日賺5.7億，月活破8億！阿裏財報太亮眼

2月13日晚間，阿裏巴巴 發布了一份超預期的財報。

2020財年第三財季，阿裏巴巴營收為人民幣1614.56億元，同比增長38%。淨利潤為人民幣501.32億元，與上年同期的人民幣309.64億元相比增長62%。此外，2019年12月，阿裏巴巴中國零售市場移動月活用戶破8億。

不過，該財報發布過後，阿裏巴巴美股卻下跌了。



原因或許是疫情對阿裏巴巴的影響預期。阿裏巴巴表示，三月疫情對財務會有直接影響，增長率會放緩，不排除是較大幅度的放緩，淘寶、天貓、本地生活服務也可能會出現收入增長為負。

日賺5.7億，

月活破8億

阿裏巴巴2月13日晚發布截至2019年12月31日的2020財年第三季度財報。財報披露了以下數據：

1.第三財季，阿裏巴巴營收為人民幣1614.56億元（約合231.92億美元），同比增長38%。



2.

歸屬於普通股股東的淨利潤為523.09億元，相當於日賺5.69億元，市場預期為303.35億元，去年同期為330.52億元。

淨利潤為人民幣501.32億元（約合72.01億美元），不按美國通用會計準則計算，淨利潤為人民幣464.93億元（約合66.78億美元），與上年同期的人民幣297.97億元相比增長56%。

3.2019年12月，阿裏巴巴中國零售市場移動月活躍用戶數量達8.24億，較2019年9月底勁增3900萬；

4.年度活躍消費者達7.11億，較2019年9月30日止12個月期間增加1800萬。其中超過6成新增來自欠發達地區。



從核心商業來看，財報指出：

淘寶直播用戶翻倍

“淘寶直播”已成為成長最快速及有效的營銷模式之一，助力商家及網絡紅人（KOL）通過直播方式與粉絲及消費者進行營銷互動。2019年12月，通過淘寶直播產生的商品交易額（GMV）以及觀看淘寶直播的月活躍用戶數量，均同比增長超過一倍。2019年淘寶直播帶動的就業接近400萬，2019年天貓雙11，淘寶直播單日帶動成交接近200億。

菜鳥網絡收入75.18億元

本季度，菜鳥網絡的收入同比增長 67%至人民幣 75.18 億元（10.80 億美元）。阿裏巴巴指出，這一收入增長主要由於高速增長的跨境業務中，商家對於「菜鳥履約」服務的采用率有所提升。

雲計算 單季收入首次超過100億元

阿裏巴巴雲計算業務單季收入首次超過100億元。由於來自公共雲與混合雲業務的收入貢獻均實現增長，雲計算的季度收入同比增加62%至107.21億元。



數字化會成一個大趨勢

財報發布後，阿裏巴巴集團執行副董事長蔡崇信、CEO張勇及CFO武衛出席了隨後召開的電話會議，對財報進行了解讀，並回答了分析師提問。

在回答分析師提問時，張勇表示，經過這次疫情，很多消費者在調整生活方式，很多辦公室也在調整辦公方式，很多人從家裏遠程辦公，在家裏通過電商渠道購買生活必需品，包括生鮮等。疫情的暴發帶來很巨大挑戰，但也給人們嚐試一些新的生活和工作方式。長遠來看，這是一個必然的大的趨勢，無論是企業，還是在居民生活方麵，都有這樣不可阻擋數字化的嚐試不斷展開，這樣的發展趨勢有益於對全社會的數字化。

在他看來， 數字化最終也會成為一個大的趨勢。

疫情對財務會有直接影響

增長率不排除較大放緩

阿裏巴巴表示，三月疫情對財務會有直接影響，增長率會放緩，不排除是較大幅度的放緩，但是現在還不知道。淘寶、天貓、本地生活服務也可能會出現收入增長為負。複蘇曲線要看還需要多少時間疫情能夠結束，如果時間長的話需要更長的時間恢複，現在很多服務業中斷了。近幾天除了武漢，很多大城市情況有好轉的跡象，所以還有待觀察。

