7.6億美元的日元、德國馬克和英鎊。三周後，美元繼續升值，基金虧損2000萬美元。



9月22日，美英德法日達成廣場協議，核心是協調行動推動美元貶值以解決美國居高不下的貿易赤字問題。隨後索羅斯不斷加倉日元和馬克並開始直接做空美元。



四個月後，基金淨值上漲35%，盈利2.3億美元，而全年的淨回報則接近120%，創下其旗下量子基金的記錄。







2）狙擊英鎊，狂賺20億美元。

1990年，英國決定加入歐洲匯率體係。可是當時的英國正值衰退，索羅斯認為其無法維持英鎊與德國馬克1：2.95的高匯率水平，換句話說，索羅斯認為英鎊未來會貶值。於是乎索羅斯開始大肆擴大空頭頭寸的規模，為狙擊英鎊作準備。



然而英鎊匯率並沒有因為英國首相和財政大臣的加油打氣，和英格蘭銀行買入英鎊而堅挺，匯率一路下滑。而索羅斯則相反，拋售了70億美元的英鎊，購入60億美元馬克。1992年9月15日，索羅斯決定收網，當時英鎊兌換馬克匯率已經跌至2.8。



在這場捍衛英鎊的反擊戰中，英國政府消耗了269億美元的外匯儲備為代價宣告失敗，索羅斯則狂賺20億美元。同時量子基金一戰成名，索羅斯成為世界級關注的投機大鱷。







3）做空泰銖，引發亞洲金融危機，賺走至少10億美元。

1997年索羅斯通過做空泰銖引發亞洲金融危機的手法，其實和狙擊英鎊如出一轍。

1997年3月3日，泰國央行宣布國內9家財務公司和1家住房貸款公司存在資產質量不高以及流動資金不足問題；1997年4月，泰國三大主要銀行長期借貸級別被穆迪從A2下調到A3。



索羅斯認為的時機到了。於是大量從銀行拆借泰銖，然後在市場大量拋售。不明真相的吃瓜群眾在羊群效應的影響下也跟著拋售泰銖，泰銖匯率開始暴跌。索羅斯等泰銖貶值後，再以較低價格購回，還給銀行。不僅如此，索羅斯還通過加杠杆和賣空股指合約的方式，放大利潤，最終在做空泰銖中，索羅斯至少賺得10億美元。







4）做空日元，做多股市，賺取近10個億美元。

麵對全球經濟的低迷狀況，索羅斯盯上了日本。在近十年的過程中，日本政府大量發行國債，導致政府把債務越來越重，根據數據統計，歐債危機地區債務和GDP的比重為150%。但是日本這一數字竟高達200%。



索羅斯看重這其中的機會，帶著他2年的得意門生斯科特-貝森特開始了新的狙擊旅程。恰逢這時候，日本發生9級地震，開始大量進口原油。



2012年 10月，貝森特前往日本調研，在得知渴望日元進一步量化寬鬆的安倍晉三當選首相幾率最大。同時他發現大量日本資金從澳元高息資產撤回國內後，他感覺時機已經來臨。於是索羅斯開始大量拋售股票。與此同時，貝森特進行放大杠杆的融資，大量買進押注日元貶值與日股上漲的衍生品投資組合，通過看跌日元，做多日本股市的方式。



索羅斯認為日本解決經濟困局的方法隻有一個，就是貨幣貶值，而貨幣貶值會引發另一個現象，就是短暫的股指繁榮，注定這是一筆穩賺不賠的生意。索羅斯真是料事如神，日經225指數從2012年11月份8619的低點上漲幅度達到33%，這又讓索羅斯大撈一筆。通過做空日元，做多日本股市，狂賺10億美金。







資本大鱷索羅斯的投資理念

雖然索羅斯的掙錢途徑不被人所樂道，但是投機大亨的投資智慧確實值得借鑒。尤其是在當下市場背景下，不妨讓我們來學習一下。



1、 不要害怕冒險，冒險是成功的第一要素

隻有在不確定的環境裏，敢於冒險和挑戰的人才能在不斷的嚐試中抓住機遇，獲得成功。要成為富人，就要當那敢於冒險、敢於創新的少數人。敢做別人不敢做的事情，就能得到別人得不到的東西。事實證明，賺錢的都是那些最先知道消息，並敢於冒風險去大膽嚐試的人。如果你總是安於現狀，保守不作出改變，那麽現在的你是一個窮人，就永遠也別指望將來的自己成為富人。



