投資科普係列 #36：天下無雙的納斯達克指數

美國紐約證券交易所是世界最大的股票交易所，其曆史可以追溯到1792年；179年後的1971年，為了方便股票的報價和交易，美國國家證券業者協會成立了全國證券交易商協會自動報價係統，英文全稱為
National Association of Securities Dealers Automated Quotations，首字母縮寫為 NASDAQ， 中文翻譯成納斯達克。這就是大名鼎鼎的納斯達克交易所。

目前，納斯達克交易所是世界上第二大的證券交易所，規模僅次於紐約證券交易所。納斯達克綜合指數和標普500指數、道瓊斯指數是美國乃至全世界最重要的股票指數。

標普500指數是全世界投資人心目中的泰山北鬥；過去10年、15年，標普500指數基金的平均年化收益率分別是12%、11%。而於此同時，納斯達克100指數的平均年化收益率分別是18%和16%，二者的差距高達6% 和 5%。如果你在15年前投資100萬美元在納斯達克100指數基金裏，那麽今天你就將擁有920萬美元，累積增長820%！

那麽，納斯達克指數憑什麽力壓標普500指數呢？

我覺得原因在於兩個指數的構成。標普500指數包含了美國經濟的所有板塊。以下是主要板塊和它們在指數中的權重：
  -- 信息科技：28%
  -- 消費品：19%
  -- 健保：13.5%
  -- 金融：12.5%
  -- 通訊服務：8.5%
  -- 工業：8.5%
  -- 能源：4%

但是，納斯達克100指數隻包括了有限的幾個板塊，比如：
  -- 信息科技：49%
  -- 消費品：21%
  -- 通訊服務：16%
  -- 健保：7%
  -- 工業：5%

最明顯的區別是，在納斯達克指數裏，以高科技企業為主的信息科技板塊和通訊服務板塊的占比總和高達65%， 遠高於標普500指數的36%，差距高達71%。

而自從2000年的互聯網泡沫破裂以後，以互聯網和信息科技為代表的高科技業浴火重生，產生了一係列名震天下的巨無霸企業，包括著名的“每股七蛟龍”，即蘋果公司、微軟公司、穀歌公司、亞馬遜公司、英偉達公司、臉書公司和特斯拉公司。這些公司的高速增長帶動了納斯達克指數的快速上揚，最終使得這個指數成了舉世無雙的“準大盤”指數。說納斯達克指數是“準大盤”，是因為它有多個板塊，卻也缺少了美國很重要的一些板塊，比如金融和能源等。

順便提一下，標普500指數裏的企業，全部是美國企業；而納斯達克100指數的成分股，是納斯達克交易所裏規模最大的公司，而不僅限於美國公司。正因如此，中概股公司京東公司和拚多多公司也赫然在列。而中概股中的龍頭阿裏巴巴公司，是在紐交所上市的，所以它既不在標普500指數裏，也不在納斯達克100指數裏。

附：納斯達克100指數裏的前15名市值最大的公司和它們在2023年的運營數據。

1. 蘋果公司 (Apple）
市值：2.7萬億美元。每年盈利：950億美元，每年營收：3870億美元。
成立時間：1976年；所處行業：消費電子。

2. 微軟公司 (Microsoft)
市值：2.4萬億美元。每年盈利：670億美元，每年營收：2100億美元。
成立時間：1975年；所處行業：計算機軟件。

3. 穀歌公司 (Google)
市值：1.7萬億美元。每年盈利：580億美元，每年營收：2800億美元。
成立時間：1998年；所處行業：互聯網。

4. 亞馬遜公司 (Amazon)
市值：1.5萬億美元。每年盈利：130億美元，每年營收：5100億美元。
成立時間：1994年；所處行業：電子商務。

5. 英偉達公司 (Nvidia)
市值：1.1萬億美元。每年盈利：100億美元，每年營收：270億美元。
成立時間：1993年；所處行業：半導體。

6. 特斯拉公司 (Tesla)
市值：8500億美元。每年盈利：110億美元，每年營收：860億美元。
成立時間：2003年；所處行業：汽車。

7. 臉書公司 (Meta)
市值：7700億美元。每年盈利：210億美元，每年營收：1100億美元。
成立時間：2004年；所處行業：社交網絡。

8. 博通公司 (Broadcom)
市值：3500億美元。每年盈利：120億美元，每年營收：340億美元。
成立時間：1991年 ；所處行業：半導體。

9. Adobe公司
市值：2500億美元。每年盈利：48億美元，每年營收：176億美元。
成立時間：1982年 ；所處行業：計算機軟件。

10. 好事多公司 (Costco)
市值：2400億美元。每年盈利：60億美元，每年營收：285億美元。
成立時間：1976年 ；所處行業：零售。

11. 百事可樂公司 (PepsiCo)
市值：2600億美元。每年盈利：65億美元，每年營收：880億美元。
成立時間：1898年 ；所處行業：飲料。

12. 思科公司 (Cisco)
市值：2300億美元。每年盈利：120億美元，每年營收：670億美元。
成立時間：1984年 ；所處行業：網絡設備。

13. 奈飛公司 (Netflix)
市值：1900億美元。每年盈利：44億美元，每年營收：310億美元。
成立時間：1997年 ；所處行業：視頻媒體。

14. 康卡斯特公司 (Comcast)
市值：1800億美元。每年盈利：66億美元，每年營收：1200億美元。
成立時間：1964年 ；所處行業：通訊。

15. 超威半導體公司 (AMD)
市值：1700億美元。每年盈利：13億美元，每年營收：210億美元。
成立時間：1969年 ；所處行業：半導體。