美股 AI 集體跳水，甲骨文帶著鬼故事來了

來源: 山上老熊 於 2025-10-07 09:15:18 [] [舊帖] [給我悄悄話] 閱讀數 : (1133 bytes)

起因是 The Information 剛發的一篇關於甲骨文的最新獨家報道，建議大家去看看原文。
    
下麵總結下報道的一些要點，
    
1，上季度出租英偉達 Blackwell 芯片虧損近1 億美元，出租英偉達芯片服務器營收約9 億美元，毛利率僅14%。
    
2，14% 的毛利率已計入數據中心人力、電力及部分設備折舊成本，而其他未明確的折舊費用還會進一步侵蝕 7 個百分點的利潤。
    
3，該業務過去一年毛利率平均約16% ，且未來公司整體毛利率將從近年的70% 大幅下滑。
    
4，前五大 AI 雲客戶貢獻約80% 業務，近季度 3170 億美元雲協議幾乎全來自 OpenAI。
    
5，業務對少數客戶過度依賴、數據中心多為租賃，成本控製能力弱。
    
總體核心矛盾是高營收預期與低利潤率現實的失衡，也就是增收不增利。

 

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