一個月損失1.3萬億美元，萬億俱樂部隻剩微軟！

  近來受疫情影響，各國股市大跌，美國自上一次的1987年股市熔斷後33年再次觸發熔斷，而且一個月內連續四次！

這一次，熔斷已成曆史大災，熔滅了市值、滅了財富。巴菲特在人生末段見證了此段曆史，可能老人家想都沒想過，有生之年還能挨這一棒槌。



市值如泡沫，輕彈即滅

疫情之前，跟隨美國長期牛市一起膨脹的科技巨頭創造了輝煌驚人的財富，市值上線不斷刷新。

沒有人想到，這些科技巨頭的市值能在短短幾天內崩盤下跌超過一萬億美元！



疫情前，五大科技巨頭的股價均創造了曆史新高亞馬遜最高2185.95美元，蘋果327.22美元，alphabet 1530.74美元，Facebook 224.20美元，微軟190.19美元。除Facebook外，四家科技巨頭市值股災前均在萬億美元以上。

而現在，僅僅剩微軟還趴在萬億元市值門口，其他公司市值均跌破萬億。



此輪下跌，五大科技巨頭最大下跌幅度分別為：亞馬遜26%，蘋果35%，alphabet 34%，Facebook40%，微軟30%。按照市值計算，此輪下跌五大科技巨頭已經合計損失超1.3萬億美元。

1.3萬億美元！這個數字是什麽概念呢？蘋果公司市值最高時也就1.3萬億左右，也就是說，近期損失的這些市值，相當於一月內蘋果公司發生滅頂之災，破產了。



人心恐慌之下，現金是最安全的

金融資產隻是財富工具，當災難來臨，大家爭先恐後要上船時，船長可能隻收現金。

近期全球股市全麵下跌，連黃金、白銀等避險資產都沒能擺脫拋售命運。這仿佛是2008年次貸危機的重現，投資者變賣手中一切，隻想拿回現金，拿著美元這張世界通票，安全感略微回來一些。



所以，近期雖然美股崩盤，可美元指數卻一路上行，美股怎麽跌，美元就怎麽漲。這次的流動性危機，根源於股市，發展於股市，跟美元沒關係。

衡量美元流動性TED利差可以反映目前市場資金流動性並不緊張，TED利差是倫敦銀行間市場3月期美元拆借利率(Libor)與美國3月期國債收益率的差值。這個差值越大，說明美元流動性越緊張。雖然近期此數值有所放大，可遠低於2008年次貸危機數值。

股災後，美股還能恢複元氣嗎？

筆者認為，美股此次流動性危機的根源在於美股次貸危機後財富過於集中在股市。

長期的牛市、貨幣政策寬鬆和政府背書讓股票型ETF和股票回購大行其道，居民財富80%集中在股市，在這樣的情況下，牛市時可拉長市場繁榮時間。但物極必反，當災難來臨時，反作用也是一樣的。

而且，目前美國科技巨頭的股價已經嚴重透支了未來的成長空間。此輪疫情給科技巨頭們的影響是直接且複雜的，全球產業鏈相互影響，引發連鎖反應，讓科技巨頭未來重回增長跑道變得困難重重。

全球需求的萎靡，對美國科技巨頭的業績短期肯定是不利的，目前國外疫情發展勢頭尚猛，在疫情沒得到有效控製前，消費低迷、經濟下行。

疫情結束後，消費需求恢複也需要時間。如此來看，美股要想恢複元氣也隻能從長計議。

此次疫情引發的極端波動可能隻是金融曆史中一次短暫的黑暗時刻。在曙光來臨之前，我們要做的就是等待，減少不利因素對自己的影響。隻有保存實力，抵抗住不確定，未來才能有實力迎接確定性。

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