中國的消費和製造成長型投資占據主流

ChinaVenture投中集團發布的《2010年中國創業投資及私募股權投資市場統計分析報告》顯示，2010年中國私募股權投資（簡稱“PE投資”）市場投資案例數量出現爆發式增長，超過了2007年的曆史高位，投資規模繼續呈增長趨勢，消費品、製造業、金融等傳統行業受到PE熱捧，中資基金投資案例數量再次超越外資。

375起案例創曆史新高

據ChinaVenture投中集團統計顯示，2010年全年披露PE投資案例375起，投資總額196.13億美元，相比2009年分別上升114.0％和16.1％，無論披露投資案例數量還是投資金額，均達到曆史最高。2010年平均單筆投資金額為5230萬美元，相比2009年下降33.7％，接近曆史最低位。

2010年中國PE投資市場披露融資金額最大的企業是雙匯發展（000895.SZ），其次為中金公司的股權轉讓交易，排名第三的是黑石集團牽頭的財團投資中國農產品市場運營商壽光農產品物流園，交易金額在6億美元左右。

消費成PE投資熱點

2010年中國PE投資共涉及20個行業，其中，製造業、能源及醫療健康行業分別披露案例102起、40起和33起，為全年披露投資案例數量最多的三個行業。加上緊隨其後的金融、農林牧漁及食品飲料，可以看出，PE投資仍主要關注於傳統行業。

融資金額方麵，食品飲料行業融資總額最高，達33.73億美元，占年度創投總額的17％。物流行業投資除了上文提到的壽光農產品物流園投資案例外，還有多起鐵路、港口等物流基礎設施建設引入PE投資，投資規模也較為突出。

總體來看，傳統行業依然是PE投資關注的重點，尤其是食品飲料、醫療健康等消費相關行業成為投資熱點，顯示出投資者對中國消費市場潛力的良好預期。物流行業受到PE關注，則主要源於政策引導，政府在出台物流產業振興規劃的同時，也為相關基礎設施建設提供了良好的政策環境。金融業受到關注，則主要緣於其穩定的盈利前景，並且，在眾多大型金融機構實現上市之後，城商行、擔保、融資租賃、高端理財等細分行業的領先企業也迎來新一輪上市潮，因此，PE機構具有較強的投資意願。

成長型投資占據主流

以2010年PE投資的資金來源分析，幣種以人民幣為主的中資基金投資案例為237起，投資總額為80.51億美元，分別占比63.3％和41.1％。中資基金投資案例數量自2009年起超越外資基金，成為中國PE投資市場上的主流，但在投資規模方麵，外資投資規模仍占據半數以上。但以近幾年投資趨勢來看，中資投資規模超越外資已是必然趨勢。

以中國PE投資市場投資類型來看，成長型（Growth）投資披露案例289起，投資金額107.93億美元，依然是PE投資的主流；PIPE投資披露案例71起，占比18.9％，但其單筆投資規模普遍較大，投資總額達78.33億美元，占比達39.9％。

自2009年起，PIPE投資在PE投資中所占比例有較大幅度提升，且以投資境外上市中國企業為主，其主要原因在於金融危機發生後，上市公司股票價格下調至相對合理的估值區間內，部分公司估值水平甚至低於一級市場，且存在一定低風險的投資機會與業務整合空間。

中西部地區吸引力漸顯

以2010年獲得PE投資企業的地區分布來看，東部沿海地區仍是創投機構最為關注的地區。投資案例數量方麵，北京、上海和江蘇分別有64家、35家和34家企業獲得PE投資，占據案例數量前三甲，投資金額最多的三個地區分別是北京、河南及山東，投資總額分別為58.19億美元、29.22億美元和17.04億美元。相比之下，中西部地區省份因其傳統行業的優勢，在吸引PE投資規模方麵排名更高，前10名中有4個為中西部省份。而河南則主要憑借其境內雙匯發展的投資交易占據投資金額第二名。

未來，傳統行業仍將是PE投資機構關注的重點，而中西部地區所具有的能源、資源優勢對於PE機構而言具有很強的吸引力。目前，中西部地區政府部門正在加快推進本地區私募股權投資市場的發展，並引導著越來越多的投資機構開始進入中西部，PE投資規模的地區差異，今後將逐漸縮小。