此外阿裏巴巴表示，菜鳥在財務上的體現還可以，但是實際影響很大。因為快遞員沒回來，運力不夠，運力不到20%。今年菜鳥收入增長很好，技術性產品開始收費。優惠一直有，為了鼓勵商家，會持續提供，類目主要跟商家掛鉤，疫情過了會繼續優惠。

已采購超4000萬件醫療物資送往受疫情影響地區

疫情發生之後，阿裏巴巴持續做出抗擊疫情的努力，此前 阿裏巴巴不僅 設立人民幣10億元醫療物資供給專項基金，還

推出一係列20項扶助計劃，幫助中小企業。

阿裏巴巴 在業績說明會上表示，困難時期有扶持計劃給商家，力度很大世界少見，但對利潤會有一定的負麵影響。

此外張勇透露了阿裏巴巴馳援抗擊新冠肺炎的階段進展：截至目前，阿裏巴巴已經采購超過4000萬件醫療物資送往武漢及其它受疫情影響的地區，價值人民幣4.68億元；菜鳥綠色通道向武漢和其他受影響地區遞送了超過2600萬件醫療物資。

張勇表示：“讓天下沒有難做的生意，是阿裏巴巴的使命,現在就是檢驗我們使命堅持的時刻，我們會和所有商家一起，共渡難關，幫助我們的用戶，為全社會抗擊疫情做更多貢獻。”

以下為騰訊科技整理的阿裏巴巴 電話會議分析師提問部分：

分析師：消費者不斷向線上購物轉移，商家也都是在線上做業務，這次疫情會對他們有多大的影響？第二個問題，對於本地服務來說， 阿裏巴巴 是怎麽在外賣之外給 餓了麽 注入其他的業務活力？

張勇 ： 實際上經過這次疫情之後，很多消費者改變了他們的生活方式，現在有很多人在家裏遠程辦公、遠程上班，並且在家裏通過電商渠道來購買生活必需品，包括生鮮等，冠狀病毒的爆發確實帶來了很巨大的挑戰。

但是從另一方麵來說，也給了人們一個機會，可以來嚐試一些新的生活和工作的方式。我想到最終的時候，應該說這是一個必然的大的趨勢，無論是在企業方麵也好，還是在居民生活方麵也好，都會有這樣一個不可阻擋的數字化的趨勢，不斷地來展開。長期來說的話，這樣的發展趨勢對於全社會的數字化還是有益處。

關於第二個問題，本地生活服務，我們認為是消費當中非常重要的一個領域。大家也知道

阿裏巴巴

是有長期的決心和承諾，要來發展我們的本地生活服務。

我們並不認為它是一個業務，更多的是一個支持消費的基礎。所以我們很高興現在我們的

胡曉明

是本地生活服務的主席，他可以更好地驅動

支付寶

和本地生活服務之間的協同效應，

支付寶

一開始是支付工具，但是現在日益成為非常強大的消費者的媒介。

分析師：關於 天貓 跟淘寶的問題，前麵講過你們的供應和物流在疫情下受到影響，請問在需求方麵，可以跟我們講一講不同產品的品類，現在在需求方麵有沒有不一樣的地方，比如服裝、家電各方麵大的品類需求的變化是什麽樣的？

張勇 ： 針對你的問題，確實在這段時間我們看到品類之間出現很多變化，像食品、生活用品、快銷品這些品類，還是有非常快的增長。當然這個增長一方麵來自於中國原來的傳統電商銷售，現在這些產品基於附近地麵門店的銷售也是非常火爆。

對於其他的像服裝和消費電子的產品，確實會有挑戰。挑戰首先還是來自於供給，同時是來自於疫情最嚴重過程當中，消費者毫無疑問在這些環境下購買這些品類的意願也會有暫時的下降。但是我相信未來情況會得到一些好轉。

對於地區的變化，我們可以看到這次疫情也讓很多低線城市比較新的用戶、網上用戶開始購買日常很多的必需品，我想這對未來來講是非常好的變化。

分析師：關於疫情對本季度的財務帶來的影響。剛才聽到您說和實體的生產、配送有密切關係的業務量可能有所減少，聽到您說中國的零售市場收入從3月份這個季度會有所下降，包括CMR和傭金收入都會有所下降，是不是聽到您說了這樣的話？請您稍微澄清一下。

