境外媒體稱，美聯儲近期再度降息，並暗示接下來不會再啟動降息，美聯儲主席鮑威爾也以“有些寬鬆”、“合適”來形容目前的貨幣政策，經濟數據足以證實美聯儲的經濟展望沒有問題。然而，若從美國債市情況來看，投資人似乎不相信美聯儲的降息周期已經結束。
資料圖片。新華社
據11月4日報道，美國“平衡利率”——即不會刺激或是拖累經濟的利率水平——好幾個指標都開始下滑，美聯儲為了維持經濟穩定隻能跟著走。經濟學者加文·戴維斯認為，用來衡量“平衡利率”的指標之一——抗通脹債券（TIPS）實質長期收益率，上升速度明顯慢於短期收益率（該收益率與貨幣政策聯係較大），實際上，抗通脹債券收益率曲線也並未更加陡峭。
報道稱，加文·戴維斯表示，投資人擔憂美國經濟陷入“長期停滯”，英國央行資深經濟學家盧卡什·拉謝爾等業內人士都在最新研究提到，全球的“平衡利率”下滑已長達數十年，美國於2016年至2018年推出財政刺激方案，或許能暫時止住下滑趨勢，但如今跌勢重啟，若美國政府無法解決民間儲蓄增加、投資支出下滑的問題，發達國家的“平衡利率”可能由正轉負。
美國債市也反應相同問題，“平衡利率”已經在最近幾個月從1%下滑至零利率附近。實際上，歐元區、日本的負利率，或許已經成為壓抑美國經濟以及“平衡利率”的最大“凶手”。 台灣中時電子報還在近日的報道中提到，2008年金融危機後，美國長期處於低利率時代，也讓美國企業在過去一年瘋狂發債，英國牛津經濟谘詢社資深經濟學家莉迪婭·布蘇拉在最近的一份報告中警告，未來5年將有巨額債務到期，美企將麵臨一個周期性的融資問題。
另據美國市場觀察網站近日報道，報告指出，美企獲利下滑、杠杆周期提高，體質較不健全的企業償債難度提高，經濟增長若放緩，借貸條件也不再寬鬆，在無法展延的情況下將導致債務危機發生，並蔓延到其他經濟層麵。
報道稱，莉迪婭·布蘇拉表示，企業債本身不太可能引發經濟衰退，但卻會動搖下次經濟危機來臨時對債市的穩定性，未來幾年隻要融資再度觸頂，美企需要能夠繼續以低利率取得信貸。
莉迪婭·布蘇拉指出，2022年將有一大批的低評級債務到期。英國牛津經濟谘詢社對此提出分析稱，信評機構穆迪提出相同結論，認為最近一次到期的垃圾債所造成的債務違約問題，可能會比上次更為嚴重。