2、 存活是冒險的底線，保本生存的原則

要做到基業長青的前提首先是生存，避免從遊戲中出局，要具有剩者為王的管理智慧。索羅斯的原則生存第一，賺錢其次。如果必須總結我的實際技能，我會用一個詞：生存。



3、 相信自己，敢於追求；處變不驚，心態平和；獨立思考，理智判斷；果斷出擊，即刻行動

不相信以效率市場理論為基礎的投資方法。對投資現實的前提假設是市場經常是錯誤的。我們把華爾街的看法視為凡俗之見，因為我們不但希望與眾不同，而且事實上我們也與眾不同。成功與預測的能力無關。不是預測，是假設。我相信自己會犯錯誤，如果錯了，立即改正。索羅斯也提醒投資者，不要畏首畏尾，裹足不前。如果有利可圖，而風險又在可承受的範圍內，就應果斷采取行動。



4、 理論支撐下的市場預見性： 反射理論和盛衰理論

1）反射理論

簡單來說，反射理論是指投資者與市場之間的一個互動影響。索羅斯認為，金融市場與投資者的關係是：投資者根據掌握的資訊和對市場的了解，來預期市場走勢並據此行動，而其行動事實上也反過來影響、改變了市場原來可能出現的走勢，二者不斷地相互影響。因此根本不可能有人掌握到完整資訊，再加上投資者同時會因個別問題影響到其認知，令其對市場產生偏見。







反身理論的兩個前提：

人們對事物的認識天生就不完整； 人們自己本身就是市場參與者；

在阻擊英鎊和做空泰銖戰役中，索羅斯就是運用了反射理論從而大獲全勝的。



2）盛衰理論

盛衰理論又被稱為榮枯相濟理論，它源自於反射理論中由投資者偏見形成的價格趨勢反過來左右投資者預期所形成的羊群效應。羊群效應是將價格走勢推向盛的極致並由此轉向衰敗的關鍵條件。

索羅斯認為，投資者的主流偏見造成了市場的走勢，這種走勢使金融行情偏離自然規律，隨著趨勢的加強，投資者越來越狂熱，從而形成羊群效應，造成市場的大幅度上漲行情或下落行情，離其價值規律越來越遠；但投資者終究會發現這樣的偏差，於是相反的偏見又會形成主流，從而使市場走勢發生轉變，羊群效應又會進一步加強轉變的幅度，於是又使市場出現大落或大漲的行情。這就是市場由盛轉衰又由衰轉盛的榮枯相濟的現象。索羅斯形容其形成原因時說:開始是自我推進，繼而難以維持，最終物極必反。他認為這種局麵本質上就是一種過度狂熱。



當下的危機是否為索羅斯所為？這次是否賺的盆滿缽滿？

目前還沒有數據表明，國際炒家在此次危機當中的充當重要角色，從自己的角度來說一下看法。



1、本次的危機緣於新冠肺炎COVID-19疫情的爆發，對於疫情之處，大家的關注點都在於中國，歐美並沒有意識到疫情會蔓延至全球，更加沒有重視其防護和阻斷措施。另一方麵，年輕的沙特首領為了取得話語權與俄羅斯打起了原油價格戰，兩者一個是不在乎利潤一個是戰鬥民族，那就一打到底吧。再之歐洲的經濟頹勢已經不是一兩年的事情，美國雖然經曆了長達10年的牛市，其實已經到了強弩之末了。所以從疫情導火索到經濟內因，並不是短期布局的結果。



2、索羅斯2015年即宣布退休，其後的精力主要在於慈善方麵。雖然在其後也有投機動作，但大多沒有成功。比如去年9月再次出手做空香港，結果折損24億铩羽而歸。我們可以看到截至2019年12月31日量子基金市值為30.9億美元，去年同期為36.09億美元，基金資產下滑了14.38%。







年近90歲的金融大鱷索羅斯，他的標簽有很多，猶太富商、資本家、投機家、股票投資者以及慈善家。芽媽認為他自己的一句評價非常精確，索羅斯曾說我認為我不是一名商人，我投資別人經營的商業，因此我是一位名符其實的評論家，在某種程度上你們可稱我是世界上薪水最高的評論家。這就是索羅斯，就像巴菲特一樣，這個市場一有風吹草動就會讓人們不禁想起的傳奇人物！

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