拋磚引玉跟大家討論一個關於高息環境下使用杠杆或者future的問題

目前一直有一個想法困擾著我。假設我有一份資金可以用來投資股市。我的目的是長持（或者至少中期波段）大盤指數。以目前手頭的工具來看我有以下選擇，

(1) 全部all in 指數ETF比如spy/qqq/dia。無損耗，無額外收益，作為基準參考。

(2) 拿出1/2買2倍杠杆ETF，比如SSO/QLD/DDM，剩下1/2買回報率高的bond或者MMF，預期利息4.5%-5%。每日根據收益調倉減少非線性帶來的震蕩損耗，或者偷懶隔一兩天調倉（承擔些許風險）。損耗是杠杆etf較高管理費，調倉的spread，但也有bond/mmf的額外收益。

(3) 拿出1/3買3倍杠杆ETF，比如SPXL/TQQQ/UDOW，剩下2/3買回報率高的bond或者MMF。每日根據收益調倉減少非線性帶來的震蕩損耗，或者偷懶隔一兩天調倉（承擔些許風險）。損耗是杠杆etf較高管理費，3倍杠杆的tracking error，調倉的spread，但也有bond/mmf的額外收益。

(4) 買期指ES/NQ/YM，剩下的錢大部分買收益率高的bond或者MMF，保留小部分應對漲跌避免過度使用倉位導致margin interest，偶爾調倉。損耗是期貨的contango，調期的spread（一年四次，相對較小），調倉的spread，但也有bond/mmf的額外收益。

究竟哪種策略回報最高？大家都是選擇（1）嗎？如果有基於option的策略也歡迎大家討論，我對這個不太熟。謝謝！

所有跟帖： 

• 估計這兒大多數人不會選1，要不也沒必要到這兒逛 -zedou123- ♂ (0 bytes) () 04/28/2023 postreply 21:36:00

• 俺很多年前就選一， 一直都沒有變過 -麻你- ♂ (775 bytes) () 04/29/2023 postreply 07:02:40

• 我也想知道。如果一半買指數，一半買2倍或者3倍指數杠杆，中長期持有，會怎樣？ -歡喜肉丸子- ♀ (0 bytes) () 04/28/2023 postreply 21:54:29

• 各人的預期不一樣，選擇會不一樣。 -猛牛- ♂ (214 bytes) () 04/29/2023 postreply 00:13:35

• 石榴媽這幾句話說得好。 -richardman- ♂ (0 bytes) () 04/29/2023 postreply 03:55:43

• Strategy #5 and #6 -richardman- ♂ (663 bytes) () 04/29/2023 postreply 03:55:08

• 入場時機決定。大跌時入場，買2X， 3X；有損耗也不擔心。半山腰追，買大股；band,不買。 -太宇- ♂ (0 bytes) () 04/29/2023 postreply 06:54:40

• 你這不就是想炒股嗎？調倉就是從一個坑跳到另一個坑 -sharkwhale- ♂ (0 bytes) () 04/29/2023 postreply 07:47:27

• 調倉是為了模擬一倍的效果避免杠杆帶來的震蕩損耗，不是為了獲取額外盈利：） -lanyin0314- ♂ (375 bytes) () 04/29/2023 postreply 10:13:13