10月1日以來，美國聯邦政府持續關門，引發市場廣泛關注。有分析指出，這一停擺可能會持續至11月，對美國經濟和金融市場產生多重影響。
一、政府關門對民生和經濟的潛在衝擊
聯邦政府停擺不僅意味著政府機構部分關閉，更直接影響到美國數百萬聯邦雇員的收入。許多人依靠每月發放的工資支撐日常開支，存款有限。若停擺持續，資金鏈斷裂的風險將加大，可能在短期內拖累消費數據，對就業市場形成壓力。經濟學家指出，這種不確定性可能讓消費者支出下降，從而對整體經濟增長帶來負麵影響。
二、黃金市場：避險需求持續高漲
在這樣的背景下，投資者避險需求顯著上升，推動黃金價格飆升至每盎4000美元以上。高盛最新預測顯示，金價有望進一步上行至4900美元/盎司。通貨膨脹乃至滯漲的陰影正在籠罩美國，使得黃金作為傳統避險資產的吸引力持續增強。同時，市場普遍預計，美聯儲在10月份仍大概率降息，這一政策傾向進一步增強了市場對黃金的配置意願。
三、美股市場：創新高與投資者避險並存
盡管聯邦政府停擺帶來不確定性，美股市場在近期仍多次創下新高。然而，市場內部已出現分化信號：老練的投資者開始通過對衝策略管理風險，包括增持黃金、期權和避險型資產。這顯示出盡管股市表麵繁榮，但投資者對潛在政策和經濟風險保持警惕。
四、展望：高波動下的投資策略
在當前環境下，投資者需要同時關注政策、宏觀經濟和市場情緒的多重因素。黃金作為避險資產，其價值在不確定性環境中愈發凸顯，而股市則可能繼續表現強勢但伴隨波動加大。短期內，關注聯邦政府停擺進展、通脹數據及美聯儲利率動向，將有助於投資者更好地把握市場節奏。
Interactive Brokers 盈透證券（IB）：一站式期權交易平台，連接全球投資機會
Interactive Brokers盈透證券（IB）為投資者提供一綜合交易賬戶，投資者通過一個賬戶即可接觸全球超過30個市場、交易超過8000種期權產品，讓投資者能夠把握更多投資機會，實現資產配置與風險管理的多樣化。
一、IB可交易的主要期權產品
1. 股票期權
在IB平台上，投資者可交易美股及港股熱門公司的股票期權，例如蘋果 (AAPL)、特斯拉 (TSLA)、NVIDIA (NVDA)，以及港股的匯豐控股 (0005)、騰訊 (700) 等。股票期權交易靈活，適合投資者進行波動率交易、收益增強策略或風險對衝。
2. 指數期權
指數期權與全球主要股市指數掛鉤，包括美國的標準普爾500 (SPX)、納斯達克100 (NDX)，以及香港的恒生指數 (HSI) 和國企指數 (HHI)等。指數期權為投資者提供了更廣泛的市場敞口，便於進行市場整體趨勢判斷和資產組合風險管理。
3. 期貨期權
對於進階投資者，IB也提供與期貨合約掛鉤的期貨期權，覆蓋商品（例如黃金、原油）、外匯（如歐元、日元）、利率等領域。期貨期權為投資者提供更多策略組合空間，可用於套期保值或複雜交易策略的實現。
二、為什麽選擇在IB進行期權交易？
1. 低傭金，兩種收費模式
IB的期權交易傭金低廉，提供固定式和階梯式兩種收費模式，讓投資者根據交易頻率和規模靈活選擇。以美國期權為例，每份合約傭金低至0.15美元，極大降低交易成本，提高投資收益率。
2. 多樣化期權交易工具
IB為期權投資者提供一係列高效的交易工具，幫助投資者精準分析市場和快速執行策略：
- OptionTrader
OptionTrader將市場數據、訂單管理和進階分析集合於一體。投資者可通過自定義界麵查看完整期權鏈及關鍵風險指標，快速執行複雜組合訂單。該工具還支持波動率交易、自動Delta中性對衝，並能接入深度風險分析功能，提高交易效率和決策精確度。 - Options Strategy Lab
Options Strategy Lab幫助投資者根據資產價格或波動率預測生成潛在期權策略。它可顯示單一策略的風險回報狀況，並支持多達五個策略的並排比較，方便投資者全麵評估和選擇最佳投資方案。
三、盈透證券IB期權交易收費簡介
- 正如前文提到，盈透證券（IB）期權交易收費分為固定式與階梯式兩種模式。投資者可根據交易習慣及策略選擇合適的收費方式。例如，美股期權通常采用階梯式收費，每筆委托單最低收取 1.00美元。
- 美股期權階梯式傭金詳情
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期權合約交易量 (每月) |
