是的。理想的股市是：盡少產生交易，降低損耗和噪音。

比如所有人買入同一股票 PE 10， 這個公司每年利潤分配將PE降1，11年後，股權不變投資回收。

人性的貪婪和恐懼，產生在：分配將PE 降得更快，有人就像多買；分配不能如期將PE降低，有人恐懼要賣。

交易產生，損耗產生，零和。如果PE又回到每年降 1，前麵就產生了輸贏。

美股機構鎖倉的多，慢牛容易產生，讓接花傳鼓的遊戲玩得更長些。