債市---機會就在眼前

我們都知道美股長期是牛市，所以長線投資美股是大家說得最多的話題。今天我想說說債市，下圖是美國長債從1972年以來的走勢圖，是不是很牛？（年化回報為7.2%)

 

既然是一個長期牛市，那麽大的下挫就是買入的時機。如果說現在SPX回調了50%，是不是入市的好時機？那長債從2020高點也回調了50%，是不是同樣的入市好時機？

 

債券除了本身能增值以外，大部分時間跟股市為負相關，在portfolio中起到hedge的作用。08年金融危機，大盤跌了50%，如果portfolio中加入40%的長債，回測結果如下。max drawdown才26%，風險減半，收益才少兩個percent，所以長期以來長債/全市場債為投資者選用作為平衡portfolio的一個重要元素。

 

下麵這個圖可以看出tlt和大盤spx此消彼漲，互為鏡像，又共同成長（圖中沒有包含2020及之後的特殊走勢）

 

美聯儲激進升息，造成了2022/2023罕見的股債雙殺年，債市甚至跌得更多，tlt的月圖看腰斬：

 

現在美聯儲加息周期結束，債市壓力減緩，開始醞釀上升周期。這時候的債市，等同於2009-2010年的股市，大好的機會。與其跺腳悔恨錯過了2009抄底股市，不如緊緊抓住眼前的債市抄底機會。

 

然，這裏接近底部區域，並不等於一買就漲。抄底是一個過程，不可能一蹴而就，既要防著它再探底，也要防著它絕塵而去。

探底senario用tlt日線圖，下麵標記了4個買點，為黃金分割的4個關鍵回調點，可分批買入

 

絕塵senario用tlt月線圖，站上BB中軌就追

 

建倉是個漫長的過程，做NVDA我用了半年，做TLT我同樣有耐心做半年，把均價降低，拿在手上才舒坦

以上為個人看法和操作計劃，僅供參考，風險自負

所有跟帖： 

• 買入TLT -BigMountain6- ♂ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:15:17

• 輸了，去你家吃飯！ -Tianyazi- ♂ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:17:01

• 有沒有可能跌個雙底？ -2008VGirl- ♀ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:20:40

• 雙底可能性不大，畢竟鮑威爾已經明示結束加息周期了 -長發依舊- ♀ (200 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:23:53

• 從1980年到2020年都是處於降息周期。TLT不會再會到2020年的頂 -晚春123- ♂ (90 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:29:09

• 債券一般主要是用來“守”，做hedge用的，不要指望用它來賺大錢 -長發依舊- ♀ (260 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:35:53

• 長債跟股指長期不是負相關，而是正相關。 -求索2014- ♂ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:46:40

• 我在帖子裏又加了一個對比圖，你再看看是不是負相關？ -長發依舊- ♀ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:56:09

• 短期負相關，長期正相關，這應該是共識。 -求索2014- ♂ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 18:02:30

• 我說的是"大部分時間"是負相關，沒說"長期"是負相關 -長發依舊- ♀ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 18:04:19

• OK，我理解錯了。 -求索2014- ♂ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 18:05:18

• 買了一點水下了，DCA吧。謝分享 -LIZAR- ♀ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 18:21:21

• 辛苦辛苦。寫這些東西挺費腦子的。 -Betapro- ♀ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 19:51:10

• 服了你 -kongkong10- ♀ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 22:17:50