權利金 (每份合約) |
傭金 |
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≤ 10,000 |
<0.05美元 |
US$0.25 |
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≤ 10,000 |
≥ 0.05美元且 < 0.10美元 |
US$0.50 |
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≤ 10,000 |
≥ 0.10美元 |
US$0.65 |
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10,001 – 50,000 |
<0.05美元 |
US$0.25 |
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10,001 – 50,000 |
≥ 0.05美元 |
US$0.50 |
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50,001 – 100,000 |
所有權利金金額 |
US$0.25 |
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≥ 100,001 |
所有權利金金額 |
US$0.15 |
- 通過階梯式收費模式，交易量越大，平均每份合約傭金越低，有效降低高頻交易及大額交易成本，為投資者提供更具性價比的交易體驗。
此外，期權交易還可能涉及第三方費用，如交易所費用、清算費用、監管費用等，投資者在交易前需充分了解相關成本。
二、期權交易許可等級
IB為不同經驗和策略需求的投資者設置了4個期權交易許可等級：
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許可等級 |
概要 |
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第1級 |
允許交易持保看漲期權 |
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第2級 |
包含第1級全部權限，可交易持保期權倉位，如多頭看漲/看空期權、買入跨式/寬跨式及保護性看漲/看空 |
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第3級 |
包含第1和第2級權限，可交易賣出看跌、賣出/買入或不平衡蝶式期權等最大潛在虧損有限的策略 |
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第4級 |
允許交易全部期權策略 |
投資者可根據自身投資經驗和風險承受能力，申請適合的交易許可等級。
三、期權交易步驟
- 開通權限：登錄IB賬戶，在「Settings」>「Account Settings」>「Trading Permissions」中新增或修改期權交易權限，完成相關文件及條款確認。
- 選擇期權資產：在網頁版輸入股票期權代碼（如AAPL），選擇期權類別、到期時間、價格及認購/認沽。
- 下單交易：選擇買入/賣出，設置合約數量、委托單類型、限價及有效時間，確認下單。
- 管理持倉：在「投資組合」中查看期權持倉情況及盈虧狀況。
四、期權交易風險
期權雖然提供機會，但伴隨風險，投資者需充分理解：
- 短時間損失全部投資成本：買方最大損失為期權權利金，可能在期權到期時損失100%的投入資金。
- 時間價值損耗：期權具有時效性，隨著到期日臨近，即使標的資產價格不變，期權價值也會下降。
- 賣方風險：賣方可能麵臨無限虧損風險，需要履行買方權利。
- 保證金要求：賣方在不利行情下需額外繳納保證金補倉，防止被平倉。
五、總結
通過盈透證券IB進行期權交易，投資者可低成本進行風險對衝或追求回報。IB提供低傭金、多種交易工具、豐富教育資源，並支持全球多市場接入，無論是初學者還是專業交易者，都可運用各類期權策略，靈活捕捉全球投資機會。
注意：投資涉及風險，價格可升可跌，投資前須充分評估自身風險承受能力。以上資料僅供參考，並不構成投資建議。
