這張 “美股熊市平均跌幅結構圖”（上圖），是判斷抄底風險時常用的一個框架。
| 熊市類型 | 平均跌幅 | 平均持續時間 |
|---|---|---|
| 普通周期熊市 | ≈35% | 約14個月 |
| 經濟衰退型熊市 | ≈38% | 約18個月 |
| 戰爭衝擊型熊市 | ≈28% | 約9個月 |
| 加息/通脹型熊市 | ≈30% | 約12個月 |
多數投資者第一次抄底時，市場通常隻跌了一半。
舉個簡單例子：
如果平均熊市跌 35%
市場路徑通常是：
-10% 大量人抄底
-20% 第二波抄底
-30% 恐慌開始
-35% 真正底部
-20% 第二波抄底
-30% 恐慌開始
-35% 真正底部
所以華爾街一直有一句老話：熊市不是跌出來的底，而是跌到沒人敢買的時候才見底。
美伊戰爭導致能源衝擊，可能會這樣：
| 階段 | S&P500可能跌幅 |
|---|---|
| 第一波恐慌 | -10% |
| 通脹再起 | -20% |
| 經濟放緩 | -30% |
| 政策轉向 | -35%附近見底 |
真正安全的抄底必須滿足三個條件：
1： 美聯儲開始降息
2：油價明顯回落
3：戰爭進入談判或長期僵持
隻要缺一個條件，市場往往還在半山腰。
因此，亂世之中，現金為王，
戰爭未明、油價未穩、利率未轉，切勿盲目抄底，
守好口袋，耐心等待市場情緒出盡，
政策轉向時候，真正的“地板價”終會到來。
