At this point in time, 77 companies in the index have issued EPS guidance for Q4 2024. Of these 77 companies, 53 have issued negative EPS guidance and 24 have issued positive EPS guidance. The percentage of companies issuing negative EPS guidance for Q4 2024 is 69% (53 out of 77), which is above the 5-year average of 58% and above the 10-year average of 62%.
At this point in time, 269 companies in the index have issued EPS guidance for the current fiscal year (FY 2024 or FY 2025). Of these 269 companies, 130 have issued negative EPS guidance and 139 have issued positive EPS guidance. The percentage of companies issuing negative EPS guidance is 48% (130 out of 269).
For the third quarter, S&P 500 companies are reporting year-over-year growth in earnings of 5.3% and year-over-year growth in revenues of 5.5%.
For Q4 2024, analysts are projecting earnings growth of 12.2% and revenue growth of 4.8%.
For CY 2024, analysts are projecting earnings growth of 9.4% and revenue growth of 5.1%.
For Q1 2025, analysts are projecting earnings growth of 12.7% and revenue growth of 5.3%.
For Q2 2025, analysts are projecting earnings growth of 11.9% and revenue growth of 5.5%.
For CY 2025, analysts are projecting earnings growth of 14.8% and revenue growth of 5.7%.
今年從一季度以來，機構的數字遊戲就是不斷地下調即將來臨財報季的預期，同時上調後麵的季度預期得以保持全年預期水平。這個遊戲的終極問題是到了四季度的時候就不得不結束。持續玩下去的過程是進入財報季的時候當季預期其實都被下調到了都不足以支撐指數到達5000的水平，所謂的beat到底是beat的什麽呢？
即使如此，actual EPS above estimates的比例低於5年平均，堪堪跟10年平均持平。
至於negative guidance的比例正在持續上升，早就高於5年和10年平均。
這樣的盈利能力同時，股指越來越快的增長。尤其是雖然SP500的盈利主要靠七大（去掉七大其實是負增長的），但是七大還遠離各自高點而SP500卻在不斷新高。簡單地說就是493家綜合盈利負增長的公司股價正在不斷新高。
最近這兩周比較罕見的情況是機構居然正在下調2025年的Q1,Q2以及全年預期。今年以來機構一直都不停的上調2024的Q4以及2025的Q1,Q2和全年來維持鼓吹牛市。隻能解釋是隨著三季報出爐，更多的四季報和明年前瞻麵世，機構預期不得不麵對公司自己的財報現實，即使是要硬拗，也沒法太離譜。
至於估值方麵，七大裏麵除去nvda，總市值超過13萬億。所謂的AI噱頭讓他們的市值大概提升了30%到60%的水平，也就是那一星半點的賠錢的AI讓他們的市值增加了好幾萬億，這PE哪個不是成千上萬甚至十萬以上？這是互聯網泡沫時候遠遠比不了的。其實財報就看得出來，他們還是靠各自的主業尤其是在各自主業的壟斷地位賺錢。這也是為什麽一半多現在都涉嫌司法部的反壟斷調查，現在還是民主黨政府。換了共和黨，反壟斷調查會更多。
總之由於這次都是大象級別的公司，這次的牛皮肯定是超過曆史上任何一次的。
應該說沒想到美國股市居然能依靠假數據假新聞以及空吹牛皮一路飆升持續這麽久。可能現在基金經理們已經騎虎難下，除了繼續吹高到破之前已經沒得選擇，反正套進去的錢也不是他們自己的，估計沒有黑天鵝的話今年看不到暴跌了。也許川普是個倒黴鬼，要成為這次大崩盤和衰退的背鍋俠，而且他隻有四年任期。當然，他可以甩鍋，啟動針對假數據以及美聯儲財政部各種為助選的不正當行為調查，統計局的假數據肯定經不起調查。