第二個問題，如果這次的疫情結果是短暫的影響，就像2003年的“非典”，您認為這個疫情過後的複蘇將是V型還是U型的複蘇的曲線？或者換句話說，疫情結束有沒有什麽因素會妨礙我們立即加以恢複？

武衛 ： 我先回答您關於財務影響的問題，後麵關於複蘇曲線是U型、V型還是交給

張勇

來回答。剛才我們是講到疫情對於3月季度的財務影響，我就指出了兩個方麵的影響。第一是疫情直接的影響，第二是給到商家的扶持和資助的項目。從總體的影響來說，我們預計3月季度的收入增長會受到負麵的影響，也就是說增長率會有所放緩。有可能不排除它是一個較大幅的放緩，可是現在我們還不知道因現在才是2月中旬。

第二點，在中國新零售的業務當中，包括像CMR、淘寶、

天貓

、本地服務、新零售服務，這些都可能會經曆負的收入增長，這是我想澄清的第一點。

張勇

：我回答第二個問題，到時候是V型還是U型的調整或者是複蘇，我覺得主要看還需要多少時間疫情才能結束，如果說需要很長的時間疫情才能結束，那可能需要更加長的時間才可以恢複複蘇。因為現在很多的服務業都是中斷了，近幾天也看到除了武漢之外一些大城市情況似乎也是有好轉的跡象，下麵還要再看一看這個情況的發展才能知道恢複的時間。

分析師：第一個問題是關於本地生活服務，我們看到EBITA虧損率收窄，想知道這是不是一個趨勢，會不會一直延續下去？我們也知道

餓了麽

有48%的新增用戶是來自於

支付寶

的APP，這是不是說明這個領域的競爭現在是趨於理性化的？第二個問題，我們看到在產品研發費用當中運營杠杆率是有所提高的，可以不可以稍微介紹一下？

張勇 ： 本地生活服務業務，我們是承諾和決心於推動長期的發展。我們管理這個業務，並不是說盯著EBITA比率來進行管理。我們的重點，就是要為商家和消費者、客戶創造價值。現在確實也是這樣的趨勢，越來越多的企業都在擁抱數字化，越來越多的消費者把他的生活也都在擁抱數字化，所以作為我們來說，我們是努力來探討找到在哪些方麵以什麽方式可以為商家、為消費者創造更多更好的價值。

武衛 ： 我來回答第二個問題，產品研發方麵的杠杆率，如果分項來看的話，你會看到這裏麵很大的一塊，就是員工的費用。隨著我們業務的增長，我們也是不斷在物色聘請，希望聘請很多頂級的數據科學家。反正這個季度，我們也是錄得了很強勁的收入增長，但是招募員工方麵沒有達到同樣的速度。你可以這樣來理解，業務增長有它的速度，但是隨著速度的加快，有些固定成本不會相應加快，從而形成了你所說的情況。

分析師：關於疫情的進展，剛才提到有可能收入增長會有負麵影響。在這種情況下，像我們成本端除了一些固定的成本必須要花的，我們一些比較變動的成本，比如不是非要花的東西會不會有相應的減少？

武衛 ： 這個問題是關於在現在的情況下，成本和費用支出是不是會有一些節約。的確是的會有節流，比如比較典型的像線下的會議，像是差旅，肯定就不會跟一般季度一樣的。我們也非常快速“盤”了節流的，因為這個是壞事，但是裏麵也有一些可以變成好事的因素。我們從年前就開始管理層線上辦公，員工也線上辦公，我們在家辦公，等於遠程辦公，其實工作效率是非常不錯的。整個經營和運營也都非常好。我們趁著這一次也有一些總結，有一些東西部得非要線下，線上也可以搞的很好，確實有一些節約。

分析師：我想問一個比較寬泛的問題，尤其是講到線上零售的滲透率，尤其是在中國。您在剛剛開始電話會議的時候也說到了，在這一季度27%零售業務在中國是發生在線上的。您也說了，有些國家滲透率比你們高，有些比你們低。你們認為這種區間是什麽樣？或者你們怎麽認為是高的，或者你們認為網上零售會達到多麽高的比例？

