白銀被炒得沸沸揚揚，芝交所提高保證金引發sell off。近代曆史上有過兩次白銀的暴力拉升，最後的結果均是交易所提高保證金，造成資金麵緊張而暴跌收場。一時間，以史為鑒，白銀將在一周之內跌去30%，然後進入漫長熊市的說法流行於市。
No No，I don't think so! 因為這次確實不一樣啊，：）
2025年11月6日，白銀（Silver）在最新的美國關鍵礦產（Critical Minerals）名單裏被正式納入了。這標誌著：
白銀不再隻是貴金屬或傳統的投資品
它在先進製造、能源與國防技術（如太陽能、電動汽車、電子與軍事設備）中的工業用途被高度重視
美國政府可能會推動相關供應鏈的國產化、稅收/補貼政策、戰略儲備等支持措施，以減少對外國供應依賴（特別是在全球供應鏈波動的大背景下）。
2026年1月1日，根據中國商務部發布的新規定，所有白銀出口必須獲得政府批準的出口許可證
看出來了嗎？白銀在新的政治經濟秩序下，開始被weaponize了。就像前段時間對稀土的管控一樣，中國是要用白銀來作為武器，跟美國打這場無硝煙的貿易戰。
所以白銀的供應鏈短缺會持續，價格仍會高企，波動會發生在資金麵，也會發生在今後貿易戰的進程中，它將會被作為籌碼之一進行貿易談判，就如稀土一樣。
來看看稀土今年的走勢：10月見頂後進入調整模式，最大回撤2x%，並沒有crash，年內的巨大漲幅並沒有被抹去
還有，更重要的，亨特兄弟那次白銀熊市，提高保證金是一個trigger，真實的還是Volker大幅升息所致；而2011年那次熊市，歸根結底還是美聯儲結束QE的基本麵決定的。如今，降息加QE，你說呢？是不是不一樣？
所以，我的個人看法，白銀會進入2-3個月的調整階段，然後大概率繼續北上。
當然，我經常錯的離譜，各位就當看故事哈，別當真：）
