從 CoreWeave 到 OpenAI，再到 Intel：英偉達的三步棋，Intel 股價翻倍很可能隻是時間問題
第一步：CoreWeave: 先供貨、後入股、後加持、再保底
先供貨：CoreWeave 的雲平台幾乎全部基於 NVIDIA GPU，率先部署 H200/Blackwell 等最新代際產品，成為 NVIDIA 最重要的外部雲客戶之一。
後入股：在 IPO 前，NVIDIA 已持有 CoreWeave 約 6–7% 股份，把客戶關係升級成“客戶＋股東”的雙重綁定。
後加持：① 業務麵：2023 年就簽了約 3.2 億美元的平台服務合同，NVIDIA 本身變成 CoreWeave 的大客戶，保證資源消化。② 資本麵：2025 年 IPO 定價 40 美元時，NVIDIA 直接以 2.5 億美元 anchor 投資托底，讓 IPO 順利落地。
再保底：2025 年 9 月，NVIDIA 又簽下 63 億美元長期合同，承諾若 CoreWeave 出現閑置算力，NVIDIA 直接買走，合同一直到 2032 年。這幾步連在一起，形成了“產能—資本—需求—收入”閉環。CoreWeave 股票翻了好幾倍。
第二步：OpenAI: 超級訂單鎖死未來需求
2025 年 9 月，NVIDIA 宣布對 OpenAI 投資高達 1000 億美元，並賣給 OpenAI 大量數據中心芯片。
雙方計劃部署至少 10 GW NVIDIA 係統，相當於約 400–500 萬塊 GPU，首階段 1 GW 計劃在 2026 下半年上線。
這幾乎等於鎖住了 NVIDIA 至少一整年的高端 GPU 產能，也給市場傳遞出：未來兩三年 NVDA 的訂單已基本“排滿”。將來open ai上市，股價至少4倍以上。
第三步：Intel: 鎖供應、分散風險
同期，NVIDIA 宣布以 50 億美元買入 Intel 股票，並與 Intel 合作開發數據中心 x86 CPU、帶 GPU chiplet 的 SoC 產品。
這很可能是為分散製造風險，避免對台積電單點依賴，降低台海衝突或關稅帶來的風險。
一旦 NVIDIA 把部分 GPU 或 chiplet 代工訂單交給 Intel，Intel Foundry 業務將獲得實質性突破。美國政府也會樂見這種“本土製造”方案。
結論：Intel 股價翻倍並不誇張
過去兩年，NVIDIA 用三步棋: CoreWeave、OpenAI、Intel 完成了鎖客戶、鎖需求、鎖供應的戰略閉環。對 Intel 來說，這將是重塑代工地位、重新拿回增長和毛利率的曆史機會。如果合作順利落地，Intel 股價翻倍甚至更高都是合理的中期預期。
