網絡時代的來臨
矽穀的誕生和半導體、矽晶片有關，八十、九十年代，由於計算機的普及推廣，矽
穀達到一個全盛時期，但網絡的出現和興起，把矽穀更推向一個前所未有的新高峰
20世紀末出現的網絡行業是個很性感的新工業，望眼世界，網絡行業的三大性感巨
頭雅虎eBay穀歌全都誕生於矽穀。
為什麽說網絡公司性感呢？網絡公司在賺錢方式上和傳統工業相比起來有著很邪門
的革命性突破。傳統工業如汽車行業，建築行業，鋼鐵工業，加上後來的計算機、
光纖傳導工業，原料產品都是磚瓦鋼鐵塑料矽晶片的實物，要花錢買原材料，把原
材料製成產品賣掉，整個利潤周期才完成。INVENTORY的周轉是重要的一節，因為資
金都壓在原料產品上，經濟稍有衰退，麻煩就大了。
網絡公司則不然，賺錢模型都屬於似虛似實，又虛又實的。在網上建個模型，搭個
架子，就可以做生意賺錢，成本就是寫程序的矽穀工程師和SEVER。比如雅虎賺錢主
要靠網絡服務(搜索引擎、電郵、新聞)，市場廣告，eBay的更是網上空手套白狼，建
個網站讓大家買賣交易，然後中間抽成，穀歌的收入則99%都來自網上的廣告和關鍵
詞的搜索。正因為此網絡公司剛出現時，如何評估他們的價值讓很多投資老手包括
WARRENT BUFFET 這樣的人都無所適從，WARRENT BUFFET 很長時間都對這類公司吃
不準。正因為這種“虛”的盈利模型，這類公司的利潤很高，都在百分之二三十以
上，遠遠高於傳統工業。
網絡時代的來臨給人們生活與文化上的帶來的革命是前所未有的，因為網絡人與人
之間“虛的”聯係變得無比緊密，生活在地球兩端的人可以隨時通電郵、通話、玩
遊戲和貿易，但也因為這種無所不至的“虛的”，人與人之間的真實聯係則越來越
淡薄，越來越多的人，每天花上越來越多的時間，兩眼緊盯計算機屏幕，全靠網絡
獲取信息、和外界建立聯係，就象你和我現在這樣。。。。。。。
Yahoo!, eBay and Amazon The three survivors
雅虎的故事
Jerry Yang and David Filo
1994年創建，1996年上市，2000年達到頂峰，雅虎的曆史大家都知道，我就不在這
裏廢話了，想多講兩句的是微軟對其吞並和楊致遠的負隅頑抗。
這場吞並戰其實塵埃仍未落定，但對微軟的Steve Ballmer和雅虎的楊致遠來說，基
本是兩敗俱傷。Steve Ballmer在接管微軟之後一直希望走出GATE的陰影，為微軟為
自己重新樹威，結果在和楊致遠的較量中功虧一簣，沒能CLOSE DEAL，而楊致遠為
保住自己的公司，再沒預料到去年年底美國近期前所未有的經濟大衰退，公司的股
票一落千丈，也隻好引咎辭職。
整個鬥爭過程是可以寫入教科書的，是最經典不過的“股東利益和公司及公司雇員
利益衝突”的例子。
2008年二月，微軟在向雅虎發出友善收購的意向被拒絕之後，準備來半硬的(unsolicited takeover) ，
出價$44.6B，又被雅虎拒絕
四月，Steve Ballmer給雅虎董事會下了通牒，並威脅說如果三星期內不答複的話，他準備直接在市場
上向股東收購(Hostile Takeover )，出價$45B，雅虎一邊回複說出價太低，一邊自己找穀歌和時代公司
希望他們參與購買
五月，Steve Ballmer和楊致遠麵談，說可以提高價格到$50B ($33 一股)，楊致遠
堅持$37一股,Steve Ballmer的手下認為，如果微軟強硬收購，雅虎會死磕到底。楊
致遠會讓董事會通過毒藥法案(這種毒藥法案是一種讓買方公司吐血的一類條件，比
如如果微軟買了雅虎之後，要裁人的話，要支付及其豐厚的遣散費)。Steve Ballmer的
手下的原話說：“如果我們動硬的，他們會把公司砸了、家具燒了” (They are going
to burn the furniture if we go hostile. They are going to destroy the place.)。
雅虎上下如此悲壯，Steve Ballmer遂決定放棄收購。
這之後雅虎股票一落再落從二月份時的30元一股，降到23元一股，再後來，雅虎打官
司起訴董事會，隨即金融風暴來臨，至十一月時，雅虎已經降到9元一股。
按常理，如果從股東利益出發的話，這場收購應該是能成的。之所以沒成功有三點
主要原因：
1) 微軟和代表微軟的Steve Ballmer態度過於強勢，但又沒能強勢到底，矽穀對微
軟公司一直有種天然的痛恨，似乎很難改變
2) 楊致遠本人絕對是最主要原因，他個人對錢已經不再看重，他再意的是雅虎上下
