孫正義操盤，一個300億美元巨頭誕生

打造一個日版阿裏巴巴，被孫正義提上了日程。

據路透社11月18日消息，軟銀計劃將旗下的互聯網子公司雅虎日本（現更名Z Holdings）與韓國Naver公司旗下的傳訊軟件Line合並。雙方計劃於今年12月簽署最終協議，並在2020年10月之前完成合並。

此舉或將創建日本最大的互聯網服務集團，覆蓋約1億日本用戶，業務涉及搜索、電商、移動支付等領域。

對此，軟銀毫不掩飾自己的野心，稱“旨在建立一個可以抵禦國內乃至全球激烈競爭的商業集團”。雙方合並後，每年將在AI（人工智能）等技術上砸下1000億日元(約合人民幣64億元)的研發投資。

雅虎+Line等於一個300億美元科技巨頭？

對於雅虎與Line的這樁“聯姻”，軟銀或許思慮已久。

今年6月份以來，兩家公司就一直在商討結盟，8月份達成合並意向。雅虎日本上個月更名為Z Holdings，背後的實際控製方為軟銀；Naver則是韓國最大的搜索引擎運營商，目前持有Line 72.64%的股權。

據《日本經濟新聞》透露，此次合並談判是Z Holdings向Line母公司韓國Naver主動提出的。

按照雙方聲明，Z Holdings母公司軟銀和LINE母公司韓國NAVER將各自出資1700億日元（合15.6億美元），以每股5200日元的價格對Line剩餘股份進行要約收購，LINE計劃摘牌退市。

私有化完成後，軟銀和NAVER將各出資50%，成立一家合資公司，這家合資公司持有Z Holdings 70%股權，運營雅虎日本和Line。

雅虎日本與Line的結合，將擦出怎樣的火花？作為日本最受歡迎的聊天應用，Line相當於日本版的微信，擁有8200萬月活躍用戶，市占率排名第一，涵蓋廣告、電商、通信支付、AI等業務板塊，2018年，Line的銷售額達到19億美元（約合133.14億元人民幣）。

而雅虎日本是日本最大門戶網站，主營廣告、電商、金融服務等業務，擁有5000萬用戶，去年營收9547億日元（約合615.23億元人民幣）。

不難發現，二者重疊布局支付與電商領域，雙方此前也曾一度展開激烈交鋒。去年，二者為了在移動支付領域搶占先機，拉攏客戶，曾展開浩浩蕩蕩的補貼大戰，結果卻是“殺敵一千，自損八百”。

合則立，分則豫，二者攜手可以整合資源擴大規模，借助Line的巨大流量，有助於雅虎電商業務的進一步發展，在支付方麵，二者也能形成協同效應。屆時雙方將締造一個規模300億美元的科技巨頭。

值得一提的是，雙方合並消息傳出後，11月14日，Z Holdings股價較前一日上漲16.93%；Line則大漲15.38%。

這或許是軟銀翻盤的機會

日本媒體將雙方合並稱為：“孫正義要在日本打造一個阿裏巴巴”。

這半年來，軟銀的表現並不能令人滿意。對網約車服務商Uber和共享辦公巨頭WeWork兩項投資的接連受挫，使軟銀蒙受巨大虧損，也令孫正義飽受爭議。

這些問題反應在財報上更為直接。軟銀本月初公布的2019財年二季度報告顯示，報告期（7月至9月）內，受旗下願景基金拖累，軟銀14年以來首次錄得季度虧損，虧損金額為7044億日元（約65億美元），上年同期為盈利7060億日元。

而旗下1000億美元規模的願景基金，運營虧損則達到89億美元。麵對這樣一份難堪的業績，孫正義難掩失望，“就像台風過境一樣，這是我創業以來從沒有過的虧損”。

更為糟糕的是，軟銀接連遭遇的投資挫折或將殃及二期基金的募集。今年7月份，軟銀宣布推出第二隻“願景基金”，即“願景基金2期”（Vision Fund 2），募集金額為1080億美元，集團擬自投380億美元。

據外媒報道，目前日本軟銀集團已悄悄完成了其第二隻投資基金的初步籌資，但僅是1080億美元目標的一小部分。

如今，孫正義急需向LP們再次證明自己。