原文很長。截取了後半部分
富蘭克林·羅斯福1932年當選總統，在1934年通過《互惠貿易協定法》（就是上圖中的Reciprocal Trade Agreements Act），終止了《斯姆特-霍利法案》的惡劣影響。從此美國關稅開始了曆史最長的下降期，到21世紀平均有效關稅甚至降到了2%的極低水平。直到特朗普2025年大加關稅，才大幅上升。
羅斯福降低關稅，方向是正確的，與其它國家通過談判放開市場，而非設置障礙。值得注意的是，這次事件留下了一個行政程序傳統：國會向總統授權與外國協商關稅。關稅對美國政府是非常重要的政策，要國會審批，總統簽署，以法案的形式出現，前麵都是如此。但羅斯福政府麵對的事態緊急，需要將關稅決定權從國會轉移到行政部門，提高效率。
羅斯福無法預料的是，這給特朗普留下了一個大空子，他隻要宣布國家緊急狀態，就能隨意對別的國家發出關稅威脅。美國體製裏，總統的權力可大可小，受限製太多，搞錢就很頭疼。關稅成為特朗普最愛使用的大招，是曆史的不幸。特朗普將Reciprocal（對等、互惠）胡亂解釋，將別國對美國的順差說成是對美關稅，是經濟學的鬧劇。
二戰後，美國有效關稅一再降低，引領全球貿易大發展，是曆史正確的方向。自由貿易能讓國家之間雙贏、互惠，WTO（以及其前身GATT）實踐中還加上對窮國的照顧，這都是不錯的原則。
二戰結束後的相當長時間內，美國製造業實力冠絕全球。美國成為全球自由貿易的最大鼓吹者，要求別國對等放開市場，幫助本國公司擴大市場。這段時期的美國，連共和黨都認為關稅不是大事了，美元、金融、軍事等全球事務更為重要。美國會對一些國家加關稅，但一般是出於政治原因，並非經濟考慮。
全球經濟的發展，大大超出了美國曆史上關稅實踐設想的情況。在2000年之後的黃金發展期，全球化達到頂峰，關稅似乎已是曆史遺留問題，應該在WTO原則下不斷降低。WTO談判進行了很多輪，非常艱難，但主要是窮國抗爭想要保留高關稅權力，發達國家居高臨下大談自由貿易。
美國政府重新開始重視關稅有兩個因素：全球化導致的製造業外遷和中國崛起，後者更為重要。1980年代美國開始全麵轉向金融、服務業，低利潤的製造業隨著全球化外遷，2000年後外遷加速，中國就承接了不少美國公司的製造業務。中國以人類曆史上最驚人的力度與速度，全力發展製造業，在2010年以後製造業產出超過了美國，並大幅拉開差距。
等到2016年特朗普上任時，開始麵對這兩個問題，但沒想清楚怎麽幹。最後隻是對中國商品加了明顯的關稅，還有很多豁免。拜登上任後沒和中國打關稅戰，豁免繼續，貿易衝突沒有擴大，隻是高科技領域較量多。2024年美國進口關稅有效稅率隻有2.5%，雖然不是曆史最低，也是較低的數值。
二、特朗普的關稅戰心理
了解了美國的關稅曆史，特朗普的很多關稅動機就好理解了，基本都有曆史背景，再加上特朗普慣用的“極限施壓”戰術，他的目的就非常明確了。
從美國曆史上看，特朗普加關稅的一個大目的，就是增加政府收入。美國建國初期，關稅甚至是聯邦政府的主要收入。如果特朗普將平均有效關稅拉到20%以上，以2024年進口額4.11萬億美元估算，“毛利潤”應該有8000億美元。考慮到談判降低稅率、必需品豁免、利益集團豁免等多種因素，會減掉不少，但怎麽也有大幾千億美元關稅收入可以盤算。
如果僅憑直覺，我們會很容易以為美國關稅收入沒多少，那是因為美國政府已經有很多年不靠關稅過日子了。結合上節的曆史，可以看下美國政府收入演化史。19世紀上半葉，關稅是支柱性收入。1862年南北戰爭時期支出暴增，消費稅又成為重要來源，個人所得稅也開始征收（圖中深藍色），但關稅仍是許多年的主力收入之一。
進入20世紀，個人所得稅逐漸成為美國政府收入最大來源。1935年又開始收社保，企業所得稅也開始增加。關稅稅率下降，在政府收入中的占比逐漸降低到可以忽略的程度了。
1924年，美國政府收入中關稅的占比還在16.8%，到1975年隻有1.3%了，總額隻有36.76億美元。2024年，美國政府關稅收入838億美元，占比1.6%。比例固然不高，但是2017年美國關稅收入是330億美元，幾年來通過加關稅增加了不少關稅收入，似乎“有潛力”。