公司成員的利益，他是真心在意公司每個雇員的利益，並把雇員的利益置於股東利
益之上，同時他不想看到他自己親手創建的公司被買去、拆掉，砍的麵目全非。畢
竟雅虎是他的legacy
3) 主要股東反應遲緩，雅虎的股票有80%左右都在大投資公司手裏，他們在楊致遠
和微軟的對峙中沒有深入參與，直到大勢已去之後才起訴董事會。
但事實證明，當股東和公司的目標利益不一致的時候，最終股東總是會贏的。楊致
遠為公司為雇員拚命抗爭的行為和結果(盡管短期)仍然值得尊敬。
eBay和穀歌的故事
先說eBay，eBay的起源絕對是愛情與浪漫的結果。老毛曾說“知識就是力量”在資
本主義社會，可以改成“技術革新就是金錢”，到eBay這裏則可以說成“愛情的力
量可以讓人成為百萬富翁”。
當年法國出生的伊朗後裔皮爾 (Pierre Omidyar)狂熱地追求他現在的老婆PAM。PAM喜
歡收集一種裝糖果的小玩意兒，皮爾為了討好他，就建了網站征集這種小玩意，結
果發現很多有收集愛好的人都可以利用這個網站尋找自己喜歡的東西。這個網站越
辦越大，最後就成了今天的eBay。
eBay的生意是拍賣形式，賣方在網上交費賣東西，買方出價拍賣，最後成交時eBay再
次提成。eBay的生意模型絕對一本萬利，以逸待勞，eBay前總裁梅格曾說過：“就
算讓一隻猴子主管eBay，eBay也照能賺錢”
eBay而且占領市場的方式也非常獨特。網上拍賣市場和其他生意有所不同，在如何
一個新的市場，隻要搶先爭取到一定人數的客戶(critical mass)，基本就能穩贏這
個市場，有個詞叫“贏家獨吞”(winner takes all)。比如說一旦eBay在某個沒有
網上拍賣市場的國家，搶先爭取到了大多數的用戶，即便有個更新更好更便宜的網
站出現，因為不可能所有的用戶同時轉移，即便有個別用戶去新的網站，但因為很
多的賣方買方同時參與，最後還會不得不回來。
eBay靠這個優勢，一個國家一個國家推進，出了美國，一舉拿下歐洲，但在亞洲遭
到慘敗。
eBay在亞洲的慘敗也是可以寫到商學院教科書裏的故事。先是打入日本時，比雅虎
晚了六個月，結果被雅虎在日本的子公司搶先拿到了critical mass，eBay沒有認真
地抵抗一下就放棄了日本。隨即搶攻南朝鮮和台灣，2003年，eBay花150M買下了當
時占中國市場第一的易趣，一舉進入中國。中國市場的占領對eBay稱霸亞洲有戰略
意義，eBay希望把日本周圍的所有亞洲國家攻下來，然後一個回馬槍殺回日本市場。
但eBay的管理層在中國犯了幾句致命錯誤：先是把易趣的原班人馬趕走，然後派了
一個歐洲的主管接手，隨即迫不及待地讓易趣和eBay的交易平台接軌。結果大量客
戶流失，讓當時市場居第二名的淘寶後來居上，大好河山拱手相讓給馬雲。在台灣
也犯了類似的錯誤。近來連南朝鮮市場都開始不保，隻好砸錢把第二名GMART買下來。
eBay在亞洲犯的失算其實是很多跨國公司都犯過的同樣錯誤，就是“外來的和尚不
好念經，亞洲公司的管理一定要本土化”。
eBay的優勢是有很多現錢，下策總是打不贏就高價買下來，可惜的是常常買下來然
後又把人家公司“做死”。
eBay至今為止大大小小收購了二十幾家公司，最有名(也是花錢最多的)的是PAYPAL($1.5B) 和SKYPE($2.6B)
穀歌和eBay其實有不少淵源。穀歌早年的發跡和成長和eBay很有關係，eBay一直花
很多的錢買穀歌搜索的關鍵詞。穀歌最早的收入有30% 到40%都是從eBay來的，2003年
時穀歌曾差點被eBay收購，但被eBay的某個主管否決了。如果此事成真，穀歌也
不會是今天如此牛B的公司，鬧不好會給eBay做的半死不活，而矽穀和網絡公司的曆
史都會被改寫了。
關於穀歌和蘋果公司的文化特色，我下篇再多寫寫。
表弟曾說：“一個牛B的誕生總與上一個牛B有關”，這話聽著糙了點，可用來形容
矽穀的很多公司的誕生那是特別貼切。矽穀很多的創業人士，一個公司做成功，沒
有錢財生計的後顧之憂，變更加那冒險，接著做下一個公司。比如Chad Hurley, Steve
Chen and Jawed Karim就是在PAYPAL大賺一筆然後創建了YouTube，又比如Tesla Motors, Inc
也是PAYPAL的一個家夥創建的，穀歌的兩個創始人和eBay的創始人之一也跟著投了錢進去，
於是矽穀的技術革新，生生不息，綿延不絕。製造出一群群的Nerdy Millionaires....
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