經濟下行風險正在消退 但警告新冠疫情等風險

美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)在提交給美國國會的最新貨幣政策報告中表示，去年美國經濟“溫和”擴張的步伐因製造業滑坡和全球增長疲軟而放緩，但關鍵風險已減弱，衰退可能性降低。

“美國經濟前景麵臨的下行風險在去年下半年似乎已消退，圍繞貿易政策的衝突有所減弱，海外經濟增長顯示出企穩跡象，金融狀況也有所緩和，”聯儲稱，並指出美國就業市場和消費者支出依然強勁。

“近幾個月，明年出現經濟衰退的可能性顯著下降。”

美聯儲指出的風險包括：新冠病毒疫情在中國蔓延的影響、資產價值“居高不下”，以及低評級公司債規模接近創紀錄水平，聯儲擔心這些債務可能會在經濟低迷時成為一個問題。

不過，總體而言，在2019年三次降息後，聯儲看到美國長達逾10年的複蘇麵臨的風險消退，且有證據表明“全球製造業和貿易放緩的勢頭似乎已經結束，全球消費者支出和服務活動繼續保持強勁。”

聯儲警告稱，“不過，最近爆發的新冠病毒疫情可能會導致中國經濟活動受擾，並會殃及全球其他經濟體。”

根據法律規定，美聯儲需每年兩次向美國國會提交關於經濟狀況和貨幣政策的正式報告。

報告的大部分內容著重於檢討近期發生的事件。最新提交的這份報告重申了聯儲的評估，即當前1.5%-1.75%的聯邦基金利率目標區間，對於保持複蘇軌道是“恰當的”。

報告還對去年秋季聯邦基金利率(即美國同業拆借市場利率)飆升，以及聯儲為緩解融資壓力而采取的措施進行了檢討，重申聯儲認為這些是技術性措施，而非貨幣政策調整。

美聯儲主席鮑威爾將在下周的兩次公開聽證會上宣讀這份報告，部分美國民主黨參議員已經以書麵形式提出了一係列問題，對聯儲在短期融資市場采取的行動提出質疑。

這份報告還包括一個單獨的章節，分析去年製造業滑坡如何影響整體經濟增長，此前人們擔心製造業低迷可能會拖累美國經濟滑入衰退。

聯儲的結論是，製造業產出放緩也意味著零部件和服務供應商的業務減少，導致國內生產總值(GDP)整體增長減少了0.2-0.5個百分點。

聯儲表示，從過去衰退的情況來看，上述降幅“遠低於”可能引發衰退的門檻。