牛熊博弈理由多，定海神針看蘋果

來源: 害怕於 2023-12-16 14:52:40 [檔案] [舊帖] [給我悄悄話] 本文已被閱讀：次 (5020 bytes)

由於蘋果在指數裏的權重較大，最近這幾年市場的轉熊幾乎都是從蘋果轉跌開始的。比如2022年初開啟的下跌，今年8月初開始的下跌。

在市場瘋狂飆漲了一個多月以後，也許可以通過對蘋果的預期來判斷市場未來走向。

不過蘋果本身攤子太大了，也很難一下子看清。這裏咱就瞎掰幾句。我們就看隻看手機，畢竟占蘋果總營收的一半以上，而且其他的太複雜也看不懂。

在2022年，美國和中國是 iPhone 的第一和第二大市場，其中美國出貨約 7400 萬；中國約 4770 萬；歐洲約 4440 萬；日本 1660 萬。

進入2023年，全球智能手機的銷售一路下跌。但是蘋果在前半年中國市場銷售屢創新高，甚至於

第二季度，中國占 iPhone 出貨量的 24%，而美國市場占 21%。中國在第二季度成為全球最大的iPhone市場，曆史上首次超過美國。

iPhone在中國市場的表現支撐了蘋果即使在美國本土銷售下降的情況下，股價依然屢創新高。

多方角度來看，

1. 近期銷售數據說美國四季度的iPhone銷售同比增長了。

2. 蘋果的服務銷售比例正在提高。

3. 巴菲特老爺子持倉中蘋果比例超過一半，他既然這麽看好就潛力巨大。

4. 蘋果最近這次突破的理由是富士康突然提高了四季度預期。

空方角度來看，

1. 中國市場在2023前大半年的銷售高增長支撐了高PE。但是，從夏末開始華為5G手機回歸和中國正在體製內不斷推廣的禁令，將嚴重打擊未來的蘋果手機銷售。從加分項變成減分項，對於未來EPS的傷害是致命的。

2. 巴菲特的高比例持倉是個雙刃劍。可以認為對股價有有效的支撐，但是也同時是一個定時炸彈。萬一巴菲特減持怎麽辦？要知道老爺子在三季度已經在大規模減持了很多藍籌，表示他對未來以年為周期單位的市場前景不看好。

3. 蘋果正在大規模把產業鏈轉出中國，尤其是預計到後年相當比例的iPhone將產自印度。個人覺得雖然現在中國的人力成本在上升，但是全球而言中國工人的初等教育文化素質水平是鶴立雞群的，而且中國的產業鏈是最完整的。移出中國至少在短期內一定會造成成本上升甚至次品率大大的提高。另外蘋果的產業鏈在中國，中國政府打壓蘋果相當於打擊自己的就業，有點投鼠忌器。現在可以逐漸放開手腳了。

你怎麽看呢？

美國、中國是 iPhone 的第一和第二大市場，其中美國 2022 年出貨約 7400 萬；中國約 4770 萬；歐洲約 4440 萬；日本 1660 萬

作者：Student大衛
鏈接：https://*****/4706428215/254365237
來源：雪球
著作權歸作者所有。商業轉載請聯係作者獲得授權，非商業轉載請注明出處。
風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。