有沒有4巫日前大盤跌不下去的規律？
“四巫日”（Quadruple Witching Day）是指每年3月、6月、9月和12月的第三個星期五，股票指數期貨、股票指數期權、個股期貨和個股期權同時到期結算的日子。由於大量衍生品合約到期，這一天通常伴隨著交易量激增和市場波動加劇。關於“四巫日前大盤跌不下去的規律”，我們需要結合曆史數據和市場分析來探討是否存在這樣的模式。
四巫日的市場表現 根據市場研究和曆史數據，四巫日當周（尤其是第一季度）美股（如標普500指數）有一定概率偏向上漲。根據《Stock Trader's Almanac》的統計，在過去41年中，標普500指數在一季度四巫日當周上漲了27次，納斯達克指數上漲了25次，顯示出一定的上漲傾向。然而，四巫日當周的上漲並不意味著“跌不下去”，因為市場波動性較高，價格可能出現劇烈震蕩，且四巫日後一周的曆史數據顯示下跌概率較高（標普500在過去41年中27年下跌，且常為大幅下跌）。
具體到“四巫日前大盤跌不下去”的說法，現有資料中沒有明確證據支持這一規律。相反，四巫日前後市場波動通常由以下因素驅動：
交易量放大：由於期權和期貨到期，交易者調整頭寸或對衝，導致交易量顯著增加，這可能推高或壓低價格，具體方向取決於市場情緒和資金流向。 機構行為：機構投資者可能通過控盤（如高開低走或低開高走）來影響市場走勢。例如，2020年有分析指出標普500指數在四巫日當周波動幅度較小，顯示機構可能有意維持市場“不上不下”的狀態。 散戶與市場情緒：四巫日可能因散戶參與增加而放大波動，尤其在市場不確定性高的時期（如2020年9月）。 是否存在“跌不下去”的規律？ 無明確規律：現有資料並未直接證實“四巫日前大盤跌不下去”的固定模式。市場表現更多受到宏觀經濟數據、政策事件（如美聯儲決議）和當期市場情緒的影響。例如，2021年12月四巫日當天，美股三大指數下跌，道指跌幅超500點，顯示四巫日並不一定支撐市場上漲。 波動性而非單向趨勢：四巫日更常見的特征是波動性增加，而非單純的漲或跌。曆史數據表明，四巫日當天的價格方向難以預測，且可能因到期合約的執行（如價內期權自動行權）而出現劇烈波動。 迷思與魔咒：市場上有“四巫日魔咒”一說，認為四巫日可能導致大跌，但統計數據並不完全支持這一觀點。相反，四巫日當周的上漲概率在某些年份較高，但這並非絕對規律，且後續一周可能出現回調。 總結 目前沒有可靠證據表明“四巫日前大盤跌不下去”是一個確定的規律。四巫日的主要特點是交易量放大和波動性增加，市場表現受多種因素（如機構操作、市場情緒、宏觀事件）共同影響，而非單一趨勢。投資者應避免迷信所謂“規律”，而是密切關注四巫日當天的市場動態、經濟數據和政策事件，謹慎管理風險。
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