如果特朗普通過大幅加關稅，哪怕有效稅率達到對所有國家都加的10%，也能有個4000億美元的收入，對捉襟見肘的財政確實是個不錯的補充。
特朗普的另一個動機，可以說也是加關稅的最大目標，就是回到曆史上麥金萊代表的高關稅保護主義傳統，促進美國製造業發展。這並不是特朗普發明的，而是共和黨的曆史傳統。特朗普出於曆史直覺，認為加關稅既能增加財政收入，又能讓製造業回歸。包括減稅，幫助企業經營，都是美國曆史上的發展經驗。
特朗普還有一個戰術動機，用關稅作為“極限施壓”的武器。他在上一任就有嚐試，這次全麵出擊了，剛上任就對加拿大、歐洲、金磚國家等多國發起了關稅威脅。
4月2日，特朗普公布了炮製的“對等關稅”表，以一國對美順差除以出口額，作為關稅的計算值。這是一個典型的“極限施壓”動作，這種算式讓經濟學家看不下去，偷換概念到開國際玩笑了，但特朗普本就是大搞霸淩，早就不要這種體麵了，用來當訛詐工具。
美國貿易代表辦公室公布的計算公式（注：美方經過所謂核算，將ε、φ兩個係數分別給定為4和0.25，所以二者乘積為1，該公式可簡化表達為，綜合稅率=美方出口額-美方進口額/美方進口額。）美國貿易代表辦公室網站
特朗普2018年開始和中國打貿易戰、關稅戰，他自認為是成功的操作。2020年1月15日，中美第一階段經貿協議在美簽署，在知識產權保護、技術轉讓、金融服務市場放開等方麵，中國答應了一些條件，還承諾在兩年內額外購買2000億美元的美國產品和服務。中方的意圖是靠經貿領域加深合作的方式穩定預期，和以前對美的辦法是一致的，隻是金額比較大。特朗普會認為，極限施壓起作用了，是個成功經驗。
本來特朗普是準備拿著大成果，連任成功，再擴大對全球打關稅戰的。但人算不如天算，疫情讓特朗普非常狼狽、惱羞成怒、走向瘋狂，連任也泡湯了。
2025年，特朗普卷土重來，再次祭出“極限施壓”的法寶，對許多國家威脅加關稅。這種施壓對小國得手了多次，巴拿馬、哥倫比亞等小國服軟。這次越南被加46%關稅，連忙溝通說要對美零關稅，特朗普發推宣布勝利，都算是極限施壓的成功案例。
在與加拿大、墨西哥的“北美關稅內戰”中，特朗普大體上能控場，但打得要複雜一些。加拿大曆史上和美國糾葛很深，鬥爭經驗並不少，不容易對付，特朗普也說很難搞。特朗普借口打擊芬太尼、非法移民，宣布對加拿大、墨西哥加25%關稅，後來又推遲、取消加關稅、給時間協商。經過反複操作，特朗普逐漸換到了一些加拿大與墨西哥的妥協，算是“贏了”。
特朗普借口芬太尼問題，對中國兩次加10%關稅，但都沒有引發太大反應，中方僅對美國部分產品加關稅反製，主要是對毒品問題闡明立場。
資本市場對這些操作的反應都不大，美股還在2月中創了曆史新高。
通過一係列關稅操作實踐，特朗普認為自己是“天生贏家”。身邊人也無腦吹捧，50天50場勝利，贏麻了。於是特朗普無比自信，在4月2日搞了個“解放日”，拿出了很極端的關稅方案，對全球所有國家展開訛詐！
特朗普認為，接下來的劇本，就如美國財長貝森特說的，各國要爭相盡早找美國政府妥協，然後特朗普會減少一些施壓，觀察如何榨出更多油水。不少國家確實就是這樣打算的。
但是，接下來發生的事讓特朗普出乎預料。美股接連兩天大跌，指數都跌了約10%，市值跌掉6.4萬億美元。中國政府在4月4日宣布了力度極大的反製措施，11箭齊發，對美國所有商品加征34%的關稅，美股當天再次大跌。
在筆者看來，這正是中國一直在等的反製機會，時機已到。
三、中國關稅反擊
從美國關稅曆史中，也能分析出中國這次對美進行大力度反擊的底氣。
特朗普在關稅上打出了所有底牌，瘋狂地訛詐全球。這時，就是他最虛弱的時候，也是最佳的反擊時機。
筆者認為，特朗普在“關稅戰一直贏”的節奏中，犯下了冒進的大錯。胡佛成為美國曆史最差總統，是因為趕上了大蕭條運氣不好。但胡佛在1930年簽署法案，同意對全球猛加關稅，被國內政治壓力逼得做出了錯誤選擇。而特朗普2025年一手炮製了全球經濟的黑天鵝事件，冒進到主動對全球開打貿易戰，膨脹到瘋狂了。
中國從2018年起，一直在認真準備與美國鬥爭。在這個過程中，美國不斷出牌，中國也基本摸清套路了。而特朗普2025年4月2日的“解放日”行動，並無認真的後續動作準備，隻想按以前的套路，等別國來妥協。中方的大力度反製，絕對出乎特朗普預料，也是美國難以應付的絕殺。
