世界白銀協會當地時間10日發布報告指出，預計2026年全球白銀需求將基本保持不變，白銀市場將連續第六年出現供應短缺。
今年以來，1月份，白銀價格多次創曆史新高，並首次突破了100美元關口。受此影響，金銀比跌破50，這是自2012年以來的最低水平。隨後，白銀價格一度跌破80美元，但此後展現出韌性，並形成了技術性支撐。
報告指出，2025年大部分時間支撐白銀價格的基本驅動因素，今年迄今為止依然穩固。這些因素包括倫敦現貨供應緊張、地緣政治局勢動蕩、美國政策不確定性以及對美聯儲獨立性的擔憂。此外，白銀的基本供需狀況依然良好，預計2026年白銀市場將連續第六年出現供需缺口。
來源：世界白銀協會網站
需求方麵，報告認為，預計2026年全球白銀需求將基本保持不變。
2026年，預計白銀工業產量將下降2%，降至四年來的最低點，約為6.5億盎司。預計珠寶需求將連續第二年下降，2026年將下降超過9%，至1.78億盎司，為2020年以來的最低水平。預計銀器需求將大幅萎縮，到2026年將下降約17%，損失最大的將是印度，因為銀器在印度屬於非必需品，且常用於饋贈，因此對價格高度敏感。
相比之下，實物投資預計將增長20%，達到三年來的最高水平2.27億盎司。
供應方麵，報告認為，預計到2026年，全球白銀總供應量將增長1.5%，達到十年來的最高水平10.5億盎司。
2026年，預計白銀礦產量將增長1%，達到8.2億盎司，主要得益於現有礦山產量的提高和近期投產項目的投產；預計原生金礦的副產品白銀產量將有所增長；預計白銀回收量將增長7%，自2012年以來首次超過2億盎司。
因此，預計2026年白銀市場將連續第六年出現供應短缺，缺口高達6700萬盎司。值得注意的是，全球白銀市場將繼續依賴地上庫存白銀的釋放，這將進一步加劇本已緊張的現貨市場供應壓力。
投資方麵，報告指出，截至2月9日，白銀價格預計在2026年上漲11%。地緣政治緊張局勢加劇、對美聯儲獨立性的擔憂以及美國政策持續存在的不確定性，持續支撐著貴金屬投資。
展望未來，報告認為，2026年全球經濟和地緣政治環境可能繼續對貴金屬價格構成支撐。此外，倫敦白銀市場的實物流動性可能仍將相對緊張。而且，宏觀經濟形勢依然穩健，黃金價格預計走強，這些因素應有助於限製白銀價格的下行風險，盡管在可預見的未來，價格波動性仍將持續存在。
