請ChatGPT畫的，好看吧？：）
標題叫：Sinking US Treasuries and rescue boats
美債越來越大，誰也無法解決，川總上台一年了，年度總結列了很多政績，但沒提國債，原因就是因為大而美法案，國債還在繼續擴張，川總也不好意思提了。國債利息支出很大，因為怕長債收益率飆了不好看，所以貝森特主打短債了，短債的比重一大，聯儲的隔夜利率就顯得超級高，所以川總急著要換一個好的聯儲主席，利率降了，國債利息才能省點。今後還要把國防預算從1萬億提高到1.5萬億，還沒經過國會同意，但川總在達沃斯已經宣布了。
國債這艘大船，已經在慢慢下沉了，美債是世界金融的定價之錨，船沉，船上的乘客SPY還沒察覺，還在歡呼，因為還在船的頂部，要沉很久才會輪到最頂部，所以暫時無憂。
但是有三個小分隊已經乘快艇出發了，他們是黃金，能源和半導體。
第一小分隊：“不需要別人相信”的資產：黃金
順風中的順風，不需要增長，不需要降息，隻需要：債務問題在2026繼續存在，黃金的角色不是交易，而是對衝主權失控的“影子央行資產”
第二小分隊：“漲價不需要許可”的資產：能源
順風，但有波動 能源（油 / 氣 / 鈾）， 地緣政治 ≠ 可預測，但能源需求 = 不可取消。
AI、軍工、去全球化，本質都是： 把“效率”換成“安全”，而安全一定更耗能
這類資產在 2026 的特征是： 不一定線性上漲 但每一次係統性衝擊，都會被重新定價
第三小分隊：“資本開支鎖死型資產”：半導體
順風但挑標的，半導體賣鏟人，國家博弈級需求，不是消費周期，哪怕經濟放緩， 可以少修路，不能少算力。 2026 年，算力不再是“科技故事”，而是國家基礎設施。
看看表現：
spy ytd：1.25%，gld ytd： 13.83%，xle ytd：9.09%，smh ytd：12.20%
個人看法，非投資建議，ymyd