張勇 ： 謝謝你的問題，關於線上零售的普及率，還是要看不同的地區。現在我們的一線城市、最發達的城市，應該說線上零售的普及率還是非常高。但是在低線級城市需求還是在快速增長的。剛才我們也報告說有超過50%的新增客戶是來自於欠發達的地區，不光是低線級的城市，包括農村地區都有條件，因為有4G、未來會有5G的基礎設施來加以支撐，所以農村地區的人們可以享受和都市居民同樣的數字生活。

第二個問題是關於品類方麵，確實線上零售按不同的品類來看還是有蠻大的差異，在這次的疫情爆發之前，像服裝和消費電子品這一方麵的需求還是比較高的但是在食品，尤其是生鮮這一方麵普及率還是偏低。但是最近由於疫情爆發，我們看到有越來越多的人願意到線上進行日常生活物資，包括生鮮食品的購買。要麽是電商平台，或者是用一個手機的移動APP從附近的門店來購買。我們認為在疫情過後，可能人們更加願意在線購買日常的必需品。

分析師：剛才沒有提到菜鳥，3月份菜鳥會不會受到疫情的影響？

武衛 ： 關於菜鳥被這次疫情的影響，是不是也會是呈現負增長，像中國零售、淘寶、

天貓

或本地生活那麽大，菜鳥的情況，其實在財務上的體現還可以，但實際的影響挺大。為什麽這麽說呢？背後有原因。就是從2月初到現在，我們也觀察到由於快遞員沒有回來，運力不夠，也有包裹積壓。其實在前麵幾天運力隻有百分之十幾，不到二十。

在這種情況下，為什麽在收入上沒有體現那麽大的影響？有兩個原因，第一個原因是菜鳥今年的收入增長其實非常好，包括技術性的產品開始慢慢收費，包括我們末端的服務收入增長非常好。整體來講比去年的基數還是會增長的。第二個是國內的服務，由於菜鳥是被合並的公司。比如說提供給

天貓

、貓超的服務是內部抵銷的，所以一大部分收入雖然受到影響，但是其實不體現在收入那一行上麵。

分析師：剛才講到這12天看到情況有所好轉，不一定量化，可以從定性方麵講一下有什麽樣的好轉，有多大的好轉？您也講到的這樣的疫情考驗來臨之後，可以帶來一些契機、一些機會，舉例來講 釘釘 ，現在似乎有2億多人從家裏遠程辦公，您認為 釘釘 有哪三個最好、最主要的功能或性能可以支持大家的需求？從疫情爆發之後，給 釘釘 帶來的業務增量和發展的機會有多大？比如講一下DAU、MAU等數字。

張勇 ： 實際上疫情的爆發這15天、10天以來是帶來很大的影響，直到本周從周一開始，在很多的大城市包括北京、上海、廣東、深圳，有很多公司的員工或者部分員工開始重新上班，網絡也開始恢複，所以我是從這個意義上，情況開始有一些好轉了。

但是關鍵的還是看供給方麵，包括產品的供應，包括物流運力，包括服務的供應。需求還是在那裏的，我堅信經過疫情結束之後的話，消費者肯定是很願意出去進行消費，因為這段時間一直是待在家裏。

釘釘

在疫情爆發期間是得到了爆發性的增長，很多人會用它。而且你問到主要的性能，主要的性能是可以幫助人們從家裏進行遠程辦公，也可以進行虛擬的會議包括做虛擬教室，學生與老師可以進行互動。

剛才我也講到了第三點，

釘釘

推出了健康狀態的打卡服務，大家可以在

釘釘

上報平安，這些功能現在是受到了很多公司、很多學校、很多單位的歡迎。麵對需求方麵的爆發性的增長，我們這十天一直在大力來提升

釘釘

的容量，但是要增加它的容量我們也麵對一些瓶頸需要來加以克服，因為需要用到一些數據中心，有一部分數據中心還不能使用，因為屬於在疫區當中，是受到管控的。總體來說，我認為現在人們恢複上班了，這個是好事。