從自然本能來看，我們都希望以最低的價格買入一隻股票；在股票上漲之後再去買，往往違背直覺。這對單一一隻股票來說也許成立，但從投資組合管理的角度看，我們的整體總回報，通常“較高價格買入”的策略反而高於“抄底買入”的策略。
原因在於，除了價格本身，另一個更重要的因素是你投入資金的多少。
假設你一共有 $100K可投資資金（為簡化起見，這裏隻考慮股票，不考慮房地產、債券等其他資產）。如果你總共隻投入$35k，即使這筆投資翻倍，你的總體收益也隻有 35%。反過來，如果你投入了 $85K，即便隻上漲 50%，你的總體收益卻更高 （42.5%）。
以上是簡單的數學，但真正讓“抄底”成為一個糟糕策略的，是人的情緒。我們之所以去抄底，是因為我們認為這隻股票弱，因此會等待價格“足夠低”才買入。當終於下定決心買入時，大部分人的潛意識裏仍然認為“這是隻弱股， 我這隻是試水”。結果往往是，總資金中隻有很小的一部分拿出來去買這隻低價股票。
如果想提高整體回報，應該考慮在股票開始上漲、出現明確上升趨勢/強勢時，願意在更高的價格投入更多資金。否則，要麽陷入投入資金小比例的局麵，要麽就會像不少人那樣轉而繼續搜尋/抄底其他股票。我們都知道，最終結果就是得到一籃子“看起來很便宜”的股票，但它們的總體回報，遠遠低於我們一開始選中的那些優質股票。
