- 預計美聯儲周三將加息四分之一個百分點。
- 雖然這可能是美聯儲在當前貨幣政策周期中的最後一次加息，但根據在CNBC首席財務官委員會任職的整個經濟體的首席財務官的說法，這可能是一次太多了。
- 他們告訴CNBC，即使在高收入端，消費者也在走弱，信貸違約率大幅上升，失業率急劇上升的風險更大。
勞動力市場仍然緊張，但招聘正在迅速降溫，失業人數正在上升。收益率曲線已經閃爍衰退了很長一段時間，領先經濟指標指數正在經曆有史以來最糟糕的運行之一。
但美聯儲目前的想法是單軌的：通脹仍然是唯一的焦點，在上周的個人消費支出價格指數報告顯示物價再次小幅上漲後，美聯儲將在周三加息。這是市場預期——人們一致認為本周的
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BVIRAL經濟學家和基金經理認為，四分之一個百分點的加息即將到來。
但在大公司內部，高管們表示，他們看到了經濟陷入困境的跡象，隨著另一次加息迫在眉睫，美聯儲可能是時候停止了。這是CNBC首席財務官委員會周二與許多經濟部門的首席財務官舉行的電話會議的基調。該電話會議是在允許首席財務官自由發言的背景下進行的，發現大公司的首席財務官越來越關注消費者的健康，以及美聯儲在形勢惡化時對對抗通脹的狹隘關注。
首席財務官們表達的一個擔憂是，高端消費市場一直在掩蓋經濟中更深層次的問題，公司追蹤信貸違約率上升，現在這種情況開始蔓延。自去年5月以來一直在急劇上升的消費貸款壓力集中在較低的FICO部門，但一年後，信貸疲軟也出現在信貸評分較高的消費者中。根據CNBC首席財務官委員會電話會議分享的數據，在FICO範圍內，分期貸款的違約率最近增加了40%至60%。
隨著在優質領域運營的更謹慎的貸款人積極撤回發起業務，從信用合作社到大型消費金融服務公司，非主要貸款機構一直在獲得更高的FICO評分信貸。雖然這對他們有好處，但這也意味著“我們肯定會走向放緩，”一位首席財務官說。“他們正試圖解決這個問題，但美國各地有證據表明經濟正在放緩。給它時間讓事情站穩腳跟。你隻是不想繼續徒步進入那種環境。
前美聯儲官員中的一些知名人士也發出了類似的信息，包括前波士頓聯儲主席埃裏克·羅森格倫（Eric Rosengren）和前達拉斯聯儲主席羅伯特·卡普蘭（Robert Kaplan），後者最近表示，現在是暫停的時候了。
首席財務官提到的一些消費者問題已經眾所周知，並且已經很好地跟蹤了一段時間，包括消費者從可自由支配的支出撤回到非可自由支配的必需品，以及低收入美國人的刺激儲蓄已經被耗盡。但是，即使雜貨，公用事業和租金的通貨膨脹正在放緩，即使失業率仍然很低，最近的工作時間數據顯示下降，這意味著更少的薪水將進一步增加。“這令人擔憂，”一位首席財務官說。
“我擔心它正在造成的損害，”另一位首席財務官在談到美聯儲繼續加息時表示。“當失業到來時，風險範圍將上下波動，”首席財務官表示，指的是所有基於FICO分數的消費者桶。
一位首席財務官表示，雖然首席財務官表示，他們理解美聯儲麵臨的困境，因為通脹頑固，但他們同樣擔心美聯儲關注的數據“有點滯後”。一個例子是能源價格，它已經下降。“我不知道（美聯儲）是否在考慮這個問題。...他們會提高..但我確實相信我們正處於一個很好的時刻，停下來看看未來三到六個月的情況如何。
富裕的消費者也開始變得更加謹慎，有證據表明“可自由支配的大件商品”或購買超過100美元的商品有所放緩。
另一位首席財務官表示，消費者的放緩體現在有多少產品通過國家供應鏈轉移，需求疲軟和住房自由落體，以及所有進入住房的商品，“真的在放緩，”另一位首席財務官說。“我們已經看到它幾個月了。
“除了通貨膨脹和失業之外，還有其他一些事情，無論是工業生產、住房;這些跡象已經表明經濟已經發生了變化，“一位首席財務官表示。
“有一種謹慎的信息，我想我已經聽說了，這可能是停下來的時候，真正關注一下。否則會突然停止，“另一位首席財務官說。
美聯儲專注於就業水平，並在這場通脹鬥爭的早期決定，如果要打破通脹，就必須“打破經濟”，並造成一定程度的失業和勞動力市場混亂。雖然勞動力市場仍然緊張，科技行業的裁員並不能代表整個經濟，但首席財務官表示，央行應該在這一點上向前看，並更加關注就業市場可能以多快的速度傾斜。“我確實認為這有滯後...我認為他們必須小心不要在這裏走得太遠，“另一位首席財務官說。
“很明顯，每個人都希望美聯儲停止加息，”另一位首席財務官表示。“我認為這不會發生，主要是因為鮑威爾主席表示，對抗通脹是第一要務，我們作為一個社會、政府和國會，基本上將管理通脹的責任交給了美聯儲。
據首席財務官稱，製造業積壓在過去一年半中翻了一番，美聯儲可以通過繼續加息來解決對通脹的影響，“基本上摧毀了需求”一位首席財務官表示。“所以我們基本上是被迫進入這種情況的。我的預測是，到今年年底，聯邦基金利率將達到6%。我們將在第四季度進入衰退。而且我認為他們至少在4年底之前不會降低利率，“首席財務官說。
雖然交易員押注年底前降息，但CNBC美聯儲調查顯示，經濟學家和基金經理認為美聯儲將在八個月內保持利率上升。
但即使通脹數據有理由支持預期的加息，鑒於對銀行業和經濟的擔憂、近期GDP放緩以及市場認為美聯儲在年底前將進入降息模式，市場也可能對美聯儲的任何鷹派言論做出負麵反應。
一個更根本的問題是，美聯儲能否一方麵繼續其對抗通脹的貨幣政策道路，另一方麵履行對銀行業的監管作用。
“我們正朝著錯誤的方向前進，因為我們隻有一個工具可以用來對抗通脹，”預測第四季度經濟衰退的首席財務官表示。
雖然通脹數據有理由支持預期的加息，但鑒於對銀行業和經濟的擔憂、近期GDP放緩以及市場認為美聯儲在年底前將進入降息模式，市場可能會對美聯儲的任何鷹派評論做出負麵反應。
