用期權可以這樣實現：每100股賣出一個CC和一組ratio put spread

例如： 以spy為例， 今天567， 120%即680, 80%即450。

可以用這個策略： 每買入100股spy， 賣出1年後260320的以下組合： 

1. 賣出1個680 call， credit 4。

2. 買入1個565put，賣出3個455 put，debit 4 。

可以看到， 在到期時：

1） 如果股價在567-680之間，所有option歸零，整體收益跟大盤一致； 

2）如果高於680，則收益被CC限製住，最多隻能20%;

3）如果在455-565之間， 565/455的put srpead 能提供完整的保護，保證收益不為負；

4)  如果股價低於455，則虧損會加速，虧損幅度會大於大盤。

 

所以你最好問清楚如果大盤下跌超過20%時，他是不是也隻是1:1虧損。如果不能保證，那這個簡單的期權組合就可以搞定，沒必要花1%手續費。 

所有跟帖： 

• 用QQQ效果更好 (因為它的option更貴)， 可以做到1:2的ratio put spread -opst- ♂ (388 bytes) () 03/19/2025 postreply 18:53:44

• 多謝！我會再問問他們如果大盤下跌超過20%時，是不是也隻是1:1虧損。 -ganriver- ♀ (0 bytes) () 03/19/2025 postreply 21:31:08