多謝分享！投資要多思考反方的意見，因為false positive比false negative更可怕

其實長期跑贏大盤指數的股票占全部股票的比例很小（百分之一到百分之四左右），爛股比例太多，使得選股必須很保守。

如果一個高手對單一股票的是不是牛股的正確率是90%，他還是很可能會跑輸市場。因為他的持倉量爛股的比例是=96%爛股x10%false positive/（4%好股x90%true positive+96%爛股x10%false positive）=72%

計算很粗略，有大量的假設，but you get the idea。安全邊際的老生常談，又要出來了，嗬嗬。理解基金打敗大盤有多難了。

Note：不對個股的討論評判，因為每人的投資方法不同，炒OTC垃圾股也有人掙大錢。還有，這裏指的“爛股”不是基本麵意義上的爛股，有可能是個超級好股但是股價太高而跑輸了大盤。

所有跟帖： 

• 我也同意這個分析。 -薄利多收- ♂ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 09:13:55

• 很多時候PE和margin of safety不是僅僅balance sheet分析出來的，看似安全的選擇實際上危機四伏 -lionhill- ♂ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 09:23:44

• 同意，這裏margin of safety應該包括所有影響公司的因素，而不隻是格雷厄姆原來所指的價格 -GandalfOld- ♂ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 09:27:20

• LOL，G老師句句是金，讀到上麵最後一句不僅微笑。 -曉炎- ♀ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 09:44:29

• 曉炎老板師從多家， 博覽眾長 ：） -薄利多收- ♂ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 09:57:08

• 我的工作要求我be open-minded。不過我幾乎不崇拜人LOL -曉炎- ♀ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 10:05:32

• 選對一隻漲100%的股票遠遠不如選對一批漲30%的股票 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 10:06:42

• 所以每天換一個樣，今天跟風追網紅股A，明天網紅股B，注定是要倒黴的 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 10:08:46

• 我最不跟風，哈哈。 就那麽幾個股， 逢好價格加倉 -bogbog- ♀ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 11:39:21

• 是的， 風險概率不同 -NewLeaf2021- ♀ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 18:12:44