投資五原則：
1. 陡峭且可持續的成長軌跡
2. 清晰可見的護城河與競爭優勢
3. 強現金流與穩健財務（hard cash first）
4. 合理估值與安全邊際（Margin of Safety）
5. 強執行力的管理層（CEO must deliver）
完全符合“五原則”的股票（Strong Fit）
這些公司 5 條都打勾 。
1. NVIDIA（NVDA）
陡峭增長（數據中心成長率 > 200%）
護城河世界第一（CUDA + GPU 生態統一地位）
現金流爆炸（FCF > 400 億）
估值雖貴但合理（相對增長看仍合理）
管理層執行力極強（Jensen Huang = execution monster）
若 挑一個“最穩”的，NVDA 幾乎是滿分。
2. META（META）
增長回歸強勁
護城河：社交網絡雙寡頭
現金流極強（CAPEX 可控）
估值便宜（2025 PE 低於 20）
CEO 紮實執行力（紮克伯格的“Year of Efficiency”從死亡到重生）
能持續 beat & raise 的 CEO 是核心。
3. Broadcom（AVGO）
增長穩定且加速（AI 相關 ASIC booming）
護城河極深（custom silicon + 收費模式）
超強現金流（capex 低）
估值不貴
管理層執行力強（Hock Tan = 資本紀律模板）
AVGO 是“最完美的大藍籌”之一。
4. Microsoft（MSFT）
穩定增長（雲 + AI + Office recurring）
護城河極強（生態 + 企業標準）
現金流巨強
估值合理（高質量溢價）
管理層 Satya Nadella 曆史級執行力
5. Apple（AAPL）?—?僅在創新周期回升時符合
若增長周期回升（services + devices 周期共振），則蘋果五條都符合。
但 2023–2024 的停滯期尚屬 borderline。
2025 如 Vision Pro 生態 / 中國銷量回暖，則重新變成 strong fit。
6. Amazon（AMZN）
AWS 增長回升（AI 帶來 reacceleration）
Retail 護城河極深
FCF 強烈反轉向上
估值合理
CEO Andy Jassy 執行力好於市場預期
7. Netflix（NFLX）
加速增長（廣告層帶動新周期）
護城河（全球內容分發 + 數據優勢）
現金流強且可持續
估值相對增長不貴
管理層執行穩健
部分符合（Borderline）
1. Tesla（TSLA）
增長：2025 可能重新加速
護城河：製造工藝與品牌
現金流 OK
估值偏難 justify
管理層（Elon）執行力波動性太大
2. AMD（AMD）
成長不錯，但不夠“陡峭”
護城河不足 NVDA
現金流不強但可接受
估值偏貴
Lisa Su 執行力不錯但不足 Jensen Huang 級別
3. Palantir（PLTR）
成長加速
護城河特征明顯
現金流變強（recent FCF positive）
估值高
Alex Karp 在財報中經常“情緒化敘事”，執行力被市場質疑
