關於通脹的個人觀點

來源: 四季常新於 2024-04-28 09:09:08 [檔案] [舊帖] [給我悄悄話] 閱讀數 : (3945 bytes)

抑製通脹，從傳統經濟學基本原理上，要抑製需求，增加供給，Fed加息的目的大致如此。或者兩者同時。這兩年，需求並沒有被有效抑製（失業率持續新低，美國人民隻要有工作就會買買買）。供給上，資源並沒有像預想中的那樣回流到傳統製造業，原材料等相關行業（股價上可以看出），加上中美脫鉤，供給和供應鏈沒有按預想被有效刺激。這兩者造成CPI和PCE持續粘性居高，不達預期。MM這一年多一改以往撒潑打滾躺平的熊孩子做派，通過AI熱潮做為有效手段把錢和資源大量吸入了股市，股價持續攀升。本質上是MM在fight with Fed，賭Fed不敢（不能）有大作為。

目前，最舉步維艱的是Fed。資本競爭市場，Fed可以通過政策策略調整總量，但不能控製資金具體的分配和走向。最近在看關於Fed決策的書，對比以往曆史，雖然去年加息看著比較狠，這屆Fed決策風格可能是趨於保守甚至鴿派的。加上國際地緣政治及美國本土的問題，Fed像是被罩上了玻璃罩，不能如曆史以往雷厲風行了。