AVGO 財報超預期今天卻暴跌的3個原因

來源: lionhill 於 2025-12-12 12:18:39 [] [博客] [舊帖] [給我悄悄話] 閱讀數 : (1169 bytes)
本帖於 2025-12-12 12:34:48 時間, 由版主 lionhill 編輯

博通earnings從數據上來說全是超預期的無論收入還是利潤！

今天暴跌主要有3個方麵原因：

1. 博通AI前3大客戶為第一穀歌，第二Anthropic, 第三Meta，傳聞中的第五大客戶是OpenAI. 但是現在第一大和第五大客戶同時出問題. 第一大客戶穀歌和小三聯發通眉來眼去，做ASIC蕊片它的壁壘是沒法跟做通用蕊片英偉達那樣可比， 因為客戶什麽設計公司都可以選，比如還有Marvell等，不像在GPU領域隻有英偉達.

2. 第二大顧慮就是OpenAI. OpenAI中文名開放愛真的是太開放了，簽了10GW跟博通的協議. 但現在conference call26年指引隻有10億美金，分析師狂問，公司給出的解釋這是意向性的不具備法律效力non-binding. 預期27年產生有規模的效益. 本來預期前三大客戶比較穩定結果第一大外麵找小三，第五大如此開放和博愛，到處沾花惹草flirting， 這就難了.

3. 公司在conference call上隻給了明年第一季度指引而不是26年全年，本來是一個付責任的態度但投資者不滿意

 

所有跟帖： 

• 跌了是機會，要不然410買漲到420也不值得且要承擔短期調整的風險 -bogbog- ♀ 給 bogbog 發送悄悄話 bogbog 的博客首頁 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 12:45:00

• 同意第二、第三點。關於第一點，穀歌跟聯發科勾搭在年初就有傳聞了，他們昨天又有新聞嗎？ -verilog- ♂ 給 verilog 發送悄悄話 verilog 的博客首頁 (133 bytes) () 12/12/2025 postreply 12:54:07

• Only #2 is valid. AVGO 很少提供下一年的指引，一般都是下個季度 -三心三意- ♂ 給 三心三意 發送悄悄話 三心三意 的博客首頁 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 12:57:48

• 說的也是，我也不記得有全年的指引。可能 73B AI backlog 也是個問題 -verilog- ♂ 給 verilog 發送悄悄話 verilog 的博客首頁 (182 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:03:09

• The issue is 4 point margin drop -三心三意- ♂ 給 三心三意 發送悄悄話 三心三意 的博客首頁 (360 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:08:00

• 我覺得margin drop is expected, AI這個灘子本來就比它的其他部門利潤低. -lionhill- ♂ 給 lionhill 發送悄悄話 lionhill 的博客首頁 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:14:51

• 隨著AI收入比重增加margin略微降低expected, no big concern -lionhill- ♂ 給 lionhill 發送悄悄話 lionhill 的博客首頁 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:18:14

• 是的, it’s ppl finding reason to sell -三心三意- ♂ 給 三心三意 發送悄悄話 三心三意 的博客首頁 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:26:00

• 73B是最保守估計已簽了合同的，很多意向的未包括在內 -lionhill- ♂ 給 lionhill 發送悄悄話 lionhill 的博客首頁 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:20:30

• 同意你的看法，但是花街那幫人期望比這個高，尤其是把 openAI 考慮進去 -verilog- ♂ 給 verilog 發送悄悄話 verilog 的博客首頁 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 20:54:41

• 網上信息：TPU目前 v7、v7e、v8 版本的開發歸屬 -jliu6667- ♂ 給 jliu6667 發送悄悄話 (2010 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:58:39

• 謝謝，各個信息來源稍微不一樣，不知道哪個版本更新一些 -verilog- ♂ 給 verilog 發送悄悄話 verilog 的博客首頁 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 20:53:30

• ASIC is narrow moat low margin business -tutututu- ♂ 給 tutututu 發送悄悄話 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:12:00

• 可以這麽說 -bogbog- ♀ 給 bogbog 發送悄悄話 bogbog 的博客首頁 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 15:46:27

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