你的總結很全麵，把長期持有、多樣化、風險收益、主動被動、債券配置、QQQ 與 SPY 的比較都梳理得很清楚。我有幾點補充想法：
長期持有：老一輩的“買了幾十年不動”的故事確實鼓舞人心，但環境在變。高盛最近提出所謂“後現代周期”，提醒我們單靠“買入並忘記”可能不再萬無一失。科技股集中度高、全球化逆轉、利率環境不同，都可能讓指數基金未來表現不如過去。長期依舊是核心，但需要靈活做再平衡。
多樣化投資：ETF 和指數基金讓分散變得容易，這是現代投資的優勢。不過未來市場分化可能更大，僅僅靠 SPY 或 QQQ 也未必足夠。行業和地域的分散可能更重要。
風險與收益：你提到“曆史表現既是參照又是陷阱”，我很認同。過去幾十年的美股牛市離不開低利率和全球化，但這兩個條件現在都在發生變化。風險和收益的平衡，需要更多宏觀和結構性判斷。
主動 vs 被動：多數主動基金長期跑不贏指數，這是事實。但在周期變化和行業分化加劇的時候，主動投資可能會在局部賽道獲得超額收益。普通投資者依舊以指數為基石，但完全否定主動可能也過於絕對。
