川普在達沃斯公開表示，道指漲勢非常強勁，而且很快就要翻倍；在道指突破五萬點的時候，他又非常激動地在 Truth Social 上高喊這是他的政績。川總最近在眾多場合說起美股，都隻提道瓊斯，絕口不談標普。奇怪，難道不是標普才代表正宗美股嗎？種種跡象表明，在川總眼中，道瓊斯不僅是一個指數，更是政策、成就與未來雄心的風向標。
先看三張圖，都是月線，看big picture
第一張，引以為豪的Magnificent Seven
第二張，納指100
第三張，道瓊斯工業指數
其實川總另有深意，道瓊斯才能真正體現川總的政治意圖。道瓊斯代表的是傳統工業，代表的是製造業，代表的是美國中西部的興衰，代表的是川總基本盤的終極利益。
所以，川總的Magic Wand，指向的是道指，而非標普或納指，美國已非美國，而是在變成川總的美國。你看，月亮的臉偷偷的在改變。。。
道指僅由由30隻股票組成，下麵我們來拆解這三十隻成分股，細看它的魔力
道指30成分股 2026 YTD 排名
-
Caterpillar +35.14%
-
Honeywell +23.73%
-
Chevron +20.56%
-
Verizon +20.33%
-
Walmart +20.18%
-
Johnson & Johnson +17.64%
-
Merck & Co. +15.34%
-
Sherwin-Williams +13.84%
-
Home Depot +13.64%
-
Amgen +12.80%
-
Coca-Cola +12.54%
-
Boeing +11.90%
-
Procter & Gamble +11.69%
-
3M +7.32%
-
McDonald's +7.18%
-
Goldman Sachs +2.97%
-
Travelers +1.43%
-
Cisco −0.23%
-
Nike −0.91%
-
NVIDIA −1.98%
-
Apple −5.91%
-
JPMorgan Chase −6.10%
-
Walt Disney −7.31%
-
American Express −8.77%
-
Visa −10.44%
-
UnitedHealth Group −11.18%
-
IBM −11.42%
-
Amazon −13.88%
-
Microsoft −17.02%
-
Salesforce −28.38%
根據以上數據，明顯可以看出，今年真正的贏家，是工業周期（CAT, HON, BA），能源（CVX），防禦消費（WMT, KO, PG），醫藥（JNJ, MRK）。傳統經濟全麵領先，這跟川普的政治敘事相吻合： 製造業回流 美國實體經濟 工業複興。
道指更符合川總的政治故事。因此，2026年，最終將是道瓊斯之年。川總想要pump的，是道指，而非納指。這就是為什麽大家都覺得熊市要來了，因為這麽多年大家都習慣了科技股，習慣了7大，科技股不牛了，熊市要來了，這是很自然的感覺。然，這僅僅是錯覺。科技的小熊市，換來的是傳統工業的牛市，是材料的牛市，是能源的牛市，是傳統消費的牛市，是傳統製造業的牛市。
顯然，市場分化了。。。
川普的弱美元高關稅政策，加上財政刺激，有利於出口。受惠板塊包括工業，農產品，基建，材料，能源，為了避免太多charts，我就不一一貼圖了，這些板塊都突破了多年來沉寂的態勢，進入強勢領漲階段。
那麽問題來了，這些板塊的漲還會持續嗎？會不會是曇花一現？
川總的政治綱要是振興製造業，他的選民基礎在那兒，他要的是道指一萬點，所以接下來的三年，川總還會繼續加碼
美股全麵走熊，目前看可能性並不大，美聯儲掌握無限印鈔權。無限印鈔最怕的是通脹，隻要通脹不起，就可以無限印鈔，也就沒有熊市一說。美國目前通脹數據2.4%，真也好，假也好，聯儲的印鈔空間還很大，國債也可以無限膨脹，參考日本就可以得出這個結論。所以最關鍵的一環：通脹
AI取代了人工，企業降本增效，產品和服務價格都下來了，這有可能是沒有出現大通脹的原因
最後說一下就業。
最新出爐的美國製造業 PMI（采購經理人指數） 數據顯示出一個明顯的轉折信號： 美國製造業活動在 2026 年 1 月正式回到擴張區間，根據供應管理協會（ISM）的報告，美國製造業 PMI 從 2025 年 12 月的 47.9 大幅上升到 52.6%，不僅好於預期，還結束了此前連續約 10 個月的收縮狀態，這也是自 2022 年以來的最高水平，反映出工廠活動在新訂單、產出等多項指標上都有明顯改善。
製造業的就業數據並沒有明顯改善。我腦補了這樣一個畫麵，如果製造業保持強勁增長的話，從白領崗位被AI擠兌下來的程序員，辦公室文員，初級法律文案員，會記等等，也許會逐步轉型為藍領工人。讓我們拭目以待。。。。
標普，標普，多少人的夢中情人：
最後來一個煙嗓男版AI大頭針經典作品結束此文：
