2026年1月7日，川普總統提出了高達 1.5兆美元的2027財年國防預算案。雖然這一數字較目前的支出水平大幅增加了近66%，但由於總統同時采取了針對國防工業財務慣例的行政行動，選擇“最佳”股票變得複雜。
以下是對頂級軍工股及其麵臨的特定阻力的分析。
1. 洛克希德·馬丁 (Lockheed Martin, LMT) —— 規模之選
洛克希德·馬丁是全球最大的國防承包商，通常是預算大幅增長的主要受益者。
• 機遇： 作為 F-35 聯合攻擊戰鬥機 的主導者和導彈防禦領域的核心力量，LMT 是川普“夢想軍事”願景的核心。其超過1790億美元的積壓訂單提供了長期穩定性。
• 風險： 川普在2026年1月7日特別點名了“表現不佳”的公司，威脅稱在生產速度提高之前，將禁止發放股息和進行股票回購。受此言論影響，LMT 股價下跌了近5%。
• 展望： 如果公司能加快交付進度，1.5兆美元的巨額預算將使其成為長期的主導股。
2. 諾斯羅普·格魯曼 (Northrop Grumman, NOC) —— 戰略重點
諾斯羅普通常被視為“戰略型”投資，因為其業務組合與高優先級的現代化進程完美契合。
• 機遇： 諾斯羅普領導著 B-21 突襲者 隱形轟炸機和 哨兵導彈 (核三位一體) 計劃。無論預算如何摩擦，這些都被認為是“必須資助”的項目。
• 業績： NOC 在2025年實現了25%的總回報，跑贏了標普500指數。其在機密項目和空間係統領域的深耕使其較少受到商業周期的影響。
• 風險： 與洛克希德一樣，在總統發布關於限製高管薪酬和回購禁令的社交媒體貼文後，該公司股價也出現了顯著下跌（超過5%）。
3. RTX 公司 (原雷神) —— 多元化領導者
由於擁有2510億美元的龐大積壓訂單，以及在國防和商業航空領域的強勁表現，RTX 目前的增長速度超過了許多同行。
• 機遇： RTX 是 彈藥和導彈防禦（如愛國者係統）領域的領導者，由於全球衝突不斷，這些產品的需求量極高。
• 緊張局勢： 川普在1月7日點名批評了雷神 (RTX)，警告他們必須增加對廠房和設備的“前期投資”，否則將失去政府業務。
• 展望： 盡管麵臨政治壓力，但 RTX 的多元化業務為其提供了純國防股所缺乏的“緩衝”。
4. 高增長的“新科技”國防股
如果政府優先考慮“更快更便宜”而非傳統承包商，那麽規模較小、更靈活的公司可能是更好的選擇：
• Kratos Defense (KTOS)： 低成本噴氣式無人機和高超音速飛行器的領導者。在預算公布後，隨著投資者押注於“下一代”戰爭，其股價跳漲了近6%。
• AeroVironment (AVAV)： 戰術無人機和巡飛彈領域的霸主，這些武器在現代戰鬥中已變得至關重要。
• L3Harris (LHX)： 國防通信和電子產品的主要贏家，在1.5兆美元提案公布後上漲了6.5%。
SHLD Global X 國防科技 ETF (Global X Defense Tech ETF)。
SHLD：國防工業的“矽穀化”路徑
SHLD 與傳統的國防指數（如 ITA 或 PPA）不同，它不隻是簡單地持有大型軍火商，而是專門聚焦於硬件與軟件的融合、網絡安全和人工智能武器化。
1. 為什麽 SHLD 是 1.5 兆預算案的“寵兒”？
川普的 2027 財年預算案雖然金額巨大，但他明確表達了對傳統承包商“進度慢、成本高”的不滿。SHLD 的持倉公司恰恰符合他“現代化、高效化”的胃口：
• 避開了“回購禁令”的直接衝擊： 川普威脅要限製大型傳統公司的分紅和回購。而 SHLD 的成分股大多是成長型科技公司（如 Palantir、Anduril 相關概念、L3Harris 等），這些公司本就側重於研發投入而非高額派息，因此受行政命令打擊較小。
• 軟件定義國防： 預算中大幅增加了對AI 輔助決策和自動駕駛戰鬥係統的撥款。SHLD 覆蓋了這些“軟實力”企業，其利潤率通常高於鋼鐵和機械製造。
2. 核心持倉與表現
• Palantir (PLTR)： 作為 SHLD 的權重股之一，Palantir 是川普政府“AI 戰爭”願景的核心供應商。
• 中型顛覆者： 包含許多專注於低成本無人機（Attrition-tolerant systems）的企業。這類技術在 1.5 兆美元預算中被列為“抵消昂貴平台”的首選方案。
• 近期走勢： 截至 2026 年 1 月初，SHLD 交易價格接近 52 周高點（約 $72 附近），在 1.5 兆預算提案公布後，其單日表現往往優於傳統的洛克希德·馬丁。
我個人傾向於投資SHLD同時從高增長新科技國防股中選擇投資標的，要麽AVAV，或者KTOS，也可能兩者都投，但近期漲幅大大，要等一等.
