我認為它最大的moat是在財力上，不是搞定電力配額，

即我文章裏說的，capital/scale moat by owning its own sites and pipelines, 搞定電力隻能鞏固它在mining sector 的地位，但如果要爭霸AI infra pivot sector, 財力雄厚才能從“土八路”模式走出來，提高技術創新能力，開發專利，獲得更多客戶……

Moats 75%有待提高；）

所有跟帖： 

• 有可能。電力的擴產對北美其實很不容易，結合最近黃仁勳對中國電力充足的焦慮，微軟因為沒有電力導致GPU的閑置， -GandalfOld- ♂ (329 bytes) () 11/07/2025 postreply 07:33:03

• 是的，您說的很對！我前一個回複應該修正為—- -曉炎- ♀ (319 bytes) () 11/07/2025 postreply 08:25:49

• 多謝你的文章總結，我是業餘中的業餘，自己一個人很難研究全麵，討論能讓看法趨近真相。。。 -GandalfOld- ♂ (0 bytes) () 11/07/2025 postreply 09:57:14