美國虛弱最根本的原因是製造業衰落了。加關稅能促進美國製造業發展，隻是不懂企業實際運營的空洞想法。特朗普沒有發展美國製造業的成套措施，還不如拜登有智庫支持的成熟體係。
Balaji Srinivasan是著名的印度裔矽穀投資人、連續創業者、技術專家和未來學家，思想和觀點對科技行業影響力不小。他評論說，美國去工業化的一個症狀是，許多評論者從未真正管理過實體企業。
上圖為美國汽車生產零部件來源，大部分汽車極為依賴外國供給。一個美國企業進口100萬美元零件，生產出產品賣120萬美元，毛利潤20萬美元。麵對30%的進口關稅，它不會到本地生產零部件，因為“這等於隻需要一點楓糖漿，卻被要求相當於種一棵楓樹”、“建立螺絲廠比為外國螺絲支付高額關稅要貴得多”。
這種情況下，企業隻會以兩種方式應對，第一種是選用75萬美元的低價零部件，產品還是賣120萬美元，希望用戶接受；第二種是交30萬美元關稅，但產品賣150萬美元，希望能賣出去，在此之前，還得先借錢交關稅。
麥金萊時期，美國有全球效率最高的工人與工業發展體係，鼓吹高關稅發展製造業的道理還說得通。現在美國工人效率極低，加關稅也解決不了這個問題。特朗普以為自己能和麥金萊一樣，是刻舟求劍、東施效顰。
而中國的反擊，也以全球最強大的製造業實力為基礎，加稅硬剛有底氣，而且商家不妥協、人民幣不貶值。
經過多輪美國關稅衝擊，中國本土商家已經形成了一致預期：加價應對美國關稅。美國買家要求中國賣家承擔額外關稅，但中國商家要分擔多少，就漲價多少，沒有承擔餘地了。特朗普加54%的關稅，美國買家讓中國賣家分擔一半，那賣家就漲價27%，全承擔也行，漲價54%。中國製造業在全球沒有對手，都是自己人在打。美國買家愛找誰都行，能到外國找到供應商早去了。就算取消訂單也沒辦法，賠本生意不能做。
還有很多美資和外資企業在中國生產，出口美國，業務會受關稅衝擊，如蘋果受影響最大。這些企業隻是在中國生產，如何支付額外關稅，如何討價還價搞豁免，都和中國沒關係。如果這些企業想轉移生產線，經過這些年實踐，情況也清楚了，沒那麽好轉。即使下定決心轉移，也需要中國供應鏈配合。特朗普肯定等不及了，現在就得給說法。
2018年特朗普對中國加關稅，人民幣出現貶值，相當於所有商品對美國降價，買家賣家商量關稅的壓力就小了。這次特朗普加稅後，人民幣並未大貶，還有一次1000個基點的拉升，穩匯率的目標明顯。一些人說要人民幣貶值20%-40%應對，是胡言亂語。人民幣不會因為美國威脅大加關稅就貶值，現在已經是大幅低估了，會將價格壓力傳導出去。
2024年美國對中國的出口有1435億美元，中國對所有美國商品加稅，對美國公司衝擊也不小。美股因為AI泡沫吹不動了，已經在牛熊邊緣，壓力很大。股市對中美經濟的影響很不一樣，美國經濟和特朗普都無法接受股市崩盤、低迷。
近期黃金價格突破3000美元，對美元長期信譽是沉重打擊。全球央行已經對美元有了判斷，紛紛增持黃金。美債壓力也不小，2025財年前5個月（從2024年10月起）利息支出就有4800億美元。接下來10個月，美國政府每個月要賣超過1萬億美元的國債，才能應付歸還本金、償還利息、財政赤字的要求。4月4日大跌後，納斯達克指數已經從高點跌了23%，進入熊市了。這些情況，都對美國經濟有很大壓力。
在這樣的時間點上，特朗普卻對全球所有國家搞關稅訛詐。實力最強的中國已經強硬反擊了，別的有實力、有經驗的的對手也紛紛在行動，加拿大、歐盟都不會像小國那樣容易對付。
經濟學家都不看好特朗普的關稅行動，這個判斷不需要多高的水平。美國製造業積重難返，不是加關稅就能解決問題的，需要精細的產業規劃、耐心的戰略執行，也就是學習中國。
特朗普的本意，不是真想發起不可控的全球關稅大戰，他沒有這樣的預案。美國這屆政府草台班子作風明顯，已經出了不少錯漏。特朗普隻是想極限施壓，然後對手被迫妥協，按他預想的方式談條件給好處，搞所謂“交易的藝術”。
我方有準備，對方無準備；我方耐心等待時機，對手瘋狂四麵出擊。中國的關稅反擊已經痛擊了美國股市，在最合適的時機直擊特朗普的弱點，必將取得振奮人心的戰果。
