今天女大下跌的原因

來源: 山上老熊 於 2025-11-20 23:23:28 [] [舊帖] [給我悄悄話] 閱讀數 : (3544 bytes)

金融市場獨立研究員佩雷拉發文稱，昨日，一場史無前例的劇變發生。英偉達股價在財報發布後飆升5%，卻在18小時內暴跌至負值區間。華爾街算法捕捉到了人類未能察覺的異常：
    
1. 數據打架，故事講不通
    
客戶欠英偉達的錢（334億美元）一年內暴漲近九成，而且還款速度明顯變慢（平均多拖了一周）。這多出來的一周可能導致104億美元永遠收不回來。
    
英偉達自己的芯片庫存也越來越多（198億美元），三個月就漲了三分之一。
    
上麵兩點和管理層說的“需求火爆、供不應求”完全對不上。如果真那麽搶手，為什麽客戶不急著付款，而且你家倉庫還堆得滿滿當當？
    
2. 利潤注水，現金沒跟上
    
公司賬麵上說有193億美元利潤，但實際到手的現金隻有145億，中間差了48億美元。
    
像台積電、AMD這樣的健康公司，能把95%以上的利潤變成真金白銀，而英偉達隻有75%。他認為這個比例已經低到危險級別了。
    
3. 資金空轉，左手倒右手
    
一個看似資金循環的遊戲：英偉達投資xAI 20億 → xAI轉頭借125億買英偉達芯片。微軟投資OpenAI 130億 → OpenAI承諾花500億用微軟雲服務 → 微軟為此向英偉達訂購1000億芯片。甲骨文給OpenAI 3000億雲服務額度 → OpenAI用這個錢向甲骨文數據中心買英偉達芯片。
    
同一筆錢在不同公司間轉來轉去，被反複算作收入，但可能根本沒人真正付錢。結果是：英偉達記了銷售額，但沒收到現金，欠款越積越多，庫存也下不去。
    
4. 大佬跑路，AI公司在燒錢內部人承認：有AI公司CEO把這種收入叫做“氛圍營收”（意思是有營收的氛圍，但不實在）。OpenAI巨虧：每年燒掉93億，隻賺37億，淨虧56億。風投教父和軟銀在拋售：彼得·蒂爾和軟銀都在近期大量賣出英偉達股票。
    
大空頭下注做空：電影《大空頭》原型邁克爾·伯裏賭英偉達股價會在2026年3月前腰斬。
    
5. 可能引爆加密貨幣比特幣已經從高點跌了近三成。很多AI初創公司用價值268億美元的比特幣作抵押貸款。
    
作者警告如果英偉達股價再跌40%，這些貸款會違約，導致被迫拋售230億比特幣，可能把比特幣價格打到5.2萬美元，引發幣圈崩盤。
    
6. 預測時間線：
    
2026年2月：財報暴露巨額逾期欠款。
2026年3月：信用評級被下調。
2026年4月：被迫重新修改財務報告。
    
他認為這個用了18個月編織的局，會在90天內徹底垮掉。
    
最終結論：認為英偉達當前的財務數據存在巨大欺詐嫌疑，其股票公允價值僅為71美元（現價186美元），並警告這可能是史上最快現形的金融騙局，因為算法能實時發現問題，而人類投資者要慢90天。

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