如果你買1萬個QQQ的Put，做市商理論上要賣空1M股QQQ對衝，如果是1分錢的Put，相當於你花1萬塊就把大盤砸了下

當然實際上做市商不是這麽做，尤其是對於ETF這種

所有跟帖： 

• 就是對賭, 做市商要是覺得大跌可能性大, 就會大大提高PUT價錢 -testmobile- ♀ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:25:40

• MM is very happy to sell them to you without doing anything -abc-nezha- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:26:47

• 明人不做暗事，剛才買了1000個QQQ的@604的Put，0.03，花了3000，看看有啥效果 -天下武功唯快不破- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:35:18

• 讚馬前炮，光明磊落！ -StinkyTofu- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:36:50

• 你這幾分錢的，就算大跌，它還能漲的動嗎？ -猛鷹8- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:39:23

• 604, 很近的，哈哈 -天下武功唯快不破- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:47:30

• 9分錢出了一半，成本加利潤，留一半看看 -天下武功唯快不破- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 11:03:23

• 0.12再出1/4 -天下武功唯快不破- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 11:07:35

• 原價不是1分錢，那是後麵decay掉的，你買的時候，隻是不知道多少手以後 -猛鷹8- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:36:50

• 硬生生拉上去，牛牛無懼加息 -followsun- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:39:02

• 他們基本保持delta neutral, 不需賣多少股 -輕鬆悠閑- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:39:43

• 熊熊加油，回到25000 -followsun- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 10:59:56

• 日本加息，不會放過牛牛的，要讓牛牛尊重日本央行，日本人最講尊卑了 -followsun- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 11:03:08

• 繼續殺，活捉牛牛，平空 -followsun- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 11:08:10

• far OTM的怎麽可能是1:100？ 要考慮delta呀。 對衝1個delta 0.01的put可能1股就夠了 -opst- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 11:31:22

• 嗯，你這可能是正解，不過他們中間股價動了他們還會再hedge嗎？否則股價到了strike怎麽辦？ -天下武功唯快不破- ♂ (0 bytes) () 12/18/2025 postreply 11:39:50

• 肯定要。現代做市商都是dynamic hedging -opst- ♂ (52 bytes) () 12/18/2025 postreply 13:05:51